Выборы во Франции: Олланд лидирует
23.04.2012
Социалист Франсуа Олланд лидирует по итогам первого тура президентских выборов во Франции, набрав 28.5% голосов, тогда как действующего президента Николя Саркози поддержали 27.1% избирателей.
IG Markets Securities: «Победа Олланда может означать развал тандема Франции и Германии, известного как «Меркози», что негативно скажется на усилиях по сдерживанию долгового кризиса в еврозоне».
Lloyds: доходность по французским бондам выросли на прошлой неделе из-за опасений о том, что, придя к власти, Олланд может смягчить меры жесткой экономии, направленные на сокращение бюджетного дефицита.
CBA: «Европейская политическая ситуация будет основным источников беспокойства инвесторов в ближайшие недели, делая динамику евро крайне волатильной».
Французские социалисты надеются вернуться в Елисейский дворец впервые почти за два десятилетия. По данным опросов, проведенных исследовательской фирмой Ipsos, в итоговом раунде Олланд выиграет с 54% голосов против 46% у Саркози. Левые партии уже выразили свою поддержку социалистам. Центрист Франсуа Байру пока не объявил, будет ли он поддерживать какого-либо из двух прошедших в финал кандидатов.
Что касается Саркози, возглавляющего правоцентристский правящий «Союз за народное движение», он собирается попытаться привлечь крайне правых избирателей, пообещав им более жесткую иммиграционную политику и политику в области безопасности, однако некоторые политологи предупреждают, что, идя на подобный шаг, нынешний лидер Франции рискует потерять поддержку центра.
Второй тур выборов состоится 6 мая.
Голландия — новое бремя для евро
23.04.2012
Напряженность в Европе продолжает нарастать: тревожные новости поступают из Нидерландов. Правящие партии страны не смогли достичь соглашения по вопросу сокращения бюджетных расходов.
По словам премьер-министра Марка Рютте, сторонника правоцентристских взглядов, для разрешения ситуации необходимо проведение досрочных парламентских выборов. Глава левоцентристской Партии труда Дидерик Самсом заявил, что выборы состоятся в начале осени.
Геерт Вильдерс, глава право-либеральной Партии Свободы, выступил против предложенного проекта по сокращению расходов бюджета на 16 млрд. евро. Вильдерс назвал предлагаемый пакет антикризисных мер «атакой на пенсионеров».
Переговоры между правящими партиями начались после того, как в начале этого года экономика Нидерландов вступила в рецессию. По прогнозам экономистов, к концу 2012 бюджетный дефицит страны составит 4.6%, значительно выше установленного Бюджетным пактом ЕС потолка 3.0%.
Политическая и экономическая неопределенность, вероятно, приведет к повышению процентных ставок и росту доходности по гособлигациям Нидерландов.
Пятая по величине экономика зоны евро может лишиться своего наивысшего кредитного рейтинга. По мнению экспертов, Нидерланды начинают все больше отставать от других лидеров валютного блока — Германии, Люксембурга, Финляндии. В стране может начаться затяжной политический кризис, который будет тормозить восстановление экономики всей еврозоны.
Тейлор: перспективы USD, EUR и JPY
24.04.2012
Джон Тейлор, глава крупнейшего в мире валютного хедж-фонда FX Concepts, ожидает укрепления доллара США по отношению к единой валюте во втором квартале этого года. Специалист полагает, что «Европа окажется в рецессии, и властям региона придется напечатать больше денег, проводя более мягкую монетарную политику». Ситуация в Соединенных Штатах будет чуть лучше, полагает экономист.
Что касается USD/JPY, Тейлор полагает, что пара может ослабнуть в течение следующих 2-3 месяцев из-за перспектив дальнейшего смягчения монетарной политики ФРС, что отрицательно скажется на спросе инвесторов на доллар США. «Если в Европе будет продолжаться кризис, а Америка будет находиться под страхом замедления роста и, возможно, даже рецессии, то участники рынка вновь ринутся покупать иену, в результате чего курс японской валюты несколько месяцев будет оставаться сильным перед тем, как, наконец, ослабнуть». По мнению Тейлора, если во второй половине 2012 года ФРС прибегнет к новым мерам по монетарному стимулированию экономики, доллар снизится и против евро.
Deutsche bank: волатильность рынков вырастет
24.04.2012
По мнению аналитиков Deutsche bank, волатильность торговли на валютных рынках скоро вырастет: тенденция торговли без выраженных трендов (боковой или, как некоторые говорят, «цыплячий рынок») подходит к концу.
В последнее время даже серьезные политические и экономические события не могут вывести валютные рынки из бокового тренда. Однако, как показывает история, такие «бестрендовые» периоды, как правило, не бывают продолжительными. Центральные банки готовятся к тому, чтобы вернуться в игру (Банк Канады демонстрирует «ястребиные» намерения, тогда как Резервный Банк Австралии – «голубиные»). Развивающиеся рынки также не отстают от тенденции: ожидается, что в летние месяцы доход от инвестиций будет выше обычного.
Валютные стратеги рекомендуют открывать короткие позиции по евро, доллару и иене против стерлинга, канадца и валют развивающихся стран, таких как мексиканский песо, южно-корейская вона и южноафриканский рэнд.
Рецессия в Соединенном Королевстве
25.04.2012
ВВП Великобритании за первый квартал 2012 года снизился на 0,2%, несмотря на то, что экономисты прогнозировали рост 0.1%. В последнем квартале 2011 году экономика Великобритании также упала на 0,3%. Снижение темпов роста ВВП два квартала подряд означает, что страна погрузилась в техническую (двойную) рецессию.
Citigroup: евро коррелирует с….
26.04.2012
По мнению аналитиков Citigroup, существует твердая корреляция между евро и динамикой выкупа долга еврозоны иностранными инвесторами. В периоды «сильного» евро за рубежом покупают бонды стран еврозоны. Однако, когда евро слабеет (как, например, в конце 2011), иностранные инвесторы продают бонды.
Аналитики полагают, что поддержка инвесторов, возникшая благодаря росту единой валюты в начале 2012, помогла предотвратить резкое падение единой валюты в эти дни. Однако вряд ли этот эффект сохранится долго.
РБНЗ: ставки остались без изменений
26.04.2012
Новозеландский доллар укрепился против основных валют на фоне менее «голубиных», чем ожидалось, заявлений Резервного Банка Новой Зеландии (РБНЗ).
РБНЗ сегодня сохранил ключевую процентную ставку на уровне 2.5%, назвав такой уровень стоимости заемных средств соответствующим состоянию экономики. Глава Банка Алан Боллард отметил, что экономика страны демонстрирует признаки восстановления, однако ситуация в мире по-прежнему остается тревожной. «В случае дальнейшего роста курса без изменения других показателей, Банк будет вынужден переоценить текущую кредитно-денежную политику», — отметил в своем заявлении Боллард.
RBC: Угроза явно не подействовала на рынки должным образом.
ANZ: РБНЗ будет использовать любую возможность, чтобы ослабить национальную валюту. Однако факторы роста новозеландца находятся за пределами страны.
Аналитики по-прежнему верят в евро
26.04.2012
В последнее время из еврозоны регулярно поступают негативные сигналы: неудовлетворительные экономические отчеты, политический кризис в Голландии и неопределенность, связанная с выборами во Франции. Однако единая валюта по-прежнему торгуется в диапазоне $1.30-$1.34, вызывая недоумение инвесторов.
Commerzbank: Мы наблюдаем начало нового витка долгового кризиса, очагом которого является Испания. Однако пара EUR/USD остается стабильной, и ближайшем будущем ситуация, скорее всего, не изменится.
Bank of New York Mellon: Испании сейчас требуется не прямая финансовая помщь, а уверенность инвесторов в том, что, в случае ухудшения ситуации, объем стабилизационных фондов окажется достаточным для спасения экономики.
Barclays Capital: EUR/USD не упадет, потому что текущая политика ФРС сдерживает рост доллара. Проценые ставки в США останутся на низком уровне как минимум до середины 2014.
Citigroup: В этом году ЕЦБ, возможно, понизит процентные ставки и проведет новое LTRO. Евро ослабнет до уровня $1.30 через 6 месяцев и до $1.25 через год.
US jobless claims: что скрывается за данными?
26.04.2012
Министерство труда США объявило сегодня о том, что число первичных обращений за пособиями по безработице в США упало за неделю до 21 апреля на 1 тыс. до 388 тыс. (сезонно-скорректированный показатель).
Тем не менее, необходимо отметить одну вещь: снижение заявок стало возможным за счет того, что предыдущее значение (за неделю до 14 апреля) было повышено с 386 до 389 тыс. (максимальный уровень за период с первой недели января). Если бы не этот пересмотр, СМИ говорили бы об ухудшении ситуации, и настрой рынка был бы совершенно иным. А так все довольны: формально ситуация даже улучшилась, хотя экономисты и ожидали сокращения показателя до 374 тыс. Это уже 10-я неделя подряд, когда прогнозы не сбываются в худшую сторону и 16-я неделя из последних 18-ти. За последний месяц среднее число впервые обратившихся за пособиями по безработицы выросло более чем на 6 тыс. до 381 тыс.
Некоторые по-прежнему оправдывают апрельский скачок jobless claims весенними перерывами (в частности, пасхальными праздниками), во время которых многие школьные работники обращаются за временными пособиями. В то же время, сейчас все меньше и меньше экспертов уверены в том, что ситуация на американском рынке труда действительно стабилизируется. Недавние данные по экономики Соединенных Штатов были далеко не самыми оптимистичными. Кроме того, существует риск того, что на Америке негативно скажутся европейские проблемы. Помимо этого, высказывается мнение, что сезонные корректировки сильно преувеличили спад числа обращений за пособиями по безработице в начале года.
Ситуация прояснится в следующую пятницу, когда выйдут апрельские данные по занятости в США (NFP).
Банк Японии увеличил объемы QE
27.04.2012
Итак, вашему вниманию представляется столь долгожданное решение Банка Японии. Монетарные власти страны все же пошли на дополнительное количественное смягчение, увеличив программу по покупке гособлигаций на 10 трлн. иен (решение принято единогласно).
Кроме того, Центробанк объявил о том, что будет покупать бонды со сроком обращения до 3 лет, тогда как раньше он покупал госбумаги со сроком обращения до 2 лет. Ключевая процентная ставка осталась без изменения на уровне 0.1%.
С другой стороны, BOJ сократил объем программы экстренного кредитования на 5 трлн. иен, с 35 трлн. до 30 трлн. иен. В результате, общая сумма стимулирующих мер Банка Японии повысилась на 5 трлн. иен – до 70 трлн. иен.
Сразу после того, как ЦБ объявил о своем решении, пара USD/JPY подскочила до максимума в 81.35 иен, однако вскоре опустилась к 80.81 иен. Подобная реакция рынка говорит о том, что Банк Японии рискует проиграть борьбу по ослаблению иены с помощью мер монетарного стимулирования экономики.
