“Ein Mensch ist nicht in der Lage, jeden Argument zu verstehen, das ihn daran hindert, Einnahmen zu erzielen.” René Descartes.
Das Jahr ist noch nicht vorbei, aber diejenigen, die im Januar Bitcoin gekauft haben, haben bereits ihren Kapitalanteil um das Fünffache erhöht! Die Gedanken an jene, die dies vor ein paar Jahren getan haben, verursachen sogar Traurigkeit über ihre eigene vollständige Unfähigkeit als Investor. Der historische Chart deutet darauf hin, dass eine einfache Buy&Hold-Strategie in den letzten Jahren nicht nur mehrere Dollar-Millionäre, sondern potenziell einen Förderbandglücklichen produziert hat, der weiterarbeiten wird. Das Schlüsselwort hier ist potenziell. Und mit mutigen Schätzungen des Stanford-Professors für $25.000 pro BTC in den 2020er-Jahren wird klar, dass es keine Sintflut gibt, sondern nur Gänse in der Luft.
Krypto-Utopie
Es gibt einen großen Reiz, den Fortschritt der Menschheit in Geldbeziehungen zu unterstützen, doch hinter den hellen Ideen verbirgt sich eine weit entfernte wahre Wert der Kryptowährung. Wenn man Bitcoin als transparente, geschützte, unabhängige Infrastruktur betrachtet, die die Fiatwährungen ersetzen kann, sieht der Investitionspotenzial tatsächlich unbegrenzt aus.
$5000 und sogar $25000 für 1 BTC erscheinen durchaus gerecht, wenn man bedenkt, dass es insgesamt 21 Millionen für die gesamte globale Wirtschaft gibt.
Doch bei der Einführung von Bitcoin müsste man auch makroökonomische Lehrbücher überarbeiten. Aus der grundlegenden Gleichung der Quantitätstheorie des Geldes MV=PY geht hervor, dass eine begrenzte Geldmenge M (21 Millionen BTC) bedeutet, dass mit zunehmender Produktion Y das Gleichgewicht bei proportionalem Preisverfall P erhalten bleibt. Bei sinkenden Preisen, also Deflation, wird es für Verbraucher vorteilhaft, zu sparen, und für Produzenten nichts zu produzieren. Man könnte zwar dagegen argumentieren, dass die Produktionskosten ebenfalls sinken würden, wodurch der Gewinn konstant bleiben würde. Doch wenn man die “Sparwettbewerb” der Verbraucher aus der Spieltheorie betrachtet, handelt es sich um ein nichtkooperatives Spiel, das ein Nash-Gleichgewicht erreicht, in dem die Bedürfnisse maximal eingeschränkt werden.
Im Allgemeinen ist es Utopie. Daher lassen wir die Diskussionen über die Vorteile der Bitcoin-Wirtschaft den Idealisten und versuchen, herauszufinden, was den wahren Wert dieser Kryptowährung ausmacht.
Die Nachfrage nach Bitcoin kam aus China
Um dies zu analysieren, genügt es, die Handelsvolumina der letzten drei Jahre zu betrachten, insbesondere nach dem Zusammenbruch von MtGoX im Februar 2014, der einige Spekulanten abschreckte, und bis zur Hysterie im Jahr 2017. Dies ermöglicht es uns, den „qualitativen“ Bedarf zu identifizieren, der durch die nicht spekulative Attraktivität der Kryptowährung bedingt wurde. Der folgende Graph macht einen eindeutigen Schluss über die führenden Börsen möglich:
Im Zeitraum vom Ende des Jahres 2013 bis Anfang 2017 fielen die meisten Handelsvolumina auf drei chinesische Börsen OKCoin, Huobi und BTCChina. Paradoxerweise haben es genau die chinesischen Finanzbehörden, die seit mehreren Jahren mit einem schweren Kapitalabfluss und einer strengen Kontrolle der Geldströme kämpfen, gezwungen, das Volk auf Kryptowährungen aufmerksam zu machen.
Der Auszahlungslimit für Auslandsüberweisungen in China beträgt 50.000 US-Dollar pro Jahr für natürliche Personen. In der Suche nach einem Weg um die Wechselkursgesetze herum hat das chinesische Volk praktisch einen erzwungenen Bedarf und Vertrauen in Kryptowährungen gebildet. Daher besteht ein großer Teil des wahren Werts von Bitcoin in seiner Bequemlichkeit als internationale Zahlungsart, die Wechselkursbeschränkungen umgehen kann. Betrachtet man andere Länder mit strengen Wechselkurskontrollen, kann man erwarten, dass Bitcoin aus denselben Gründen gekauft wird.
Von 5000$ auf 3000$
Aus dieser Perspektive wird Bitcoin langfristig weiter wachsen. Selbstverständlich unter der Voraussetzung, dass es keine systemischen Risiken gibt, sei es ein Zusammenbruch großer Börsen oder Kritik der Behörden.
So erreichte Bitcoin am Anfang September die Marke von 5000$, was die Aufmerksamkeit der Finanzregulierer ernsthaft auf sich zog, insbesondere indem sie die „repressiven Maßnahmen“ Chinas gegenüber lokalen Börsen einleitete. Am 4. September wurde bekannt, dass chinesische Behörden Kryptowährungen ICO untersagen, und am 15. September gab es Anweisungen, den Handel auf allen drei großen Börsen zu stoppen. Bitcoin stürzte auf 3000$ ab, erholt sich jedoch bald auf 3700$, was auf die Unbedeutendheit des Ereignisses hindeutet. Es ist wichtig zu verstehen, dass China zunächst Probleme mit dem Kapitalabfluss aus dem Land hat und es keinen Sinn macht, Bitcoin aus dem legalen Bereich zu bringen, da das Land einen Großteil der Mining-Kapazitäten kontrolliert.
Auf der Agenda stehen die Behörden in Indien, aber auch das ist kein Problem. Bitcoin ist bereit, ins Untergrund zu gehen.
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