Феномен Эль Ниньо может стать одним из ключевых факторов роста волатильности на сырьевых рынках в ближайшие месяцы. Это погодное явление формируется за счет повышенной температуры поверхности моря и приводит к изменениям направления ветров, что в свою очередь вызывает засуху и наводнения и, таким образом, может оказать значительное влияние на урожай по всему миру.
По данным Национального управления океанических и атмосферных исследований США, в настоящее время Эль Ниньо уже проявляется, и в северном полушарии может достигнуть пика зимой 2015/16 гг., а начнет сходить на нет в конце весны – начале лета 2016 года. Всемирная метеорологическая организация полагает, что на этот раз Эль Ниньо станет сильнейшим более, чем за 15 лет.
Первые явные последствия Эль Ниньо: пшеница, кофе и голод
Австралия – ведущий экспортер пшеницы – из-за засухи, заморозков и пожаров сократила прогноз урожая на сезон 2015/16, оканчивающийся 1 июля 2016г., на 5,2%, до 23,98 млн. тонн, хотя в сентябре еще давала оценку на уровне 25,28 млн. тонн. Тем не менее, ожидается, что урожай пшеницы будет чуть больше, чем в прошлом сезоне.
Скудные осадки и засуха привели к значительному падению урожая в Африке и Центральной Америке, в частности в Эфиопии, Малави, Гватемале, Эль Сальвадоре, Гондурасе и Никарагуа, а также в Гаити и Юго-Восточной Бразилии, что вызвало там рост цен на продовольствие. По оценкам Всемирной продовольственной программы ООН, в Восточной Африке и Центральной Америке 13,1 млн. человек испытают необходимость в продовольственной помощи из-за неурожая и роста цен на продукты питания.
Засушливая погода может привести к значительному сокращению урожая кофе в Бразилии и Индонезии, занимающих, соответственно, 2е и 3е место в мире по производству робусты. По данным Министерства сельского хозяйства Бразилии на середину ноября, засуха в Эспирито Санто, ведущем штате Бразилии по выращиванию робусты, может привести к сокращению урожая до 10,85 млн. 60-килограммовых мешков в сезоне 2015/16 с 13,04 млн. в прошлом году.
В то же время, по оценкам Ассоциации индонезийских экспортеров и производителей кофе, урожай может упасть до 5,8-6 млн. 60-килограммовых мешков в 2016 году с 6,7 млн. в 2015, в зависимости от интенсивности Эль Ниньо. Тем не менее, эксперты отмечают, что крупный урожай во Вьетнаме может ограничить рост цен на кофе и покрыть нехватку урожая в Бразилии.
Технический взгляд и прогноз последствий Эль Ниньо
Последние два раза феномен Эль Ниньо наблюдался с сентября 2006 года по начало 2007 и с июня 2009 года, с пиком в январе-феврале 2010 года, и в обоих случаях привел к значительному росту котировок зерновых культур, что видно по представленным ниже графикам №1-4.
Графики №1 и №2 – недельные графики цены композитного инструмента, созданного с помощью системы GeWorko. Инструмент представляет собой корзину сельскохозяйственных товаров, составленную из равных долей (выраженных в долларах) кукурузы, овса, соевых бобов и пшеницы. Графики №3 и №4 показывают динамику выраженных в процентах цен вышеперечисленных зерновых в 2007 и 2010 годах.
Как очевидно из представленных выше графиков, цены пшеницы, кукурузы, соевых бобов и овса значительно росли в течение года после Эль Ниньо сезонов 2006/07 и 2009/10. Так, в результате этого погодного феномена в сезоне 2006/07 цены зерновых возросли на 26-98%, а в 2010 году они возросли как минимум на 34%, падая в первом полугодии и показывая активный рост во втором.
Нынешний Эль Ниньо, сильнейший за 15 лет, потенциально может оказать значительное влияние на цену рассматриваемых зерновых культур. Как показывает свечной график цены композитного инструмента (см. график №5), их котировки падают с 2012 года.
И хотя цена сейчас растет, и оба индикатора, MACD и Parabolic, направлены вверх, она всё еще находится ниже уровня сопротивления, и пока неясно, будет ли пробит этот уровень и произойдет ли разворот тренда.
Если это всё же произойдет, ценовые колебания в ближайшие месяцы будут ограничены укреплением доллара США. Американская валюта, стоимость которой выражается посредством индекса доллара, с декабря 2009 года подорожала примерно на 33% и продолжит расти, поскольку ФРС намерена повышать процентные ставки и дальше после первого захода.
