Am Mittwoch, dem 20. September um 21:00 Uhr MESZ wurde nach dem Treffen der FED entschieden, den Leitzins auf einem Niveau von <1,25 % unverändert zu lassen, wobei die Entscheidung einstimmig vom FOMC getroffen wurde.
Sofort nach Beginn des Treffens begann der Kurs der Währungspaar EUR/USD stark abzusacken. Laut dem Begleitstatement und dem Dot Plot (Prognose für den Zinssatz) besteht weiterhin eine Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Dezember.
Prognosen der FED
Allerdings wurden gegenüber den Erwartungen im Juni langfristige Prognosen in Richtung Absenkung überarbeitet. Die FED erwartet immer noch eine schrittweise Erhöhung des Leitzinses.
- 2017: 1,4% (unverändert);
- 2018: 2,1% (unverändert);
- 2019: 2,7% (gegenüber 2,9% im Juni);
- 2020: 2,9% (im Juni nicht prognostiziert)
- langfristig: 2,8% (gegenüber 3,0 im Juni).
Die Prognose für das US-Wachstum wurde verbessert:
- 2017: 2,4% (gegenüber 2,2% im Juni);
- 2018: 2,1% (unverändert);
- 2019: 2,0% (gegenüber 1,9% im Juni);
- 2020: 1,8% (im Juni nicht prognostiziert);
- langfristig: 1,8% (unverändert).
Die Inflationsprognose (PCE) verschlechterte sich nur für 2018:
- 2017: 1,6% (unverändert);
- 2018: 1,9% (gegenüber 2,0% im Juni);
- 2019: 2,0% (unverändert);
- 2020: 2,0% (im Juni nicht prognostiziert);
- langfristig: 2,0% (unverändert).
Die Prognose für die Grundinflation (Core PCE) wurde mit einer deutlichen Senkung überarbeitet:
- 2017: 1,5% (gegenüber 1,7% im Juni);
- 2018: 1,9% (gegenüber 2,0% im Juni);
- 2019: 2,0% (unverändert);
- 2020: 2,0% (im Juni nicht prognostiziert).
Die Arbeitslosenprognose wurde für 2018 und 2019 verbessert:
- 2017: 4,3% (unverändert);
- 2018: 4,1% (gegenüber 4,2% im Juni);
- 2019: 4,1% (gegenüber 4,2% im Juni);
- 2020: 4,2% (im Juni nicht prognostiziert);
- langfristig: 4,6% (unverändert).
Kurzfristige Perspektiven und Quantitative Tightening
Die FED betonte, dass der Arbeitsmarkt weiterhin stärkt, aber die Inflation sinkt. Verbraucher Ausgaben wuchsen moderat, während Investitionen in Kapitalanlagen in den letzten Quartalen zugenommen haben.
Die wirtschaftliche Aktivität wird in kurzfristiger Sicht (innerhalb von 3-4 Quartalen) unter Druck geraten, aufgrund der Maßnahmen von Hurrikanen an der US-Küste. Die Inflation erhält vorübergehende Unterstützung durch steigende Benzinpreise. Andererseits sind die Risiken für die Wirtschaft ausgeglichen, so FOMC.
Quantitative Tightening-Programm startet im Oktober. Bis Ende Jahr wird die FED monatlich $6 Milliarden an Anleihen und $4 Milliarden an Hypothekenpapieren neu investieren. Diese Pläne werden nicht geändert.
Wichtige Aussagen von Yellen
Bei ihrer Rede gab die Chef der FED, Janet Yellen, bekannt, dass die niedrige Inflation im Jahr 2017 wahrscheinlich auf vorübergehende Faktoren zurückzuführen ist. Dieses Thema besorgt die Fed am meisten. Wenn diese vorübergehenden Faktoren nicht weggehen oder länger anhalten und die Inflation stabil niedrig bleibt, wird die FED ihre Pläne zur Geldpolitik anpassen.
Yellen zeigte auch ihre Zufriedenheit mit der Situation auf dem Arbeitsmarkt. Nach Ansicht der FED gibt es praktisch keine ungenutzten Kapazitäten. Dies sollte helfen, die Preistreiber zu beschleunigen.
Reaktion des EUR/USD-Kurses
Der Kurs der Währungspaar EUR/USD sackte nach dem Treffen der FED am 20. September um fast 1,5 % ab. Märkte gefiel der Optimismus der FED bezüglich der kurzfristigen Wirtschaftsperspektive und der Pläne zur Zinserhöhung im Dezember. Auf dem Futures-Markt stieg die Wahrscheinlichkeit dieses Ereignisses von 56,6 % auf 66,5 %.
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