Обзор фондового рынка на 11 февраля 2022 года

Московская биржа

Рынок накануне

Торговая динамика была смешанной. Лидерами роста без новостей стали бумаги ИСКЧ (ISKJ 113,00, +15,95%). В аутсайдерах оказались акции Интер РАО (IRAO 3,805, -3,30%). Пара USD/RUB торговалась вблизи 74,5.

Новости рынка и компаний

Банк России проведет заседание по денежно-кредитной политике. Вышедшие 9 февраля данные по инфляции за январь, оказались чуть ниже предварительных оценок 8,73%. Этот показатель имеет приоритетное значение для регулятора. Однако, на наш взгляд, незначительное отклонение от прогнозов в лучшую сторону не станет препятствием повышения ключевой ставки на 100 б.п.

Инфляция сохранится на повышенном уровне продолжительное время, и ожидание ее снижения до таргета может быть перенесено на середину 2023 года. Это требует более жесткой ДКП. Скорее всего, регулятор заявит о возможности дальнейшего повышения ключевой ставки. Картина рынка облигаций соответствует ожиданию повышения ключевой ставки до 9,5%, и реакция на ее повышение на 1 п.п., по нашему мнению, будет нейтральной.

Роснефть (ROSN 574,45, -0,79%) отчитается за 2021 год. Консенсус-прогноз предполагает выручку в размере 8,8 трлн руб., при EBITDA на уровне 2,35 трлн руб. и прибыли в объеме 1,01 трлн руб. Ожидания по дивидендам: около 30 руб. на акцию. Консенсус-прогноз целевой цены по акции: 766 руб. на горизонте 12 месяцев.

Торговые идеи

Мосбиржа (MOEX 141,50, -0,49), спек. покупка, цель: 160 руб. Объем торгов на бирже в январе увеличился на 36% г/г. Обороты на фондовом рынке выросли на 62%. Возможное повышение ключевой ставки ЦБ положительно повлияет на доходы эмитента. Котировки его акций вблизи поддержки 135 руб.