Октябрь оказался на редкость удачным для рубля. Курс доллара к нему уходил ниже принципиального технического и психологического рубежа 70 руб. Будет ли USDRUB падать и дальше? На вопрос журнала Фортрейдер ответил Марк Гойхман, главный аналитик TeleTrade.
Росту курса рубля способствовали следующие драйверы:
- взлёт нефтяных цен с 78 до 86 дол/барр Brent на фоне энергетического кризиса,
- нехватки углеводородов,
- подъёма цен газа.
Важнейшим событием, помимо этого, стало повышение ключевой ставки ЦБ РФ неожиданно резко — сразу с 6,75% до 7,5%. Данные драйверы повысили приток валюты в страну, а также сделали вложения в рублях более доходными, привлекая средства в покупку российской валюты. Эти факторы могут воздействовать на курс и в следующем месяце.
Ноябрь обещает быть интересным буквально с первых дней. Уже на второй неделе произойдут два события, которые могут стать ключевыми для всего месяца.
Заседание ФРС
3 ноября состоится заседание Федрезерва США. С весны 2020 года регулятор проводит мягкую стимулирующую политику, включающую масштабные денежные вливания в экономику. Эти средства поступают и на финансовые рынки, повышая цены рисковых активов — фондовых индексов, сырья, валют развивающихся рынков, включая рубль. Но в условиях постепенного выхода экономики из кризиса и резкого усиления инфляции ФРС на сентябрьском заседании анонсировала сворачивание денежных стимулов уже в 2021 г. На ноябрьском заседании может быть принято данное решение, что способно оказать резко негативное воздействие на рисковые активы.
Заседание ОПЕК+
Кроме того, 4 ноября запланировано заседание комитета стран ОПЕК+ , на котором может быть принято решение об увеличении квот на добычу нефти в связи с её высокими ценами и определённой нехваткой энергоносителей на рынке. Не случайно поэтому уже в последние дни октября котировки нефти Brent ушли ниже 84 дол/барр. А доллар укрепился на мировом валютном рынке, в том числе и по отношению к российской валюте, вновь поднимаясь ближе к 71 руб.
В случае указанного развития событий пара USD/RUB в ноябре может уйти выше 72 руб.
Минфин помешает курсу рубля расти
Против рубля станет играть и покупка валюты Минфином по «бюджетному правилу», исходя из высоких среднемесячных цен нефти в октябре. Дополнительная напряженность на рынке может сложиться в случае усиления проявления пандемии в России.
В то же время на стороне российской валюты по-прежнему выступает жёсткая политика ЦБ РФ с перспективами дальнейшего повышения ставки до конца года к 7,75-8%. Тем более, что 3 ноября будут обнародованы данные по потребительской инфляции за октябрь, которая предполагается на уровне 8%.
В зависимости от действия указанных и иных противоречивых драйверов можно предположить достаточно широкий диапазон колебания курса рубля на ноябрь – от 68,7 до 73,2 руб/дол.
