BMO: CAD приближается к критическим уровням
03.09.2012
Пара USD/CAD продолжает торговаться недалеко от 3-месячного минимума в 0.9840, побитого 21 августа. Если пара пробьет отметку в 0.9800, это будет сильным медвежьим сигналом. В то же время, этот уровень является дном значительной области консолидации, поэтому медведям будет сложно продавить цены ниже.
BMO Capital Markets: «Инвесторы, включая центральные банки и фонды национального благосостояния, использовали луни для диверсификации своих валютных активов, а также в качестве убежища от долгового кризиса в еврозоне. Канадский доллар приближается к критическим отметкам, на которых его уровень будет оказывать негативное влияние на национальную экономику. Недавнее укрепление луни окажет негативное влияние на спрос на эту валюту. Канадец ослабнет против доллара США, и пара USD/CAD сможет подняться к концу года до 1.03».
Перспективы евро: мнения разделились
04.09.2012
Стратеги и трейдеры сильнее всего с 2011 г. разошлись во мнениях по поводу того, сумеют ли европейские чиновники удержать единую валюту от падения. С одной стороны, рынки оптимистично настроены по поводу возможных антикризисных действий ЕЦБ. С другой стороны, ожидаемый выкуп облигаций может значительно ослабить валюту.
По прогнозам аналитиков Morgan Stanley, единая валюта соскользнет к $1.1900 к концу 2012 г. Специалисты полагают, что подъем EUR/USD к уровням $1.2700/$1.3000 станет подходящим моментом для продажи. Стратеги Wells Fargo прогнозируют рост EUR/USD к $1.3000 к концу октября, а затем падение к $1.2000 в течение года, так как состояние европейской экономики будет значительно хуже американской.
Наиболее сильные «медведи» по евро – Bank of America Merrill Lynch. Стратеги банка ожидают падения пары к $1.15 к концу года. Тем временем, специалисты HSBC верят в успех усилий ЕЦБ по спасению евро: они рекомендуют покупать пару на текущих уровнях, ожидая ее подъема к $1.3500 к концу года и к $1.3700 к 31 марта.
Bloomberg: cовет по EUR/USD
04.09.2012
Информационное агентство Bloomberg сообщает, что пара EUR/USD торгуется на 3.3% выше среднего прогноза аналитиков на конец года ($1.22). На прошлой неделе это отклонение составляло 3.8%. В последний раз, когда курс единой валюты так сильно превышал консенсус-прогноз, был зафиксирован в июле 2011 года. Тогда последовал 10-недельный спад единой валюты, в ходе которого она потеряла 9.4%. Пока общая техническая картина допускает возможность подъема евро (обратите внимание на MACD на недельном графике), поэтому сценарий, согласно которому евро ждет подъем в $1.3000, а затем снижение, выглядит заслуживающим внимания.
UBS: медвежий взгляд на AUD/JPY
04.09.2012
Аналитики UBS полагают, что AUD/JPY может продолжить снижение. Специалисты отмечают, что пара тестирует поддержку 80.10 (38.2% восстановление Фибоначчи от подъема с минимума 1 июня до максимума 21 августа).
По их мнению, если австралиец упадет ниже этой поддержки, пара направится к 79.50 (июльский минимум) и 79.03 (50% восстановление).
«Учитывая негативные показания индикаторов на дневном и недельном таймфрэймах, общая картина является медвежьей», – полагают специалисты.
Греция: 6-дневная рабочая неделя?
05.09.2012
Похоже, тяжелые времена для населения Греции только наступают.
По неофициальным сообщениям, полученным в результате утечки информации в ходе переговоров Греции с Тройкой (Еврокомиссией, ЕЦБ и МВФ), греческие кредиторы требуют от правительства страны ввести 6-часовую рабочую неделю, а также увеличить рабочее время. Подобное требование рассматривается в качестве одного из условий второй программы спасения Греции.
На этой неделе инспекторы Тройки возвращаются в Афины после длительного перерыва, вызванного неразберихой на греческом политическом фронте. Ожидается, что проверяющая комиссия вынесет свой вердикт в октябре, объявив, получит ли Греция следующий транш финансовой помощи на сумму в 30 млрд. евро.
Рецессия в Греции продолжается уже 5 лет. Уровень безработицы в стране достиг 30%. Греческие власти пытаются провести сокращение расходов на 11.6 млрд. евро, которое должно было быть осуществлено еще в июне.
Правительство страны умоляет кредиторов предоставить ему больше времени – 4 года вместо двух – чтобы провести запланированное сокращение госдолга и расходов. В то же время, подобное увеличение сроков потребуют дополнительную помощь со стороны еврозоны, что в текущих условиях выглядит более чем проблематично.
BarCap: почему USD/JPY может повернуть наверх
05.09.2012
В Barclays Capital говорят, что USD/JPY может повернуть наверх. Аналитики и систематизировали доводы в пользу такого прогноза:
1) Снижение побочных рисков в США и еврозоне, а также возможность роста американских доходностей.
2) У пары USD/JPY есть возможность для роста, который бы соответствовал увеличивающемуся разрыву в доходностях.
3) Относительно мягкая монетарная политика в Японии.
4) Риск снижения кредитного рейтинга Японии: одного повышения налога с продаж на 10% в 2015 году будет недостаточно для того, чтобы вернуть японский бюджет в состояние профицита. Кроме того, нельзя пренебрегать рисками, связанными с претворением в жизнь этой меры.
5) Ухудшение внешнего баланса Японии.
6) Продолжающийся отток капитала из Японии в ходе сделок по слиянию и поглощению, проводимых японскими фирмами.
7) Высокий риск интервенции Банка Японии при спаде пары ниже 78 иен: с момента массовой продажи иен в октябре прошлого года, японское руководство неоднократно давало понять, что основанием для его вмешательство в функционирование валютного рынка являются, скорее, высокие уровни JPY, чем скорость изменения курса и волатильность.
Пара EUR/CHF оторвалась от 1.20
06.09.2012
Ровно год прошел с того момента, как Швейцария ограничила возможность спада EUR/CHF порогом в 1.2000. Сегодня пара EUR/CHF выросла до максимума за месяц в 1.2062 перед тем, как отклониться вниз от 200-дневной средней, возвращаясь к 1.2050.
На графике H4 видно, что пара пользуется некоторой поддержкой, и курс не торопиться откатиться назад к 1.20. Отметим, что текущий подъем евро не похож на всплески и шпильки, которые наблюдались ранее, так как он вызван не одними лишь действиями спекулянтами, а надеждами на то, что ЕЦБ запустит программу по покупке облигаций, спасая долговые рынки еврозоны. Чем меньше риск развала еврозоны, тем меньше спрос на франк. Если ЕЦБ снимет часть давления с проблемных экономик региона, возможно покрытие коротких позиций по EUR/CHF.
Кроме того, ходят слухи, что Швейцарский Национальный банк может повысить порог по EUR/CHF. Аналитики Rabobank полагают, что вероятность увеличения допустимого минимума EUR/CHF до 1.25 больше, чем вероятность отмены привязки франка к евро. Кроме того, если сегодняшнее решение ЕЦБ вызовет покрытие шортов по евро, ШНБ будет легче поднять порог. Помните, что Швейцарии нужен более слабый франк: швейцарская экономика сократилась на 0.1% кв/кв во II кв., и дефляция сыграла в этом не последнюю роль. С другой стороны, в ближайшем будущем велика вероятность возобновления нисходящего тренда по EUR/USD, что в свою очередь, окажет негативное давление и на EUR/CHF.
AUD: скептический взгляд на рынок труда
06.09.2012
Пара AUD/USD поднялась с минимума почти за 7 недель в районе $1.0160, так как австралийская безработица неожиданно сократилась в августе (факт.: 5.1%; прогн.: 5.3%; пред.: 5.2%).
Тем не менее, аналитики NAB придерживаются пессимистичного взгляда на сегодняшний релиз. По их мнению, уровень безработица сократился только потому, что многие люди перестали искать работу на фоне потока негативных новостей и снижения уверенности потребителей. Число занятых в Австралии снизилось в прошлом месяце на 8.8 тыс. (прогн.: 5.1 тыс.; пред.: 11.7 тыс.). По мнению NAB, уровень занятости вернулся на отметки, на которых он находился в апреле 2012 года. Стратеги ANZ почти уверены, что в скором времени австралийская безработица снова вырастет.
Таким образом, вполне возможно, что состояние австралийского рынка труда вовсе не улучшилось, и эти данные оказали австралийцу лишь кратковременную поддержку.
ЕЦБ Драги: программа по покупке облигаций
06.09.2012
— Экономический рост остается слабым. Прогнозы по росту ВВП еврозоны снижены: для 2012 года – с -0.5%/+0.3% в июне до -0.2%/-0.6%, для 2013 года – с 0.0%/2.0% в июне до -0.4%/1.4%.
— План по покупке суверенных облигаций еврозоны под названием Monetary Outright Transactions станет эффективным средством поддержки евро.
Особенности программы:
• Условия программы привязаны к EFSF/ESM.
• ЕЦБ будет покупать бонды со сроками погашения в 1-3 гг.
• Ограничений по объему/продолжительности программы не установлено.
• Ликвидность будет полностью стерилизована.
• ЕЦБ будет вправе завершить программу, когда достигнет своих целей или в случае невыполнения европейскими странами условий программы.
• ЕЦБ не нарушит свой мандат, так как будет действовать на вторичном рынке, а не на первичном.
• Евросистема не получит преференциального статуса по сравнению с другими держателями европейских облигаций.
• Цель программы – обеспечить нормальное функционирование трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в еврозоне.
• ЕЦБ ищет участия МВФ, но не может настаивать на этом.
— Единая валюта «необратима».
— ЕЦБ сохраняет свою независимость.
— Государства еврозоны должны продолжать проводить бюджетную консолидацию и быть готовыми активировать антикризисные фонды EFSF и ESM.
NZD/USD: волны Эллиота (Westpac)
07.09.2012
Аналитики Westpac отмечают, что пара NZD/USD торгуется в рамках очень широкого восходящего тренда с марта 2009 года (недельный график). С их точки зрения, консолидация в рамках треугольника, продолжающаяся с августа 2011 года, является коррекцией после подъема с мая 2010 года. В терминах волновой теории Эллиота это четвертая волна (D), которую, в свою очередь, можно подразделить на 5 волн. Специалисты ожидают, что новозеландец в итоге пробьет наверх треугольник и достигнет нового рекордного максимума, возможно в 2013 году.
