Im letzten Quartal hat die russische Währung um 5,4 % abgenommen und es gibt unter den Marktteilnehmern keine einheitliche Meinung darüber, ob dieser Rückgang fortgesetzt wird. Der Anstieg der Ölpreise ermöglichte es dem Rubel-Kurs gegenüber dem Dollar, das Niveau von 59 Rubel/Dollar zu überwinden. Dennoch zeigen Daten der CFTC, dass erstmals in den letzten 17 Monaten eine reine kurz Position im Rubel gebildet wurde – Stand 27. Juni betrug sie 668 Verträge.
Es gibt keine positiven Faktoren für den Rubel
Iwan Kapustjanskij, Forex Optimum: Die Stabilität des Rubels bleibt erhalten, aber die heimische Währung bildet nun neu bequeme Handelsniveaus, berücksichtigt neue negative Faktoren, nämlich die Verschärfung der Sanktionen durch die USA gegenüber Russland, die Verengung des Spread zwischen Zinssätzen der Zentralbank Russlands und der US-Zentralbank und einen signifikanten Rückgang der Ölpreise. Obwohl der Druck dieses Faktors vorübergehend abgenommen hat: Brent-Öl hat einige Positionen zurückerobert und ist auf das Niveau von 49 Dollar pro Barrel zurückgekehrt, reagierte der Rubel jedoch relativ schwach auf den Anstieg der Ölpreise.
Auf dieser Stufe begann die Währungspaare usd/rub nach einer Welle des Anstiegs, sich auf neuen Niveaus zu konsolidieren, und dies ist nur der Beginn der Bildung eines neuen mittelfristigen Bereichs. Aus technischer Sicht wird der Dollar/Rubel wahrscheinlich zwischen der Unterstützung von 58 und dem Widerstand von 60 bleiben, wir schließen jedoch nicht aus, dass der Bereich im mittelfristigen Zeitraum bis zu einem Niveau von 62 erweitert werden könnte. Gleichzeitig sollte ein Rückgang der Währungspaar unter 58 mit positiven Veränderungen auf der Fundamentalseite verbunden sein. Bislang gibt es solche nicht.
Am letzten Tag des Monats Juni veröffentlichte das Finanzministerium einen Plan für die Platzierung von Kassenanweisungen bereits für das dritte Quartal dieses Jahres. Am 5. Juli findet die erste Platzierung von Anleihen im neuen Berichtszeitraum statt. Es lohnt sich, diese Entwicklung zu verfolgen. Wenn sich erneut ein Szenario des zweiten Quartals zeigt, bei dem das Finanzministerium den Plan nicht erfüllen konnte, wäre dies ein klarer Hinweis auf eine mögliche Schwächung des Rubels im mittelfristigen Zeitraum.
Der Rubel: Steigen ist nicht möglich, fallen ist auch nicht
Gleb Zadoja, ANALYTIKA Online: Der Rubel erlebte eine ziemlich starke Abwärtswelle im zweiten Quartal 2017. Der größte Teil des Rückgangs fiel auf Juni, als die Ölpreise stark sanken.
Die russische Währung sammelte lange Zeit negative Erwartungen an und im Juni sahen wir, was die Finanzbehörden des Landes und die Teilnehmer am Devisenmarkt bereits vorhergesagt hatten. Wir erinnern uns, dass es mehrere Gründe für den Rückgang des Rubels gab. Das waren sowohl der Rückgang der Ölpreise, als auch die zunehmende geopolitische Spannung sowie der Rückgang des Interesses ausländischer Investoren an russischen Vermögenswerten. Letzteres geschah aufgrund der Reduzierung des Zinsunterschieds zwischen den USA und Russland. Doch all das ist vorbei. Der Hauptfrage ist nun, was man vom russischen Geld im dritten Quartal erwarten kann. Denn hauptsächlich fällt dieser Zeitraum auf den Urlaub und der Wechselkurs der Währung besorgt immer mehr unserer Landsleute.
Was kann man vom Wechselkurs des Rubels im dritten Quartal erwarten?
Zunächst ist festzustellen, dass in den letzten drei Monaten nichts Schreckliches passiert ist. Der Rubel sank nur um etwa 5 %, was nicht so viel ist. In den letzten Jahren haben wir weitaus stärkere Volatilität gesehen.
Was den Rubel unterstützen könnte? Die Verringerung der geopolitischen Spannungen. Aber das ist noch in Frage. Ein Anstieg der Ölpreise. Dies ist ebenfalls ein Unsicherheitsfaktor. Obwohl Brent aktuell auf 50 Dollar zugeht, ist es jedoch noch zu früh, von einem Trendwechsel am Ölmarkt zu sprechen. Alles.
Was den Rubel schwächen könnte?
- Die Verschärfung der geopolitischen Spannungen ist sehr wahrscheinlich, insbesondere wenn Wladimir Putin keinen gemeinsamen Ton mit Donald Trump finden wird.
- Das Öl, das jetzt korrigieren könnte und dann wieder sinken könnte. Das ist möglich, aber wieder ein Unsicherheitsfaktor.
- Senkung der Zinsen der Zentralbank und Erhöhung der Zinsen der Federal Reserve. Fast ein Faktum.
- Daraus folgt, dass russische Vermögenswerte für ausländische Investoren immer weniger interessant werden. Auch ein Faktum und wiederum gegen den Rubel.
Der Rubel lässt uns in den Urlaub
Nun zur technischen Grafik. Der USDRUB hängt derzeit im Bereich zwischen 58,80 und 60,30. Der Ausbruch aus diesem Bereich wird die weiteren Perspektiven der Pair bestimmen. Im Fall eines Ausbruchs der oberen Grenze des Bereichs werden die Ziele für den Anstieg die Niveaus von 61,20 und 62 Rubel sein. Es könnten auch Durchbrüche in Richtung 63 erfolgen, aber dies wäre bei Ölpreisen unter 44-45 $ möglich. Bei einem Ausbruch nach unten besteht die Chance, auf einen Rückgang zu 58 oder vielleicht sogar zu 57,10 Rubel pro Dollar zu zielen. Danach nur bei Ölpreisen über 60 $. Dies erscheint derzeit unwahrscheinlich.
So ergibt sich, dass sowohl aus fundamentalistischer als auch aus technischer Sicht das Potenzial für eine Stärkung des Rubels begrenzt ist, während die Chancen auf eine weitere Schwächung recht real sind. Allerdings halten wir es für wahrscheinlich, dass der Durchschnittskurs des Dollars in den nächsten einem bis zwei Mon
