Близящийся референдум по вопросу Крыма будет всю неделю держать рынки в напряжении, потому что никто не знает, каковы будут последствия принятия решения в пользу присоединения к России.
Тот факт, что российская валюта будет падать, как минимум, до пятницы в ожидании «исторических» событий, наверное, мало кого удивит. Достижение отметки 37,00 уже в ближайшее время кажется вполне реальным исходом. Фондовые индексы также продолжат нести потери, и если судить по ситуации 2009 года, когда разразился конфликт с Грузией на теме Абхазии, то падение может составить порядка 10%.
А вот что будет дальше? Действительно, вероятность увидеть подавляющее число голосов в пользу присоединения к России очень велика, и здесь может большую роль сыграть уже обещанные повышения социальных выплат – по сравнению с украинскими пенсионерами, крымчане будут получать почти в 4 раза больше. Однако после таких «положительных» результатов референдума, ответ Запада может оказать вполне себе «отрицательным».
Если текущие санкции носят преимущественно политический характер и напоминают обычное запугивание, то угроза заморозки активов российских граждан, принимавших участие в «крымском захвате» со стороны США выглядит вполне реальной. Соответствующий законопроект уже в разработке. Что касается ЕС, здесь действовать будут осторожнее, уж слишком высока зависимость наших экономических систем и слишком тесны торговые отношения.
Масштабы санкций и их детали на текущий момент сложно спрогнозировать, однако реакция рынков будет вполне предсказуемой. Прежде всего, под удар попадут рискованные активы, т.е. валюты и индексы большинства развивающихся стран. Спрос будет наблюдаться на «валюты-убежища» — японскую иену, швейцарский франк и, отчасти, доллар США. Кроме того, интерес будет представлять и золото, которое традиционно воспринимается как гавань, где можно припарковать свои средства и переждать рост инфляции. И, естественно, наиболее высокая волатильность будет наблюдаться на рынках нефти, так как под угрозой будут дальнейший российские поставки природного ресурса. Теперь остается только ждать и готовиться.
Наталья Самойлова, руководитель аналитического департамента ИК «Golden Hills-КапиталЪ АМ»
