Опять сначала к событиям на Ближнем Востоке. Для тех, кто не очень в курсе: на прошлой неделе Трамп пообещал ударить по Ирану более серьезно. Нет, страшных слов официально не прозвучало, однако неофициально об этом начали активно разговаривать.
Трамп поставил Ирану ультиматум и в итоге к истечению deadline появилось некое соглашение о двухнедельном перемирии до достижения конечного соглашения о прекращении огня. Переговоры об этом проходили в минувшие выходные в Пакистане.
На этом фоне цена на нефть на прошлой неделе опустилась вниз и начала активно снижаться к $90/б. Однако, переговоры оказались сорваны. США вновь потребовали от Ирана прекращения ядерной программы и вновь получили отказ. Трамп написал, что теперь США со своей стороны начинают блокаду Ормузского пролива.
Расчёт простой: Иран получает деньги от продажи нефти, теперь этот поток может если не прекратиться, то значительно снизиться. Это такая экономическая альтернатива наземной операции, на которую Трамп пока пойти не может.
Кроме этого, это ещё и удар по Китаю, т.к. иранская нефть преимущественно поступает туда. Трамп пытается давить как на прокси КНР, так и на самого конкурента. Однако, общая картина осталась той же: Ормузский пролив продолжает оставаться закрытым, а значит, снижение добычи нефти продолжится, а цена продолжит расти.
На сколько упала добыча нефти
Есть расчёты Минэнерго США. Страны, где расположены американские базы и по которым в качестве ответа бьет Иран, в феврале добывали 21,7 млн. б/c (Это более 20% от мирового спроса).
В марте сокращение добычи оценивается в 7,5 млн. б/c, т.е. от прежних объемов осталось 21,7-7,5 = 14,2 млн. б/c. В апреле это сокращение может увеличиться до чуть более 9 млн. б/c.
Ситуация выглядит очень серьезно. Однако, для РФ в этом есть, конечно, определенный позитив.
Чем ситуация полезна и не очень для РФ
- Это ещё больше укрепит связь с КНР. Россия будет стремиться нарастить объемы поставок, а значит, бюджет может получить неплохие деньги.
- Это может сделать Трампа более договороспособным по украинскому треку.
- Трамп продолжает ссориться с ЕС, а это уже угроза для НАТО как для основного военного противника РФ, так и для самого ЕС.
Однако есть и минусы:
- Доллар уже вновь устремился на 75-76, юань торгуется на 11,15, евро ниже 90. Укрепление рубля – это следствие приостановки действия бюджетного правила.
- Участились атаки на российские нефтяные объекты. Предпринимается попытка снизить объемы и нивелировать рост цены. Это повышает риски прямой военной эскалации. Особенно, я бы обратил внимание на захваты российских танкеров.
- Индекс Мосбиржи продолжает снижение. Падение акций продолжается уже шестую неделю подряд. Последний раз такую продолжительную серию мы наблюдали только в I кв. 2025 г.
Ситуация начинает выглядеть несколько опасно для быков на краткосрочном графике: опуститься можем примерно к уровню 2685 п. Это произойдёт в том случае, если индекс пробьет промежуточную поддержку на 2700 п.
Далее, в случае пробоя вниз и выхода ниже $2685 может быть возврат и к 2630 п., но думать об этом пока рано.
На этом всё. Следим за конфликтом на Ближнем Востоке и оплакиваем дешевеющую против рубля валюту. Хорошей рабочей недели.
