Падение акций Норникеля ниже 20 тыс. рублей – не самый вероятный сценарий

Норникель

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции ГМК Норильский никель потеряли 8,36%, закрытие прошло на отметке 20 000 руб. Бумага выглядела хуже рынка, снизившегося на 2,29%. Объем торгов составил 34,7 млрд руб.

Краткосрочная картина

Волна распродаж в акциях Норникеля в четверг была связана с новостями об аварии на ТЭЦ, принадлежащей компании. 29 мая 2020 г. на ТЭЦ-3 произошел инцидент: из-за внезапного проседания опор получил повреждения резервуар хранения дизельного топлива, в результате произошла утечка топлива. Объем находившегося на хранении в резервуаре и вылившегося топлива — 21 тыс. тонн.

В акциях Норильского никеля наблюдается негативная реакция на происшествие. Инвесторы опасаются финансовых последствий для компании. До прояснения обстоятельств аварии бумаги Норникеля могут оставаться под давлением.

Техническая картина ухудшилась после вчерашних распродаж. Акции пробили 200-периодную скользящую среднюю, которая ранее выступала сильной динамической поддержкой. К концу дня котировки опустились в район поддержки 20 000–20 400 руб. Пробить 20 000 руб. пока не удалось. Если продавцы все же продавят этот рубеж, можно ожидать продолжения падения — ниже ближайшая зона поддержки 19 000–18 800 руб.

Тем не менее, этот сценарий сейчас не выглядит самым вероятным. После масштабного падения RSI сильно перекуплен, стохастик дает сигнал на покупку. Дополнительным фактором поддержки покупателей является замедление темпов падения бумаги к концу дня и позитивная динамика фьючерса на вечерке. Эти факторы могут спровоцировать хотя бы технический отскок на сегодняшней сессии.

Стоит отметить, что формирование позиций сейчас связано с повышенными рисками. Масштабы аварии не до конца ясны, как и ее влияние на инвестиционный кейс Норильского никеля. Волатильность в бумаге крайне высока, объемы торгов на вчерашней сессии максимальные с 2011 г. К работе с бумагой стоит подойти аккуратно, соблюдая правила риск-менеджмента.

Сопротивления: 20400 / 21000 / 21200
Поддержки: 20000 / 19000 / 18800

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американские индексы после нашего закрытия в четверг остались примерно на тех же уровнях. Азиатские площадки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,5%, контракты по нефти Brent с экспирацией в конце июня поднимаются на 0,5% и находятся около уровня $40,2. Июньский фьючерс GMKR-06.20 на предыдущей вечерней сессии прибавил 0,37%.

Долгосрочная картина

С 2009 г. акции Норникеля находятся в большом up-тренде. Импульсы роста чередуются с периодами боковой консолидации, просадки довольно быстро выкупаются, свидетельствуя о силе тенденции. Последний период продолжительной боковой консолидации наблюдался с начала 2015 г. по ноябрь 2018 г. Котировки вышли из очередного боковика вверх, и с тех пор акции выросли примерно в 1,5 раза, поддерживаемые ростом цен на ключевую продукцию Норникеля: палладий и никель.

С августа 2019 г. продолжался локальный восходящий импульс. После обновления максимумов в ноябре 2019 г. стартовала 3-недельная коррекция. Разгрузка позволила акциям возобновить рост.

Угроза распространения коронавируса привела к масштабному снижению котировок в марте 2020. Дополнительное давление на акции оказывает падение цен на палладий. Несмотря на внушительное снижение, трендовые индикаторы продолжают поддерживать покупателей, а сигналов о смене глобальной растущей тенденции пока не просматривается.