Об интересных тенденциях на сельскохозяйственных товарных рынках
Рубрика посвящена торговле на сельскохозяйственных товарных рынках США. Каждый месяц мы будем разбирать интересные ситуации, происходящие на товарных рынках и рассказывать о возможностях заработка на них.
Поводы для беспокойства
Еще совсем недавно рынок кофе был похож на другие товарные рынки. Фьючерсы торговались вяло в узком диапазоне. Но в начале января 2014 года цены начали расти. Причиной тому стали различные оценки бразильского урожая.
Вместо ожидаемого рекордного значения в 60 млн. мешков прогноз по урожаю упал до 51 млн. Потенциал бразильского урожая был огромен, но также было несколько поводов и для беспокойства, одним из которых стали холода прошедшей зимой, а другим – стресс для деревьев после двух подряд сезонов рекордного урожая. Некоторые аналитики утверждали, что, несмотря на вышеупомянутые проблемы, урожай все еще может быть 60 миллионов мешков. Другие говорили о том, что урожай составит от 51 до 55 миллионов мешков.
Правительство Бразилии прогнозировало на тот момент урожай в диапазоне 46.5-50 миллионов мешков, и это, кажется, подстегнуло рост цен в начале января. Спустя некоторое время разговоры поутихли, и цены снова снизились до уровня 115 центов. Но затем началось самое интересное – в Бразилии началась засуха. Осадки были выше нормы в декабре, но весь январь было сухо. Трейдеры опасались, что если и в феврале будет сухо, то урожаю кофе в этом сезоне может быть нанесен существенный урон. В результате этих опасений цена немного подросла.
Засуха опасна тем, что кофейные зёрна останавливаются в развитии, поскольку деревья с целью защиты от стресса переходят на замедленный метаболизм, стараясь расходовать как можно меньше энергии, чтобы сберечь влагу в корневой системе.
Есть возможность заработать
Опасения сбылись. Дождей в феврале было немного, в основном стояла жара выше 30°C. Больше всего пострадал главный регион, где находятся кофейные плантации, штат Минас-Жерайс. Такой сильной засухи в Бразилии не бывало.
Сухая погода нанесла и еще нанесет существенный ущерб урожаю кофе, как в текущем сезоне, так и в будущих, ведь погибли еще и молодые деревья. Им просто не хватило влаги. Прогнозировать ущерб сейчас бесполезно. Первые примерные оценки появятся лишь в мае, когда начнется сбор урожая. А пока нам остается наблюдать, как фермеры день за днем будут рассказывать о все новых и новых потерях.
Тем не менее, сложившаяся ситуация имеет огромный потенциал для заработка для торговцев фьючерсами и опционами. Кто-то может просто открыть длинную позицию по фьючерсу. Однако, более перспективным здесь кажется открытие короткой позиции на опционах «пут» или продажа опционной конструкции по волатильности. Волатильность выросла в несколько раз, а это сулит более высокие премии.
Цены будут расти и дальше. Даже если погода наладится, сообщения о размерах ущерба будут подгонять цены вверх. К тому же падение волатильности обесценит проданные опционы.
Интересные тенденции на сельскохозяйственных товарных рынках с Виктором Неустроевым, компания Wild Bear Capital.
