Сентябрь оказался для сырьевого рынка временем стабилизации и даже — отчасти, — периодом застоя в диапазоне. Поэтому когда в октябре у инвесторов в руках вдруг появился яркий спекулятивно окрашенный катализатор, котировки резко и бурно двинулись за пределы надоевшего диапазона.
Ликвидация последствий низких цен на нефть
Основной новостью для рынка сырья стала активизация военного конфликта в Сирии. И хотя он напрямую не затрагивает территории трубопроводов и не создает рисков недопоставки энергоресурсов потребителям, инвесторы естественным образом учли этот момент в ценах.
В мире начались движения по ликвидации последствий длительного периода низких цен на нефть. Первой выступила Саудовская Аравия: сначала стало известно о том, что страна предлагает потребителям более низкие цены на сырье, чем конкуренты. Ее производители контролируют 13-14% добычи нефти. В 2015 году дефицит бюджета Саудовской Аравии вырос до 20% ВВП, это весьма солидные цифры, чтобы оставлять их без внимания. Госдолг государства минимален, но страна начала распродавать свои резервы и отзывать капитал из зарубежных проектов. Это не самый позитивный сигнал: от низких сырьевых цен страдают все без исключения нефтепроизводители.
В то же время, в последнем докладе EIA, Администрации энергетической информации США, указывается на стабилизацию мирового спроса на нефть. В совокупности рост спроса и сокращение добычи некоторыми рыночными участниками (США, например) должно к первому кварталу 2016 года стабилизировать рынок.
Согласно обнародованным данным, по состоянию на 25 сентября коммерческие запасы нефти в США составили 457,9 млн. баррелей. Они выросли на 28% в сопоставлении от года к году. Добыча «черного золота» на ту же дату составила 9,096 млн. баррелей (-0,4%). Запасы нефти на терминале Кушинг, США, составили 53 млн. баррелей.
ОПЕК и Россия – цена нефти
Интересно, что сам ОПЕК, который нервирует рынок замечаниями о необходимости сбалансированной ценовой политики, в сентябре в очередной раз превысил квоту по добыче нефти в 30 млн. баррелей в сутки. Это уже 16-е наблюдение такого рода. В начале октября рынок активно обсуждал комментарий генсека ОПЕК по поводу возможного собрания стран-производителей нефти, не входящих в картель, с самим ОПЕК, чтобы обсудить цены и спрос. Ключевых фигур, помимо картеля, здесь две — Россия и Саудовская Аравия. Если с саудитами уже все более-менее понятно, то задачи российской стороны не совсем ясны.
Доходы от продажи нефти составляют не менее 15% ВВП страны и не менее половины федерального бюджета РФ. Сырье — это около 70% российского экспорта. Цифры более чем значимые. Захочет ли Россия участвовать в договоренностях по сдерживанию цен? Большой вопрос.
Китайский фактор постепенно отошел на второй план. То ли инвесторы привыкли к слабой статистике со стороны Поднебесной, то ли не учитывают ее в своих оценках происходящего как малозначимый драйвер.
На авансцене сейчас спекулянты и техники — время фундаментальных факторов еще не пришло. Техническая картина предполагает, что последнее ралли на сырьевом рынке способно увести баррель Brent в область $59, если позволит ситуация.
