В четверг, 20 июля, ЕЦБ подвел итоги очередного заседания Совета управляющих. Все параметры монетарной политики остались прежними, как и ожидалось:
- основная процентная ставка: 0,0%;
- ставка по депозитам: -0,4%;
- ставка по кредитам: 0,25%;
- ежемесячный объем покупок в рамках QE: 60 млрд. евро.
ЕЦБ готов увеличить QE, если нужно
Регулятор ожидает, что процентные ставки будут находиться на текущих значениях длительный период. Программа количественного смягчения (QE) будет увеличена в случае ухудшения прогнозов по экономике еврозоны.
Курс пары EUR/USD закономерно пошел вниз, поскольку ЕЦБ не исключил своей риторики голубиные комментарии. Осталась фраза про возможность увеличение QE, а также про возможность ее продления после декабря 2017 года.
Очень быстро ситуация изменилась по ходу пресс-конференции Марио Драги. Глава ЕЦБ вновь начал отмечать благоприятные тенденции в экономике еврозоны: усиления роста ВВП, сбалансированные риски перспектив дальнейшего роста, восстановление кредитования, рост занятости. В будущем Драги ожидает широкомасштабного увеличения экономической активности, опираясь на уже полученные данные по экономике еврозоны. Эксперты считают, что во 2 квартале ВВП еврозоны мог вырасти на 3%.
Несмотря на это, экономике все еще необходимо значительное стимулирование. Это означает, что QE сворачивать пока никто не собирается и объем программы будет увеличен, если понадобится.
Инфляция — главная проблема ЕЦБ и роста курса евро
Глава регулятора заметил, что инфляция находится под давлением со стороны падения мировых цен на энергоносители, а экономический рост еще не поддержал рост цен в достаточной степени.
Относительно возможных изменений в монетарной политике Драги заявил, что этот вопрос обсуждался. ЕЦБ необходимо сначала достичь своих целей в рамках мандата и не торопиться с решениями. Больше всего регулятор беспокоит недостаточно высокий уровень инфляции. В зависимости от динамики этого индикатора и будут приниматься дальнейшие решения.
Тем не менее, в ЕЦБ уверены, что инфляция достигнет целевой отметки, а мягкая монетарная политика будет этому способствовать.
Все решения по монетарной политике будут приниматься осенью
Совет управляющих преднамеренно не разглашает возможные изменения в монетарной политике и не устанавливает точные сроки, когда эти изменения должны будут обсуждаться (и, видимо, применяться). Предварительно Драги ожидает, что это произойдет осенью, но ЕЦБ не хочет торопиться с ужесточением денежно-кредитной политики. Более того, регулятор будет очень долго сохранять свое присутствие на рынке, отметил глава центрального банка.
Эксперты журнала ForTrader.org отмечают, что осенью у ЕЦБ намечено 2 заседания: 7 сентября и 26 октября.
По итогам выступления Марио Драги, курс пары евро/доллар превысил отметку в 1,157, увеличившись на более чем 0,8% всего за 2 часа.
