انتهت نهاية مايو بتوترات سياسية في إيطاليا، مما أثر بشكل كبير على اليورو. فرصة انتخابات جديدة والمخاطر التي تهدد بالخروج من منطقة اليورو أثارت قلق المستثمرين في أسواق الديون. من المحتمل أن تعود هذه القضية مجددًا كسبب رئيسي للضغط على اليورو. ومع ذلك، يعيد المستثمرون الآن التركيز على العوامل التقليدية مثل المؤشرات الاقتصادية والسياسة النقدية.
أسبوع اجتماعات البنوك المركزية الرئيسية
الأسبوع من 11 إلى 15 يونيو سيكون مليئًا باجتماعات البنوك المركزية الأكثر تأثيرًا في العالم.
في يوم الأربعاء سيتم نشر قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي (الولايات المتحدة) بشأن سعر الفائدة، مع تعليقات وتقديرات، بالإضافة إلى مؤتمر صحفي من باول. وفي يوم الخميس، سيقدم البنك المركزي الأوروبي نفس المجموعة من الإجراءات، بينما سيعلن بنك اليابان عن قراراته ويُجري مؤتمرًا صحفيًا في يوم الجمعة. وبالتالي، ستكون تركيز السوق موجهًا نحو إجراءات وتعليقات هذه الثلاثة البنوك المركزية.
اجتماع الاحتياطي الفيدرالي: كم عدد الزيادات المتوقعة؟
من المتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة في يوم الأربعاء. والأسواق متفقة تمامًا حول هذا الأمر، حيث تضع احتمال حدوثه بنسبة 91%. لاحظ أن الأسواق كانت متأكدة بنسبة 100% من الزيادة قبل شهر. أدى الحدث في إيطاليا إلى زيادة الطلب على الأصول الآمنة، بما فيها السندات الأمريكية، مما أدى إلى انخفاض عائداتها، وهو ما أثر في العقود الآجلة لسعر الفائدة.
أثبتت الاقتصاد الأمريكي استمرار النمو القوي، كما بدأت التضخم في الارتفاع تدريجيًا. في هذه الظروف، هناك احتمال أن يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى استعداده لرفع سعر الفائدة في سبتمبر وأكتوبر.
إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي بشكل واضح إلى الزيادة في سبتمبر، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز الدولار، لأن الأسواق لم تأخذ هذا السيناريو في الاعتبار بشكل كامل. فرص الزيادة في سبتمبر فقط 65%. نعتقد أن تفكيك هذه التوقعات (السيناريو الأرجح) قد يؤثر سلبًا على الدولار، مما يدفعه للعودة إلى موجة الصعود من أبريل إلى مايو.
اجتماعات البنك المركزي الأوروبي: الإيطالي يتحدث عن إيطاليا
في مؤتمر صحفي البنك المركزي الأوروبي، سيكون تركيز الصحفيين على ما يعتقده الإيطالي د raghi بشأن مشاكل اليورو بسبب عدم اليقين السياسي في إيطاليا، وكيف يمكن للبنك المركزي الأوروبي الاستجابة لهذه المشكلة.
الآن، هدأت الأمور، لذلك من غير المرجح أن نتوقع تصريحات صاخبة من د raghi. نحن نرى أن التعليقات والتنبؤات المتعلقة بالتحسن في التضخم أكثر جاذبية. ارتفع التضخم بشكل حاد في نهاية مايو، ويمكن أن يؤثر هذا على موقف البنك المركزي الأوروبي فيما يتعلق بتقليل برنامج شراء الأصول. من المحتمل أن تكون موضوع تقليل البرنامج أكثر قوة في التأثير على سعر اليورو.
لا تنتظر أي شيء من بنك اليابان
من غير المرجح أن يفاجئ بنك اليابان بتعليقات حادة، لذلك من غير المرجح أن يثير تقلبات كبيرة في صباح يوم الجمعة. من المرجح أن يحتفل البنك الياباني بتسارع نمو الرواتب والمبيعات بالجملة، لكنه لن يقلق بشأن إنهاء برنامج شراء الأصول قريبًا بسبب تباطؤ معدلات التضخم.
