На этой неделе доллар США несколько укрепился по отношению к своим конкурентам. Несмотря на проблемы в Штатах («фискальный обрыв»), инвесторы вновь стали воспринимать доллар как валюту-убежище. В пятницу, 16 ноября, в Америке началось обсуждение бюджетных проблем. Напомним, существует серьезный риск того, что Америка скатится в рецессию, если демократы и республиканцы не придут к компромиссу о том, как избежать автоматического сокращения расходов и увеличения налогов на сумму в $600 млрд., которые должны произойти в январе. Скорее всего, в ближайшие недели нас ждут негативные сообщения из США. Учитывая противоречия двух ведущих политических партий, соглашение вряд ли будет достигнуто раньше декабря.
EUR/USD: Греции справилась с долгом сама, а ЕС официально в рецессии
Единая валюта начала неделю со снижения. Во вторник пара EUR/USD достигла 9-недельного минимума в $1.2660. В начале недели состоялись встречи министров финансов еврозоны и ЕС, однако вопрос о предоставлении Греции очередного транша кредита так и не был решен. Между тем, приближался срок погашения греческих долговых бумаг на сумму в 5 млрд. евро – 16 ноября. Для того чтобы собрать эти деньги, обремененная долгами страна провела аукцион по продаже 1- и 3-месячных векселей. Греции удалось мобилизовать средства в 4.062 млрд. евро (5 млрд. с учетом неконкурентных заявок). Дефолт был отсрочен, а главы европейских финансовых ведомств объявили, что встреча, посвященная Греции, намечена на 20 ноября. В четверг единая валюта коснулась $1.2800 в рамках коррекции наверх, но в пятницу медведи вновь взяли ситуацию в свои руки и продавили курс до $1.2730.
На следующей неделе министры финансов еврозоны приблизятся к предоставлению Греции финансовой помощи. «Мы стремимся достичь соглашения на встрече 20 ноября, чтобы к концу месяца страна смогла получить деньги», – заявил министр финансов Франции Московичи. Кроме того, Греция получит дополнительные два года (до 2016 года) для сокращения бюджетного дефицита до 2% ВВП.
Важно отметить, что теперь экономика еврозоны официально вступила в рецессию – ВВП валютного союза снизился в течение двух кварталов подряд. Небольшого роста во Франции и Германии (0.2% кв/кв) не хватило, чтобы скомпенсировать сокращение ВВП Нидерландов на 1.1% кв/кв и 0.3%-ный спад в Испании. Большинство экспертов предполагают, что ситуация будет только ухудшаться, и участники рынка будут готовиться к большему негативу в IV кв. В Capital Economics ожидают спада европейской экономики на 0.7% в 2012 году и сокращения на 2.5% – в 2013 году.
В Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ говорят, что на следующей неделе перспективы EUR/USD будут медвежьими, так как паре не удалось пробить сопротивление в $1.2800. По мнению специалистов, пессимистичный настрой рынка усилится в четверг, когда ноябрьские индексы деловой активности в еврозоне подтвердят рецессионную обстановку в IV кв. Аналитики Commerzbank отмечают, что подъем евро будет ограничен $1.2877/93 (краткосрочный нисходящий тренд, 55-дневная средняя). С их точки зрения, пара нацелится вниз, на 1.2475 (61.8% восстановления Фибо от подъема с июля по сентябрь). Поддержка для пары располагается на $1.2610 (50% восстановления).
GBP/USD: тревожные сигналы из Великобритании
На минувшей неделе фунт находился под давлением. Для этого были как внешние, так и внутренние причины. В начале недели готовность инвесторов к риску была понижена на фоне опасений греческого дефолта. В среду пара GBP/USD продолжила снижение на заявлениях Банка Англии: 2-летний прогноз по росту экономики понижен до 1.9% с 2.0% в августе. При этом инфляция остается высокой: в октябре CPI составил 2.7% г/г, что значительно выше целевого уровня 2.0%. Высокая инфляция снижает вероятность дальнейшего смягчения монетарной политики и объясняет, почему регулятор воздержался от QE на последнем заседании. В четверг были опубликованы тревожные данные о снижении розничных продаж в октябре, пара протестировала 2-месячный минимум в $1.5825. Во второй половине неделе наблюдалась консолидация курса. Пара GBP/USD зажата между 100- и 200-дневными скользящими средними и находится под дневным Облаком Ишимоку, которое недавно сменило свой характер на негативный.
По мнению многих экономистов, в IV кв. темпы роста экономики могут вновь сократиться, что создает угрозу новой рецессии в 2013 г. В следующую среду будут опубликованы протоколы заседания Банка Англии, а также чистые заимствования государственного сектора.
USD/JPY: Банк Японии усилит смягчение?
Прошедшая неделя стала очень удачной для быков по USD/JPY. В понедельник и вторник пара консолидировалась, а затем за два дня совершила резкий скачок вверх с отметки 79.40. В результате доллар протестировал новый 6-месячный максимум в 81.40, подскочив к 61.8% Фибоначчи от снижения в марте-сентябре.
Иена совершила самое большое за 5 месяцев недельное падение после того, как премьер-министр Японии Ёсихико Нода объявил о роспуске нижней палаты парламента в пятницу, 16 ноября, и проведении 16 декабря новых выборов. Судя по опросам общественного мнения, велика вероятность того, что к власти придет оппозиционная Либерально-демократическая партия (ЛДП). Популярность действующего премьера, возглавляющего правящую Демократическую партию Японии, упала до минимального уровня с момента его вступления в должность. Лидер ЛДП Синдзо Абэ призывает к увеличению целевого уровня инфляции с 1% до 3% и более агрессивного смягчения монетарной политики Банка Японии. Кроме того, участники рынка обеспокоены тем, что ЛДП не поддержит курс Ноды, направленный на сокращение бюджетных расходов. Давление на иену усиливают слабые данные, опубликованные еще в начале недели: в III кв. ВВП страны сократился на 0.9% (прогн.: -0.8%; пред.: 0.2%), показав наибольшее снижение с момента прошлогоднего землетрясения.
На следующей неделе внимание трейдеров будет сфокусировано на заседании Банка Японии, которое состоится во вторник. В среду будут опубликованы важные данные по торговому балансу страны. Следите также за новостями по «фискальному обрыву» в США и развитием переговоров по Греции. Бездействие Банка Японии, уменьшение торгового дефицита и рост неопределенности в Америке и еврозоне могут помешать дальнейшему укреплению доллара.
AUD/USD снижается на внешнем негативе
В начале недели пара подросла, протестировав отметку в $1.0460, но во второй половине резко просела к $1.0330. В четверг пара пробила важное сопротивление $1.0370/60 (100- и 50-дневная скользящая средняя) и зафиксировалась ниже линии поддержки, соединяющей минимумы октября и ноября.
Причинами снижения австралийца являются негативный внешний фон, а также очевидное намерение Резервного банка Австралии понизить курс национальной валюты. Согласно отчету РБА, австралийский центральный банк продал в октябре на 483 млн. ($501 млн.) австралийских долларов больше, чем купил в ходе транзакций с другими Центробанками (максимум с июня 2009 года). В следующий вторник обратите внимание на протоколы заседания ЦБ и выступление главы регулятора Гленна Стивенса. Многие специалисты прогнозируют понижение процентной ставки на заседании 4 декабря.
По мнению NAB, в ближайшее время австралиец останется под давлением. Пара долгое время не реагировала на внешний пессимизм, однако сейчас готова сдать позиции. Специалисты называют нестабильность на Ближнем Востоке сильным негативным фактором для австралийца. Сейчас медведи борются с 200-дневной средней ($1.0320). Если они протолкнут курс вниз, целевым уровнем станет $1.0235 (минимум 23 октября).
USD/CHF: коррекция и рост
Пара USD/CHF протестировала сопротивление в 0.9500, достигнув 2-месячного максимума, а затем совершила коррекцию к 0.9400. В пятницу доллар вернулся к 0.9450 (50% от подъема курса в этом году). Большинство прогнозов по паре – позитивные, восходящий тренд с октябрьских минимумов остается в силе. В Commerzbank ожидают подъема курса к 0.9595 и 0.9620. Глава ШНБ Томас Джордан заявил о том, что центральный банк продолжит сдерживать укрепление франка против евро.
USD/CAD: нет движения
Пара USD/CAD провела всю неделю в диапазоне между 0.9990 (200-дневная средняя) и 1.0040 (50% восстановления от снижения с июньских максимумов до сентябрьских минимумов). Кроме того, возможность продвижения быков наверх ограничивает 50-недельная средняя (1.0025), а также дно недельного облака Ишимоку (1.0030). Так как пара приближается к зоне потенциального разворота (паттерн «бабочка»), сопротивление в зоне 1.0040/0150 будет очень сильным.
На следующей неделе в Канаде выйдут данные по розничным продажам (четверг) и потребительской инфляции (пятница).
Авторы: Елизавета Белугина, Кира Юхтенко
