Евро: новости недели
Саммит ЕС: политические трения в Европе
31.01.2012
В понедельник европейские лидеры встретились в Брюсселе, чтобы обсудить долговой криз региона, а также пути стимулирования экономического роста и увеличения занятости.
Будущее еврозоны сулит европейскому руководству сильную «головную боль». Так, премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон и президент Франции Николя Саркози не согласны друг с другом практически по всем пунктам, начиная от нового договора по более жесткой фискальной дисциплине, к которому из 27 стран ЕС не присоединились лишь Великобритания и Чехия, и налога на финансовые транзакции и заканчивая вопросом о единой европейской патентной и промышленной политике, сообщает Reuters.
В воскресенье Саркози, объявил о введении во Франции с августа этого года налога на финансовые операции в размере 0.1%, за счет которого бюджет страны будет пополняться примерно на 1 млрд. евро в год. Кэмерон в свою очередь, заявил, что французские банки могут «переехать» в Соединенное Королевство, где такого налога нет.
Еще один источник трений – это неудовлетворенность Польши и некоторых других стран Восточной Европы тем, что они участвуют не во всех саммитах еврозоны. Польша, Венгрия, Чехия и Словакия не являются членами валютного союза, однако они «не хотят видеть Европу разобщенной» и выражают желание принимать участие во всех встречах 17 стран, перешедших на единую валюту.
Кроме того, Испания и другие периферийные государства еврозоны выражают беспокойство по поводу негативных эффектов мер жесткой экономии, которые они вынуждены проводить. В этом году от Испании требуют сокращения дефицита госбюджета с 8% до 4.4% ВВП, однако ослабевшая экономика едва ли сможет выполнить такую задачу. Встреча европейских министров финансов состоится 12-13 февраля.
RBC: евро не найдет сил для продолжения роста
01.02.2012
В последнее время единая валюта укреплялась по отношению к доллару США даже несмотря на то, что переговоры Греции с ее частными кредиторами еще не завершились.
Аналитики RBC Capital Markets полагают, что когда соглашение по вопросу реструктуризации греческого долга будет достигнуто, мы не увидим существенного подъема евро, так как все хорошие новости уже учтены в курсе EUR. С их точки зрения, меры жесткой экономии приведут к катастрофическому замедлению темпов роста экономики региона, и евро попадет под негативное давление.
Специалисты предлагают открывать короткие позиции по EUR/GBP на 0.8450, выставляя стопы на 0.8625 и нацеливаясь на 0.8100. По мнению RBC, экономические перспективы британской экономики лучше европейских: экономисты ожидают, что ВВП Соединенного Королевства вырастет в этом году на 1%, тогда как экономика еврозоны, скорее всего, будет находиться в состоянии стагнации.
Евро под влиянием греческой неопределенности
03.02.2012
Тот факт, что Греция пока так и не достигла соглашения со своими частными кредиторами, негативно отражается на курсе единой валюты. Выходные приближаются, а неопределенность на рынке по-прежнему остается высокой. Аналитики Mizuho отмечают, что у греческих кредиторов нет стимула, чтобы добровольно согласиться на списание значительной части долга, поэтому дальнейшие переговоры могут затянуться. Специалисты говорят, что EUR/USD упадет ниже $1.20.
Аналитики RBC Capital Markets считают, что можно будет говорить о возобновлении нисходящего тренда при дневном закрытии ниже $1.3028 (минимум 1 февраля). Это будет означать, что пара образовала вершину и нацелилась на $1.2875. С другой стороны, восходящее движение подтвердится, если EUR/USD закроет день над $1.3220 (максимумы этой и прошлой недели). В этом случае евро направится к $1.3291, а затем к $1.3469.
Бычий прогноз по евро? Шутите?
03.02.2012
Аналитики Bank of New York Mellon считают, что динамика пары EUR/USD будет определяться, скорее, перспективами доллара США, чем евро. Специалисты считают, что данные по экономике США продолжат показывать тенденцию к улучшению, что будет стимулировать аппетит инвесторов по всему миру к риску. В результате доллар США будет широко использоваться как валюта финансирования carry trade: инвесторы будут брать кредиты в долларах и инвестировать эти средства в зарубежные активы, деноминированные в более доходных валютах. В BNY Mellon считают, что американская валюта окажется под давлением, особенно во второй половине года. По мнению банка, к концу 2012 года пара EUR/USD сможет вырасти до $1.40, а может даже до $1.45.
Швейцарский франк
Deutsche Bank: возможна интервенция ШНБ
27.01.2012
Аналитики Deutsche Bank считают, что в ближайшее время Швейцарский Национальный банк может начать агрессивно продавать швейцарский франк по отношению к единой валюте, чтобы защитить установленный в сентябре нижний предел EUR/CHF на уровне в 1.2000. Специалисты предупреждают, что интервенции ШНБ можно ожидать в любой день. С их точки зрения, если монетарные власти страны будут действовать достаточно агрессивно, это вызовет значительный резонанс на рынке, и инвесторы начнут избавляться от франков.
Lloyds Bank: EUR/CHF пробьет порог ШНБ
02.02.2012
Аналитики Lloyds Bank считают, что единая валюта может пробить минимальный уровень против швейцарского франка, который ШНБ установил в сентябре на отметке в 1.2000. Специалисты полагают, что долгосрочный график по-прежнему указывает на риск спада EUR/CHF к 1.1311 перед тем, как завершится 4-летний нисходящий тренд. В банке отмечают, что в последние месяцы пара тестировала линию сопротивления на месячном графике, однако ей так и не удалось уйти наверх. В Lloyds полагают, что сопротивление для пары расположено на 1.2490 (максимумы октября-декабря), а поддержка – в районе 1.1274 (месячная линия конверсии Ишимоку, обозначена на графике красным цветом). С течением времени пара продолжит торговаться в рамках медвежьего тренда, и уровни поддержки и сопротивления будут планомерно сдвигаться вниз.
Аналитики о пороге по паре EUR/CHF
03.02.2012
В последнее время единая валюта приблизилась к критическому уровню против швейцарского франка в 1.20. Тем временем, Томас Джордан, исполняющий обязанности президента Швейцарского национального банка, выразил в интервью Financial Times решимость всеми силами защищать минимальный порог EUR/CHF, установленный в сентябре. Вот, что говорят аналитики по этому поводу.
Swissquote Bank: «Мы видим, как EUR/CHF тестирует допустимый минимум. Если соглашение в Европе будет достигнуто, Греция получит деньги и рынки в понедельник проникнутся оптимизмом, ШНБ сможет вздохнуть с облегчением». Тем не менее, «рынок начал сомневаться в долговечности порога, установленного монетарными властями Швейцарии. Также пока непонятно, насколько сильно Джордан будет предан идее о необходимости отстаивать отметку в 1.20. Рынок был уверен в намерениях предыдущего главы ШНБ, Хильдебранда, о Джордане же пока такого сказать нельзя».
Standard Bank: «Если пара EUR/CHF будет торговаться на уровнях чуть выше 1.20, и в еврозоне случится какое-нибудь крайне неприятное для финансовых рынков событие, евро легко пробьет барьер до того, как ШНБ успеет что-либо предпринять».
Японская иена
Иена растет, разговоры о возможной интервенции
02.02.2012
Японская иена продолжает укрепляться по отношению к доллару США уже шестой день подряд. На рынке говорят о возможности японской валютной интервенции, а также дальнейшего смягчения монетарной политики Банка Японии. Подобные разговоры могут оказать некоторую поддержку паре USD/JPY, не давая ей упасть намного ниже отметки в 76 иен.
Заместитель главы японского Центробанка Хирохиде Ямагучи повторил сегодня, что BOJ готов действовать, так как европейский долговой кризис по-прежнему представляет собой угрозу для мировых рынков и экономики. Министр финансов страны Джун Азуми подчеркнул необходимость преодоления дефляции (что можно осуществить путем монетарного стимулирования экономики).
Специалисты Bank of America Merrill Lynch считают, что если USD/JPY упадет ниже 75 иен, монетарные власти Японии вмешаются в функционирование валютного рынка, стремясь спасти национальных экспортеров. Напомним, в прошлом году страна продала 14.3 трлн. иен ($187 млрд.). Тем не менее, в JP Morgan полагают, что интервенция Банка Японии является крайне маловероятной, даже если пара обновит рекордные минимумы, так как Соединенные Штаты выступают с резкой критикой японских односторонних интервенций.
Австралийский доллар
Австралиец взметнулся вверх, комментарии Гиллард
01.02.2012
Пара AUD/USD подскочила сегодня до 3-месячного максимума в области $1.0700 за счет улучшения настроя инвесторов к риску после выхода более высоких, чем ожидалось, данных по PMI.
Аналитики Westpac полагают, что выше $1.6000 австралиец переоценен. Специалисты подчеркивают, что пара AUD/USD торговалась выше $1.05 только 1.4% всех дней за период с 1983 года. С их точки зрения, в ближайшее время австралиец может откатиться вниз к $1.0300, хотя вероятность того, что ФРС запустит QE3, а ЕЦБ предпримет дополнительные шаги по стимулированию экономики, может подтолкнуть пару выше $1.0800.
Премьер-министр Австралии Джулия Гиллард отметила сегодня, что курс национальной валюты по отношению к доллару США, скорее всего, будет оставаться весьма высоким в течение нескольких следующих лет. С ее точки зрения, европейский долговой кризис впервые возвел австралиец в ранг безопасной валюты. Так как проблемы еврозоны далеки от разрешения, можно ожидать, что курс австралийца останется сильным. Австралия по-прежнему может похвастаться наивысшим кредитным рейтингом. Доля австралийских гособлигаций, находящихся на руках у иностранцев, выросла в прошлом году до 80%.
Большинство экономистов полагают, что во вторник, 7 февраля, Резервный банк Австралии снизит ключевую процентную ставку до 4.00%. Тем не менее, разогнавшийся австралиец может слабо отреагировать на снижение стоимости финансирования.
Канадский доллар
Канадский доллар: перспективы и прогнозы
30.01.2012
Луни и другие товарные валюты
Многие эксперты считают, что канадский доллар покажет против американской валюты лучшие результаты, чем австралийский и новозеландский доллары. Подобное предположение объясняется просто: темп экономического роста Соединенных Штатов, главного торгового партнера Канады (около 75% канадского экспорта поступает в США) набирает обороты, тогда как темп роста китайский экономики, которая потребляет 25% экспорта Австралии, замедляется. Согласно анализу паритета покупательной способности, проведенногму экономистами Bloomberg, австралийская валюта переоценена по отношению к доллару США примерно на 28.6%, тогда как канадский доллар – недооценен на 6.2%.
Можно заметить, что корреляция между товарными валютами, которые имеют тенденцию торговаться в тандеме с фондовыми рынками и ценами на сырье, снижается: курс канадца упал в 2011 году на 2.3%, тогда как австралийский и новозеландский доллары закончили год практически без изменений.
Благоприятные данные по канадской экономике
Канадские экономические показатели настраивают на весьма оптимистичный лад: индекс ведущих индикаторов вырос в декабре в течение шестого месяца подряд, тогда как ВВП страны прибавил в октябре 2.7% в годовом выражении (экономика США выросла в четвертом квартале на 2.8% г/г). Вероятность того, что Банк Канады смягчит свою монетарную политику, снизилась. Кроме того, благодаря увеличению экспорта энергоресурсов и автомобилей торговый баланс Канады перешел в ноябре в состояние профицита (1.07 млрд. канадских долларов).
По данным Canadian Imperial Bank of Commerce, спрос на канадские долговые бумаги в прошлом году более чем удвоился по сравнению с рекордным уровнем 2008 года в $11 млрд. луни. Стратеги Nomura Securities обнаружили, что на каждые 10 млрд. канадских долларов инвестиций в рынок облигаций Канады, луни укрепляется против доллара США на 0.7%.
Перспективы USD/CAD
В конце прошлой недели луни впервые за 3 месяца достиг паритета с американским долларом. 26 января пара USD/CAD опустилась до 0.9980.
Аналитики RBS считают экономические перспективы США весьма благоприятными и пока еще не учтенными в курсе канадца. С их точки зрения, валюта является привлекательной, поскольку она пока не выросла так сильно, как другие товарные валюты.
Экономисты UBS придерживаются позитивного взгляда на динамику луни в долгосрочном периоде. В то же время, специалисты предупреждают, что проблемы в еврозоне и Иране ухудшат настрой инвесторов к риску, в результате чего прежде чем продолжить падение, USD/CAD, возможно, вернется наверх к 1.04.
Тем не менее, не все верят в укрепление луни. Канадские банки, например, не разделяют бычьего взгляда на будущее национальной валюты: аналитики Toronto-Dominion Bank, авторы наиболее медвежьего прогноза по луни, ожидают ослабления канадца до C$1.09 за доллар США, тогда как экономисты Bank of Nova Scotia, представившие наименее медвежий прогноз, полагают, что канадская валюта снизится до C$1.02 за доллар.
