فبراير شهر قصير، لكنه مليء بأحداث مالية مهمة يمكن أن تغير اتجاهات الدولار واليورو والروبل في سوق الفوركس. دعونا ننظر في توقعات الخبراء.
9 فبراير الساعة 13:30 بتوقيت موسكو. اجتماع البنك المركزي الروسي
بحسب تقرير عام 2017، بلغ التضخم في روسيا 2.5%. ويزداد قوة الروبل، وارتفعت أسعار النفط إلى 65-70 دولارًا للبرميل، وتظهر الاقتصاد نموًا (1.5% في عام 2017). ما الذي يمنع استمرار سياسة البنك المركزي الروسي في تخفيف السياسة النقدية؟
وفقًا لتقييم البنك المركزي الروسي، بلغت توقعات التضخم في يناير 8.9%، وهو مستوى قريب جدًا من الأرقام القياسية الدنيا.
لن يكون هذا تحديًا كبيرًا للروبل في الوقت الحالي، لأن هذا السيناريو موجود بالفعل في الأسعار. ومع ذلك، ستستمر عائدات السندات الحكومية في الانخفاض، تمامًا كما ستستمر أسعار الفائدة على الودائع والمنتجات الائتمانية في البنوك الروسية في الانخفاض. وفي المدى الطويل، لن يجد الروبل الرخيص مكانه في سعر زوج USD/RUB.
14 فبراير الساعة 16:30 بتوقيت موسكو. مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة
بلغ التضخم في الولايات المتحدة 2.1% على أساس سنوي في ديسمبر، وبلغ CPI الأساسي 1.8% على أساس سنوي. مؤشر منخفض نسبيًا، بينما تستهدف الاحتياطي الفيدرالي مستوى 2% حسب مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE). وهذا يعني أن ارتفاع التضخم مهم للغاية بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، وسيعتمد عليه عدد مرات رفع سعر الفائدة في عام 2018. لهذا، يجب أن يكون CPI الأساسي أعلى قليلاً من 2.0% على المدى الطويل.
أثار تقرير Nonfarm Payrolls مفاجأة للأسواق، حيث أشار إلى زيادة قوية في الأجور في يناير. وإذا ارتفعت الأجور، فإن التضخم سيزداد أيضًا.
21 فبراير الساعة 22:00 بتوقيت موسكو. محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هو الحدث الرئيسي في فبراير، باستثناء حقيقة أن جميع الأسواق المالية العالمية تعاني من انهيار في الوقت الحالي. وقد كان اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 31 يناير متفائلًا نسبيًا من منظور سوق الفوركس، مما أدى إلى ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي بنسبة 0.5%.
في تلك الفترة، أشاد المُنظم بإنجازات نمو التضخم وأعلن عن توقعاته لاستقراره في عام 2018. بدأ المستثمرون في تغيير توقعاتهم بشأن عدد رفعات سعر الفائدة سعر الفائدة الفيدرالي من 3 إلى 4 في العام الحالي.
سيقدم نص محضر الاجتماع صورة أكثر شمولية عن تفاؤل الاحتياطي الفيدرالي. إذا كانت الكلمات التي تشير إلى تقليل توقعات التضخم تدعم ثقة أغلب أعضاء FOMC بأن الأسعار في الولايات المتحدة ستزيد وستصل قريبًا إلى 2.0%، فإن قيمة الدولار ستزداد.
أما في حالة عدم وجود هذه الثقة، فإن سوق الفوركس سيكون مخيبًا للأمل، وسيعود تدريجيًا إلى تسعير زوج EUR/USD إلى ما يقارب 1.25.
23 فبراير الساعة 13:00 بتوقيت موسكو. مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو
كما أن المستوى المستهدف للتضخم في الولايات المتحدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هو 2%، فإن هذا المستوى لا يزال بعيدًا عن تحقيقه من قبل البنك المركزي الأوروبي. يتوقع الخبراء أن يبقى مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو على مستويات ديسمبر: 1.3% للتضخم الكلي و1.0% للتضخم الأساسي.
كل شيء في منطقة اليورو على ما يرام، حتى أن المستثمرين لم يأملوا في رفع أسعار الفائدة منذ الخريف الماضي. ولكن هناك مؤشر واحد لا يمكن للبنك المركزي الأوروبي اتخاذ قرار بشأن تغيير سياسة التحفيز دونه.
الكميات الكبيرة من السيولة (QE) ستستمر حتى سبتمبر 2018، وستبدأ أسعار الفائدة في الارتفاع بعد عام 2019. هذا هو الوضع الحالي في السوق. إذا بدأت أسعار التضخم في منطقة اليورو بالارتفاع، خاصة مؤشرها الأساسي، فإن الداعمين سيصبحون نشيطين ويبدأون في رفع سعر اليورو في انتظار إجراءات صارمة من المُنظم الأوروبي.
