Главные финансовые новости на начало недели

Посмотрим, что произошло на рынке за прошедшую неделю.

Рубль: ослабление курса продолжается

Курс доллара к рублю вышел за пределы 85 руб. Если удастся основательно закрепиться, то следующая цель – 87. Потом может быть даже выход ближе к 90. Но говорить об этом пока что рановато. EURRUB за прошлую неделю вырос еще почти на 3% и сейчас курс близок к 99. В целом в краткосрочной перспективе есть реальная перспектива увидеть 100. CNYRUB уже вышла за 12,5. Теперь появляются шансы движения к 13.

В целом среднесрочно (с перспективой до года) есть большая вероятность того, что тренд изменится. Долгосрочно, напомню, рынок и так был не на стороне рубля.

В чём причина продолжающегося ослабления?

• Санкции. На прошлой неделе мы уже поняли, что США одобрили т.н. адские санкции против Москвы. Теперь к Штатам добавилась и Европа.
• Отсутствие предложения валюты. Это в целом подтвердил и Банк России в своём новом Обзоре рисков финансовых рынков.
• Продолжающийся рост импорта. Тут, правда, мы располагаем только сильно ретроспективной информацией. Но всё же. В июне рост импорта составил более 7% до $30,8 млрд., экспорт при этом вырос всего чуть более, чем на 0,5%.

Отдельная тема – геополитика и общая напряженность, которая влияет тоже довольно сильно.

Фондовый и товарный рынки

Рынок акций начал снижаться. За прошлую неделю индекс Мосбиржи опустился на 6,4% и торгуется на 2115 п. Пробой 2300 п. так и не состоялся, хотя быки очень старались.

Из отраслевых индексов хуже всего пришлось сектору Металлы и добыча – за прошлую неделю просадка составила почти 9%. Не очень хорошо дела обстоят у нефтянки, электроэнергетики, сектора Химия и нефтехимия – отраслевые индексы просели более, чем на 7%. Чуть лучше рынка, но всё же в минусе финансовый сектор. За неделю -3,3%

Мировые новости

В Ормузском проливе ситуация в тупике. Иран настаивает на контроле пролива, для США это невозможно. В итоге не проходит дня, чтобы не обстреливался очередной танкер. Как следствие – цены на нефть остаются достаточно высоко.

На прошлой неделе было опубликовано три главных отчёта по рынку нефти: отчитывался ОПЕК, Международное энергетическое агентство и Минэнерго США. Дефицит на рынке составляет около 2 млн. б/c, что очень существенно.

В долгосрочной перспективе всё же ожидается, что цены на нефть пойдут вниз. Способствовать этому будет сокращение мирового спроса, а также, всё же, возможность восстановления предложения.

Цена на золото остаётся вблизи $4400 – рынок откупили от уровня $4000. Я немного увеличил свои позиции в металле в портфеле. Думаю, что в долгосроке цена всё же продолжит рост.