Хедлайнером текущей недели на Форекс, без всяких сомнений, является девальвация юаня Народным Банком Китая, «встряхнувшая» всю финансовую сферу. Многие аналитики проводят параллели между решением китайского регулятора отменить привязку курса юаня к доллару с отказом ШНБ от привязки курса швейцарского франка к евро. Действия ШНБ существенно ослабили евро на валютном рынке. Эксперты говорят о том, что курс юаня потенциально готов упасть еще на 10%.
Как повлияет решение НБК о девальвации юаня на позиции доллара на Форекс? Сможет ли это оказать какое-то влияние на принятие решения ФРС о повышении процентной ставки?
Падение юаня на 10% затруднительно
Сергей Кочергин, аналитик компании EXNESS: Действия китайского Центробанка усилили волатильность на финансовых рынках. С октября 2012 года по первую декаду августа 2015 года курс USD/CNY находился в диапазоне 6,04-6,27. Сейчас доллар стоит порядка 6,4 юаней. Ослабление на 10% юаня предполагает выход пары USD/CNY к уровню 7,11, что пока затруднительно. Да, китайская экономика сжимается, но не находится в рецессии. Во 2 кв. 2015 года темпы роста ВВП Китая составили 7%(г/г), которые желает видеть ЦБ Китая и по итогам всего 2015 года.
Падение цен на сырье из-за девальвации юаня временное
Цены на энергоресурсы и металлы из-за снижения юаня находятся под давлением, так как их импорт, который торгуются в основном в долларах США, для Китая становится более дорогим. Но это краткосрочная реакция рынка. Уже осенью подешевевший юань приведет к росту деловой активности в стране и увеличению потребления Китаем энергоресурсов.
НБК не позволит юаню упасть
13 августа официальный представитель Народного банка Китая заявил, что операции по сокращению разницы между центральным паритетным курсом юаня и его фактическим торговым курсом в целом завершены. Вероятно, в ближайшие дни китайский регулятор будет препятствовать резкому ослаблению китайской валюты к доллару США, а в случае такого ослабления более чем на 2% к предыдущей цене закрытия — проводить валютные интервенции по продаже долларов США или давать указание местным госбанкам продавать валюту, как это было 12 августа.
Китай двигает юань в корзину СДР
Золотовалютные резервы Китая объемом 3,69 трлн долл. позволяют китайскому регулятору проводить практически любую денежно-кредитную политику. Однако желание Китая включить юань в корзину резервных валют требует сделать юань рыночно – ориентированным, что и наблюдается сейчас. МВФ положительно воспринимает переход к новой системе определения курса юаня.
Повышение ставки ФРС может быть перенесено на декабрь
ФРС США в вопросе повышения ставки в первую очередь будет ориентироваться на макроэкономическую статистику США. Безусловно, рост доллара к юаню и в целом к валютам развивающихся стран и товарно-сырьевым активам окажет давление на чистый экспорт США и инфляцию. В июне дефицит торгового баланса США вырос с 40,94 млрд до 43,84 млрд долл., а инфляция составила 0,1%(г/г), находясь в 20 раз ниже таргетируемого ФРС США значения 2%(г/г). Из-за июльского снижения цен на нефть на 18% крайне маловероятен рост инфляционного давления в 3 кв. 2015 года, а, следовательно, и сентябрьский рост ставки в США. Мы ожидаем ее повышения до 0,5% в декабре 2015 года.
О девальвации юаня и последствиях
- Падение юаня: ЕЦБ и Банк Японии — расширение QE
- Девальвация юаня: 3-й день. Падение продолжится
- Девальвация евро: кому она выгодна?
- Ослабление юаня: упадет ли курс рубля?
- Почему падает USD? Юань ухудшил перспективы по ставке ФРС
- Почему упал AUD/USD? Ослабление юаня ударило по курсу австралийского доллара
Курс юаня существенно влияет на импортную и экспортную политику США. Принятые решения ФРС будут направлены на то, чтобы экономика США не подверглась существенному ослаблению на фоне общего мирового рынка.
Значить товары из китая немного подешевеют. Это было так ожидаемо.