ForTraders.org: Третью торговую сессию подряд, начиная с 16 октября, торги по валютной паре EUR/RUB расчетами завтра завершаются выше или вблизи отметки в 52 рубля. С каждым днем европейская валюта отвоевывает новые позиции и пока что, кажется, не собирается их сдавать. Каковы Ваши прогнозы по валютной паре EUR/RUB на ближайшее будущее?
Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга <ФИНАМ>: Стоит отметить, что большую часть III квартала евро чувствовало себя хуже других валют из-за высоких рисков дефляции в Еврозоне и ожиданий мер по стимулированию со стороны ЕЦБ. Регулятор сделал свой ход, после чего мы увидели минимумы по валютной паре EUR/USD. Затем начался технический отскок, который в результате вылился в рост с 1,25 до 1,28. Рубль же в это время находился под давлением продавцов из-за отсутствия каких-либо улучшений на политической арене, откуда постоянно поступают новые либо негативные, либо нейтральные сигналы. Улучшений в отношениях с ЕС пока не предвидится, а катастрофа во Внуково вполне может оказать дополнительное давление на отечественную валюту.
При этом стоит помнить, что падающий рубль играет на руку правительству — снижение отечественной валюты на 1 рубль дает федеральному бюджету дополнительные 200 млрд рублей за счет роста экспортной выручки (в основном, нефтегазовая и металлургические отрасли), что в условиях фактической стагнации экономики и закрытых для нас внешних рынках заимствования, очень важно. Таким образом, удается контролировать бюджетные расходы на уровне, при котором дефицит не приходится финансировать за счет эмиссии долга. При этом ключевой негативный эффект от падения национальной валюты — высокий уровень инфляции.
Получается, что падение рубля выгодно правительству с точки зрения бюджета, но не выгодно, если мы говорим про социальную направленность реформ. В такой ситуации идеальным вариантом было бы укрепление рубля в течение ближайших месяцев, но не ниже определенного уровня. Думаю, что в перспективе I-II кварталов опуститься ниже 37,5 рублей за доллар (и 48,5 рублей за евро, соответственно) у отечественной валюты не получится. В то же время, полагаем, что до нового года тренд по российской валюте изменится, и покупка долларов и евро сейчас будет не лучшим выбором.
