Главные финансовые новости на начало недели

Март подбирается к концу, а USDRUB находится на 83,5. За прошлую неделю рубль укрепился ещё на 1% и в моменте тестировал отметку 81. В пятницу прошло заседание ЦБ, регулятор сохранил ставку, но и сигнал смягчил не очень сильно. Это, по сути, некая проекция на будущее — видение ЦБ того, что может быть дальше.

Что сказал ЦБ РФ

Банк России продолжит анализировать скорость и устойчивость снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, ЦБ рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки.

До встречи Совета директоров, инФОМ опубликовал свой отчет по инфляции и ожиданиям. Наблюдаемая инфляция в настоящее время 16,5%, ожидаемая продолжила снижаться и составляет 12,9%!

Росстат, тем временем, посчитал инфляцию за период с 11.03 по 17.03. Официальный рост цен год к году составил 10,08%. С начала года рост цен составил 2,28%.

Что всё это означает

Пока что всё ведёт к понижению ставки, но Банк России делает так, чтобы рынки всё же не расслаблялись. Для нас с вами это означает, что время высоких ставок по вкладам может скоро закончиться, как и время высоких ставок по облигациям. Другими словами, пока что ещё есть смысл постараться найти и зафиксировать доходность повыше и на длительный срок.

Что касается рубля, то тут ситуация пока та же. Укрепление частично на том, что низкий спрос на валюту, но по большей части из-за геополитики. Сегодня в Саудовской Аравии вновь переговоры по поводу конфликта.

Фондовый рынок

Российские акции за прошлую неделю чуть подпросели. Это, кстати, наиболее подходящее слово, т.к. падением это назвать пока что сложно. Сейчас торгуемся на 3180 п. 200-ая средняя у нас по рынку сейчас на 2950 п., есть пара незакрытых гэпов. Один из них как раз на уровне 2950 п., второй более большой – он образовался с 12 на 13 марта.

В нормальной ситуации перед продолжением роста хотелось бы увидеть коррекцию, закрытие гэпов и потом уже возврат на траекторию роста. Однако, рынок сейчас очень эмоционален, поэтому можем опять начать расти, если будет какой-то результат от встреч 🇷🇺-🇺🇸.

Из отраслевых индексов хуже всего дела обстоят в Строительстве – за неделю -6,8%. Ключевая причина – компания ПИК, акции которой падают уже третью неделю подряд. Сейчас цена за бумагу находится на 560.

Не очень хорошо обстоят дела в секторе IT (за неделю -4,5%) и в секторе Металлы и добыча (-3% за неделю). Между тем, с начала года сектор строительства – один из лучших +13,1%. По сути, он уступил только финансовому сектору, который вырос на 14,3%. А вот хуже всего с начала года смотрится IT, который почти за полные 3 месяца упал на 5,8%.

Мировые новости

ФРС сохранил ставку на уровне 4,25-4,5%. Да-да, пусть вас не удивляет, в Штатах ставка – это всегда диапазон. Доллар вырос за прошлую неделю на 0,4%. EURUSD находится на 1,0850.

Цена на золото немного упала и сейчас актив на $3030 за тройскую унцию. Однако I кв. 2025 г. получается одним из лучших в истории цены.

Нефть Brent на отметке $72/б. От Израиля опять ждут начала военной операции в секторе Газа. Трамп продолжает давить на Иран. Написал письмо, где в течение двух месяцев призвал отказаться от ядерной программы. Иран отвергает давление, и ситуация становится ещё чуть более взрывоопасной.

На этом пока всё! Отличной недели