РБА снизил процентную ставку
2011-11-01
Резервный банк Австралии снизил ключевую ставку процента с 4.75% до 4.50%. В то же время, большинство экономистов считают, что подобный шаг Центробанка не является началом цикла смягчения монетарной политики.
Аналитики HSBC полагают, что до тех пор, пока курс австралийца остается сильным, РБА будет в меньшей степени обеспокоен уровнем инфляции, и дальнейшего понижения стоимости финансирования не будет. В пользу такого предположения говорит также тот факт, что сегодняшнее заявление центрального банка не содержит никаких намеков на дальнейшее снижение ставок. По мнению специалистов, подход РБА стал нейтральным.
Стратеги ANZ хотя и не уверены в нейтральности позиции Центробанка, но не ожидают нового сокращения ставок в декабре, называя в качестве возможного срока февраль. Аналитики St.George Bank придерживаются мнения, что РБА снизит ставки еще только один раз в марте.
Евро: события и комментарии
2011-11-01
Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу неожиданно объявил о том, что в стране будет проведен референдум по поводу последнего плана ЕС по предоставлению ей финансовой помощи.
Доработанная вторая программа спасения Греции включает списание частными инвесторами 50% долга по принадлежащим им облигациям страны на сумму в 100 млрд. евро, увеличение EFSF (Европейского фонда финансовой стабильности) до 1 трлн., а также поддержку банковского сектора региона.
По данным опросов, 60% греков выступают против условий жесткой экономии, на которых базируется эта сделка. Высокая вероятность отрицательного исхода голосования и, как следствие, возросший риск дефолта страны, крайне негативно сказались на настрое инвесторов.
Аналитики Commonwealth Bank of Australia полагают, что евро движется вниз к уровням в районе $1.35.
UBS: повышение прогнозов по EUR, GBP, AUD, NZD
2011-11-01
Валютные стратеги UBS повысили месячный прогноз по курсу единой валюты по отношению к доллару США с $1.30 до $1.40 и 3-месячный – с $1.20 до $1.35. С их точки зрения, пара EUR/USD будет торговаться в течение нескольких следующих недель в диапазоне между $1.35 и $1.45.
Специалисты также увеличили оценки будущего курса GBP/USD с $1.51 и $1.40 до $1.60 и $1.55.
Предположения по динамике AUD/USD были также подняты с $0.95 и $0.90 до $1.04 и $0.97 и по NZD/USD – с $0.76 и $0.72 до $0.80 и $0.74 соответственно.
Говоря о причине пересмотра прогнозов, аналитики отметили, что настрой рынка улучшился после того, как на прошлой неделе европейские власти предприняли меры по спасению Греции от дефолта.
Аналитики не верят в успех японской интервенции
2011-11-02
В понедельник Япония в третий раз в этом году провела валютную интервенцию с целью ослабить курс национальной валюты, продав, по оценкам экономистов, 7-8 трлн. иен. Министр финансов страны Джун Азуми выразил готовность принимать дальнейшие шаги в этом направлении. В результате доллар США подпрыгнул на 5% с рекордного минимума в 75.56 иен до максимума в 79.53, однако затем опустился до уровней в районе 78 иен.
В то же время, европейский долговой кризис продолжает волновать рынки, и иена пользуется спросом инвесторов как валюта-убежище. Многие аналитики сомневаются в том, что действия японского руководства будут успешными и помогут предотвратить укрепление иены и смягчить давление на японских экспортеров.
Так, бывший заместитель министра финансов Японии Еисуке Сакакибара, известный как «Мистер иена», уверен, что японскую интервенцию ждет успех, только если Японию поддержат другие страны. Экономисты JPMorgan Chase говорят, что односторонняя интервенция может разве что замедлить темп укрепления иены, однако в долгосрочном периоде политика интервенций не может быть выходом из того сложного положения, в которое попала страна. Аналитики Brown Brothers Harriman полагают, что пара USD/JPY вновь опустится к уровням в районе 76 иен.
CIBC: прогноз по EUR/USD на год
2011-11-02
Аналитики CIBC World Markets ожидают, что в течение следующих 12 месяцев единая валюта будет торговаться между $1.3400 и $1.3800.
С точки зрения специалистов, курс EUR/USD будет изменяться следующим образом: в декабре пара консолидируется в области $1.3800, затем, в марте следующего года, она упадет к $1.3400, после чего восстановится до $1.3500 в июне и до $1.3600 в сентябре и вернется в декабре 2012 года на отметку в $1.3800.
ФРС: экономике США может вновь потребоваться стимулирование
2011-11-03
Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке отметил на пресс-конференции в среду, что перспективы американской экономики выглядят крайне слабыми, поэтому для того, чтобы снизить уровень безработицы в стране могут потребоваться дополнительные меры монетарного стимулирования. В качестве возможных вариантов стимулирования Бернанке назвал запуск третьего раунда программы по количественному смягчению, увеличение периода, в течение которого процентные ставки будут оставаться на рекордно низких уровнях, а также определение условий, необходимых для увеличения стоимости финансирования.
Председатель признал, что Центробанк переоценил темп экономического восстановления Соединенных Штатов, и ожидает, что рост экономики США будет «удручающе медленным», тогда как в заявлении FOMC отмечаются, что несмотря даже на относительно неплохие данные за третий квартал, существуют «серьезные риски ухудшения ситуации». По мнению Бернанке, эти риски включают в себя негативные эффекты, связанные с фискальными и банковскими проблемами еврозоны.
Прогноз ФРС по ВВП США в 2012 году был понижен с 3.3-3.7% по июньской оценке до 2.5-2.9%. Предполагаемый уровень безработицы в стране в последнем квартале следующего года был повышен с 7.8-8.2% до 8.5-8.7%.
Также необходимо отметить, что в ФРС будут продолжать проводить операцию Operation Twist, подразумевающую увеличение срока погашения облигаций в портфеле ФРС с целью снизить долгосрочные процентные ставки. Кроме того, монетарные власти США подтвердили свое намерение удерживать ставку по федеральным фондам в диапазоне между 0% и 0.25% как минимум до середины 2013 года.
Становится очевидно, что политика ФРС стала более аккомодационной, и центральный банк настроен действовать агрессивно, стремясь помочь национальной экономике.
Членство Греции в еврозоне зависит от результатов референдума
2011-11-03
Канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что греческий референдум по поводу принятия условий программы финансовой помощи определит, сможет ли страна остаться в еврозоне. Президент Франции Николя Саркози заявил, что обремененная долгами страна получит столь нужные ей кредиты только в том случае, если она будет выполнять требования соглашения, которого на прошлой неделе достигли ее кредиторы. Таким образом, европейские лидеры впервые допустили возможность распада валютного союза.
Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу, инициировавший референдум, считает, что для того, чтобы принять условия ЕС и МВФ, необходимо согласие населения страны, выражая уверенность в том, что Греция останется членом еврозоны. Греческий министр финансов Эвангелос Веницелос, напротив, говорит о том, что подобный вопрос нельзя выносить на всенародное голосование.
Согласно результатам опросов, несмотря на то, что большинство греков выступают против мер жесткой экономии, которые им навязывает Евросоюз, они не хотят, чтобы их страна покинула валютный блок. Предоставление Греции следующего транша финансовой помощи на сумму в 8 млрд. евро ($11 млрд.) будет отложено до объявления результатов греческого референдума.
Niesr о вероятности рецессии в Великобритании
2011-11-03
Британский Национальный институт экономических и социальных исследований (National Institute for Economic and Social Research, Niesr) оценивает вероятность рецессии в Соединенном Королевстве в 50%. Если же европейским политикам не удастся найти решение охватившего Грецию долгового кризиса, вероятность сокращения экономики Великобритании составит, по их оценкам, 70%.
Экономисты понизили прогнозы по росту британской экономики в 2012 году более чем в 2 раза – с 2% согласно августовской оценке до 0.9%. С их точки зрения, темп роста ВВП страны продолжит находиться в состоянии стагнации в первой половине следующего года, как это было в этом году, переживая самое медленное восстановление за период с конца первой мировой войны.
В Niesr также пересмотрели в сторону понижения прогнозы по темпам мирового экономического роста с 4.5% до 4% как в 2011, так и в 2012 году, отмечая, что подобная оценка может быть в дальнейшем снова снижена под влиянием европейского долгового кризиса.
UBS: во что Греции может обойтись выход из еврозоны?
2011-11-03
Аналитики UBS попытались проанализировать, что ждет Грецию, если ей придется покинуть еврозону.
С одной стороны, страна вновь обреете контроль над валютным курсом и процентными ставками. С другой стороны, новая валюта обесценится примерно на 60%. Стоимость финансирования поднимется как минимум на 7 процентных пунктов, так что положение греческих банков и компаний сильно ухудшится. Торговля Греции сократится наполовину, даже учитывая конкурентное преимущество, которое греческим экспортерам принесет девальвация.
В целом, по оценкам банка, выход из еврозоны обойдется каждому греку в 11,500 евро в первый год и в 4,000 – в последующие.
ЕЦБ понизил ключевую процентную ставку
2011-11-03
На первом заседании под председательством нового президента Марио Драги Европейский Центробанк принял решение сократить ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 1.25% после двух повышений – в апреле и июле.
Такой шаг ЕЦБ стал неожиданностью для большинства экономистов, учитывая достаточно высокую инфляцию в еврозоне: в октябре темп роста потребительских цен составил 3%, удерживаясь на этой отметке в течение второго месяца подряд, тогда как установленное центральным банком целевое значение составляет чуть меньше 2%.
По словам Драги, главной причиной снижения ставки стало ухудшение макроэкономических показателей еврозоны. Президент ЕЦБ подчеркнул, что замедление экономического роста охладит перспективы инфляции. С его точки зрения, в конце года валютный союз ждет переход к умеренной рецессии.
Валютные стратеги Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ считают, что решение ЕЦБ смягчить монетарную политику увеличит давление на единую валюту, и спрос на евро продолжит снижаться. С их точки зрения, в течение нескольких следующих месяцев стоимость финансирования в регионе будет понижена до 1%.
Пара EUR/USD торговалась сегодня достаточно волатильно: к середине дня курс евро вырос до максимума в $1.3834, затем вернулся к дневным минимумам в области $1.3660, после чего вновь подпрыгнул наверх.
Греция: перипетии с референдумом
2011-11-04
Все, что касается ситуации в еврозоне и, в особенности, в Греции, меняется с огромной скоростью.
В начале недели рынок встряхнуло неожиданное заявление греческого премьер-министра Георгиоса Папандреу о том, что в стране будет проведен референдум по последней программе спасения. Далее последовала резкая реакция европейских политиков, заморозивших выдаваемые Греции кредиты и поднявших вопрос об ее дальнейшем членстве в валютном союзе. В итоге греческая оппозиция выразила готовность идти на компромисс, Папандреу отказался от идеи всеобщего голосования, и беспокойство инвесторов несколько спало. Теперь греческие власти обсуждают возможность создания переходного правительства с участием представителей оппозиции, которое позволило бы обеспечить получение финансовой помощи от ЕС и МВФ.
Как метко отмечают аналитики Deutsche Bank, торговля парой EUR/USD является столь волатильной, что стало крайне рискованно открывать значительные позиции дольше, чем на 5 минут.
Пара EUR/USD выросла с 3-недельного минимума в области $1.3600, побитого 1 ноября, до уровней выше $1.3800. Стратеги Westpac говорят, что хотя у единой валюты нет сил на сколько-нибудь устойчивый подъем, участники рынка испытали существенное облегчение, когда угроза потенциально провального референдума отпала, и давление на евро смягчилось.
RBS: продавайте евро против канадца
2011-11-04
Валютные стратеги Royal Bank of Scotland видят в текущем положении еврозоны возможность построения торговой стратегии, представленной ниже.
Специалисты отмечают, что перспективы экономики региона по сравнению с экономическим потенциалом Канады являются неважными. По мнению RBS, можно выиграть, продавая единую валюту против ее канадского конкурента в относительно долгосрочном периоде.
Аналитики подчеркивают, что лучше торговать по паре EUR/CAD, чем по EUR/USD, так как последняя слишком сильно взаимосвязана с динамикой фондового индекса S&P500 и имеет тенденцию подпрыгивать вверх на позитивных новостях из Европы, что не вписывается в стратегию торговли, основанную на прогнозе состояния экономик.
В результате банк советует открывать короткие позиции по EUR/CAD в области $1.3925, выставляя стопы над $1.4380 и готовясь зафиксировать прибыль на уровнях чуть ниже $1.2800.
