Международный Валютный Фонд назвал Австралию лидирующей мировой экономикой, ссылаясь на стабильные экономические показатели страны. В то же время аналитики RBS высказывают опасения относительно развития Австралии из-за набирающего стоимость австралийского доллара. Насколько реально правительству Австралии удержать лидирующие позиции в присутствии «голодных» инвесторов?
Те, кто занимаются инвестициями, много раз сталкивались с предупреждением о рисках, что «доходность в прошлом не гарантирует подобных показателей в будущем». Наверно, эту оговорку можно на этот раз применить для ситуации в Австралии. Да, все правильно, эта страна лучше других пережила спад, сумела не свалиться в режим нулевых процентных ставок, избежала схлопывания пузыря недвижимости.
Но нельзя забывать, что к устойчивости Австралии был причастен китайский бум. Теперь нельзя полагаться на него в той же степени. А это влияет на долгосрочные перспективы экономики. Теперь нельзя с той же долей уверенности заявлять о том, что пузырь на рынке жилья Австралии (а он там реально есть) не схлопнется и высокая долговая нагрузка домохозяйств не сломит банки. Это уже заставляет задуматься о среднесрочных перспективах. Кроме того, теперь нельзя говорить о том, что в период, когда другие ЦБ сохраняют политику неизменной, РБА не пойдет на смягчение. А это негатив в краткосрочном плане.
С технической стороны, осси неплохо рос после кризиса 2008-го. Он находится выше тех уровней, чем был четыре года назад. Но в прошлом году, что-то надломилось. За невероятным ралли последовал период высокой волатильности. Каждый месяц в конце года австралийский доллар делал более чем по 10% между максимумом и минимумом. В начале года ситуация несколько успокоилась, а в марте так и вовсе тренд уже можно в большей степени назвать нисходящим. Это при том, что большую часть времени фондовые площадки в частности и спрос на риск в целом были на высоком уровни.
Рынки развернулись против своих бывших любимчиков, не будьте одурачены прошлой доходностью, когда делаете инвестиции на будущее.
