منطقة اليورو — 20 دولة تستخدم اليورو في حساب الناتج المحلي الإجمالي: النمسا، بلجيكا، ألمانيا، اليونان، أيرلندا، إسبانيا، إيطاليا، قبرص، لاتفيا، ليتوانيا، لوكسمبورغ، مالطا، هولندا، برتغال، سلوفاكيا، سلوفينيا، فنلندا، فرنسا، كرواتيا، إستونيا. سعر اليورو مقابل الدولار مهم بشكل خاص لهذه الدول، لأنه يؤثر مباشرة على اقتصاداتها.
في هذه المقالة سنشرح العوامل التي تؤثر مباشرة على أسعار EURUSD. هذه البيانات ستكون مفيدة للمتداولين الذين يستخدمون هذا الزوج في تجارتهم.
- البنك المركزي الأوروبي (ECB)
- أسعار الفائدة في منطقة اليورو والولايات المتحدة
- الفجوة في عائد السندات الأمريكية و منطقة اليورو
- التضخم في الولايات المتحدة و منطقة اليورو
- نمو الاقتصاد في المناطق
- إحصائيات سوق العمل في الولايات المتحدة
- عوامل الطاقة وحالة الاقتصاد في منطقة اليورو
- السياسة الجيوسياسية والطلب العام على المخاطر
- ميزان التجارة والتدفقات الرأسمالية
- التوقعات التلاعبية والمستويات الفنية
- تأثير العملات المتقاطعة
البنك المركزي الأوروبي (ECB)
هذا هو العامل الأول والأهم، لأن البنك المركزي الأوروبي يتحكم في السياسة النقدية لمنطقة اليورو. جهاز اتخاذ القرار هو مجلس الإدارة، الذي يتكون من إدارة البنك المركزي وحكام البنوك المركزية الوطنية.
الهدف الأساسي للبنك المركزي الأوروبي هو استقرار الأسعار. هناك ركيزتان رئيسيتان للسياسة النقدية:
- رؤية الأحداث السعرية والمخاطر المتعلقة باستقرار الأسعار. يتم تعريف استقرار الأسعار بأنه الحفاظ على مؤشر أسعار المستهلك الموحد (Harmonized Index of Consumer Prices — HICP) عند مستوى لا يزيد عن 2%.
- زيادة الصرف. يوصي البنك المركزي الأوروبي بنسبة نمو سنوية تبلغ 4.5% لـ M3.
يعقد مجلس البنك المركزي الأوروبي اجتماعاته كل يوم الخميس الثاني من الشهر لإعلان أسعار الفائدة. في أول اجتماع له في كل شهر، يعقد رئيس وعضو المراقبة مؤتمراً صحفياً حيث يقدم رؤيته حول السياسة النقدية والاقتصاد بشكل عام.
أسعار الفائدة في منطقة اليورو والولايات المتحدة
تؤثر أسعار الفائدة مباشرة على جاذبية العملة للمستثمرين. إذا كانت بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تُحافظ على أسعار فائدة أعلى من البنك المركزي الأوروبي، فإن الأصول الأمريكية عادة ما تكون أكثر جاذبية: بالنسبة للسندات، السوق النقدي وغيرها من الأدوات يمكن الحصول على عائد أعلى. وهذا يزيد من الطلب على الدولار ويضغط على EUR/USD إلى الهبوط.
لكن السوق لا يستجيب فقط إلى القيمة الحالية لسعر الفائدة. إنها أهمية أكبر من التوقعات. على سبيل المثال، إذا لم تغير الفيدرالي أسعار الفائدة ولكن أعطت انطباعًا بأنها قد تبقى سياسة صارمة لفترة طويلة، فإن الدولار قد يقوى. الشيء نفسه ينطبق على البنك المركزي الأوروبي: إذا بدأ السوق في التوقعات لرفع أسعار الفائدة أو رفض تخفيف سريع، فإن اليورو يحصل على الدعم.
من المهم للمتداول النظر ليس فقط إلى حقيقة قرار أسعار الفائدة، ولكن أيضًا إلى:
- الفرق بين أسعار الفائدة في الولايات المتحدة و منطقة اليورو;
- التوقعات بشأن الاجتماعات القادمة;
- نبرة التعليقات من البنوك المركزية;
- رد فعل سوق السندات بعد القرارات.
إن الفرق في السياسة النقدية بين المregnulators هو غالبًا المحرك طويل الأجل للزوج.
الفرق في عائد السندات الأمريكية و منطقة اليورو
يعكس عائد السندات الحكومية توقعات السوق حول أسعار الفائدة والتضخم والنمو الاقتصادي. عندما يرتفع عائد السندات الأمريكية بشكل أسرع من عائد السندات الأوروبية، تصبح الأصول الأمريكية أكثر جاذبية. وهذا يمكن أن يعزز تدفق رؤوس الأموال إلى الولايات المتحدة ويقوي الدولار.
بالنسبة لـ EUR/USD، فإن الفرق في العائد أمر بالغ الأهمية:
- بين السندات ذات المهلة 2 سنة، والتي تتأثر بتكهنات أسعار الفائدة;
- بين السندات ذات المهلة 10 سنوات، التي تعكس رؤية السوق الأوسع;
- بين السندات الأمريكية (Treasuries) والسندات الألمانية (Bunds) كمقياس لمنطقة اليورو.
إذا ازداد الفرق لصالح الولايات المتحدة، فإنه غالبًا ما يضغط على EUR/USD. وإذا تقلص الفرق، فإن اليورو قد يحصل على الدعم. في بعض الأحيان يتفاعل سوق الصرف مع حركة العائد بشكل أسرع من المعايير الاقتصادية، لأن سوق السندات يبدأ أولًا بتقييم السياسة المستقبلية.
لذلك، زيادة قوية في عائد السندات الأمريكية دون زيادة مماثلة في أوروبا هي غالبًا عاملًا سلبيًا لـ EUR/USD.
التضخم في الولايات المتحدة و منطقة اليورو
يؤثر التضخم على سوق الصرف عبر البنوك المركزية. إذا كان التضخم في الولايات المتحدة مستقرًا مرتفعًا، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه مساحة أقل لخفض أسعار الفائدة، وأحيانًا تظهر أسباب للحفاظ على سياسة صارمة لفترة أطول من المتوقع. وهذا غالبًا ما يدعم الدولار. إذا حدثت نفس الظروف في منطقة اليورو، فإن اليورو قد يحصل على الدعم بسبب توقعات سياسة أكثر صرامة من البنك المركزي الأوروبي.
لكن لا يهم فقط مستوى التضخم الكلي. ينظر السوق بعناية إلى تركيبه:
- هل يتسارع التضخم الأساسي؟
- ما مدى استقرار ارتفاع أسعار الخدمات؟
- هل يتباطأ المكون الغذائي والطاقي؟
- هل تختلف ديناميكيات التضخم عن أهداف المراقب؟
تتحول مؤشرات CPI و PCE غالبًا إلى محركات مهمة للولايات المتحدة، بينما تصبح مؤشرات HICP ومؤشرات التضخم الوطنية للدول الكبرى في منطقة اليورو محركات مهمة. إذا تجاوز التضخم التوقعات، قد يعيد السوق تقييم توقعات أسعار الفائدة، وهذا يعكس تقريبًا فورًا على EUR/USD.
وبالتالي، يؤ
