Несмотря на отсутствие заседаний ФРС и ЕЦБ в графике ключевых событий на рынке Forex в ноябре, этот месяц окажется крайне интересным на другие не менее важные публикации.
В общем и целом рынки будут ожидать корпоративную отчетность по трети компаний из индекса S&P500. Уже отчитавшиеся корпорации указали на рост показателя прибыли на акцию до 5%, что на 1 п.п. выше, чем прогнозировали эксперты. Если оставшиеся отчеты укажут на сохранение данного тренда, то рынок акций ждет усиление роста.
Помимо этого, рынок будет пытаться постепенно знакомиться с будущими возможными изменениями в монетарной политике ФРС и обсуждать их. Речь о назначении новым главой ФРС Джерома Пауэлла. И хотя этот человек знаком инвесторам, в ноябре может открыться новая его сторона.
Третьим событием, хранящим в себе неопределенность, является налоговая реформа в США. Ее принятие конгрессом, а также условия, на которых она будет реализовываться, будут уметь ключевое значение для дальнейшего развития экономики страны. В зависимости от того, насколько стимулирующими будут налоговые изменения, будет зависеть динамика изменения основной процентной ставки ФРС, ВВП и инфляции.
Ну а теперь перейдем к ноябрьским событиям, имеющим конкретную дату и время.
09 ноября 12:00-13:00 МСК. Ежемесячный отчет ЕЦБ
Нельзя сказать, что прогнозы, которые опубликует ЕЦБ 9 ноября, будут иметь колоссальное значение для рынка Forex. Однако это возможность услышать голос регулятора в отношении его ожиданий, возможных действий, и, самое главное, сроков их реализации.
Уже давно не секрет, что ЕЦБ планирует свернуть программу количественного смягчения, и с января 2018 года объем покупок будет составлять 30 млрд. евро ежемесячно до сентября 2018 года.
Комментарии к прогнозам дадут Бенуа Кере, еще позже в 16:45 МСК Витор Констанцио и в 21:20 МСК Забине Лаутеншлегер. Все трое являются членами совета управляющих ЕЦБ.
15 ноября 16:30 МСК и 16 ноября 13:00 МСК. CPI в США и еврозоне
Последние несколько лет динамика инфляции является ключевым фактором для большинства центральных банков в мире. От изменения CPI зависит курс монетарной политики и ФРС, и ЕЦБ.
Слабость инфляции проявляется и в США, и в еврозоне. Это остается основным препятствием перед повышением стоимости финансирования в обеих странах.
В США по итогам октября можно ожидать очень сильные изменения в ценовой динамике. Ураганы могут продолжить оказывать свое воздействие на цены на топливо, как это было в сентябре, когда базовая инфляция снизилась до 0,1% м/м (1,7% г/г), а обычная инфляция взлетела до 0,5% м/м (2,2% г/г) именно из-за цен на бензин.
Учитывая, что рынок Forex ждет от ФРС повышения основной процентной ставки по итогам заседания в декабре, то для этого с инфляцией должно быть все в порядке.
В еврозоне ситуация также не предполагает достижения целевой отметки по CPI в ближайшее время. Базовая инфляция остается в районе 1,1%, а обычная на уровне 1,5%. Ускорение инфляции будет лучшим фактором для более активного ужесточения монетарной политики ЕЦБ.
С QE все понятно до сентября 2018 года, и вряд ли регулятор будет изменять ее на ходу, а вот повысить процентные ставки для сдерживания чрезмерного роста цен Драги может, хотя и обещал этого не делать.
30 ноября. Заседание ОПЕК
Для рынка нефти заседание ОПЕК будет иметь традиционно наиболее важный характер. Помимо обсуждений на тему выполнения действующего соглашения ОПЕК+, разговоры затронут вопрос его продления на дополнительные 6 месяцев или даже больше.
На текущий момент многие участники договоренности готовы пойти на такой шаг, поэтому вероятность продления действия соглашения оценивается крайне высоко, что и видно из динамики цен на нефть.
Признаки того, что ОПЕК+ эффективна, налицо. Запасы нефти в мире снижаются, в том числе в США, где буровая активность идет на спад. Для балансировки рынка требуется дополнительное время, что понимают в ОПЕК. Для этого и будет осуществлено продление сделки, которое поддержит цены на нефть.
