Худшее для рынка российских акций уже позади

Рынки

Американские фондовые рынки во вторник открылись ростом на фоне замедления распространения китайского коронавируса. Это укрепило надежды инвесторов на то, что власти Китая и США примут необходимые меры для сдерживания вируса и защиты мировой экономики. DJIA поднялся на 40 п., или 0,14%, до 29317 п. S&P 500 вырос на 0,56%, Nasdaq Composite — на 0,75%. Stoxx Europe 600 прибавил 0,7%. S&P 500 и Nasdaq Composite закрылись в небольшом плюсе, а DJIA — в небольшом минусе.

Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что регулятор внимательно следит за эпидемией коронавируса и рисками масштабной дестабилизации. В своем выступлении в комитете по финансовым услугам палаты представителей он повторил, что процентные ставки, вероятно, не изменятся, по крайней мере в настоящее время. По его словам, неопределенность в отношении перспектив торговой политики несколько снизилась, однако перебои на рынках Китая могут ударить по мировой экономике. «Пока ФРС не начнет ужесточать политику, обстановка будет благоприятствовать росту», — говорит Пауэлл.

Индекс оптимизма малого бизнеса, рассчитываемый Национальной федерацией независимого бизнеса США, в январе составил 104,3 при прогнозе в 103,5.

DJIA оказался под давлением из-за падения акций ряда компаний. В частности, бумаги Microsoft и Apple снизились на 2,3% и 0,6% после сообщений о том, что Федеральная торговая комиссия США (FTC) намерена проанализировать сделки крупных технологических компаний, чтобы выяснить, приобретали ли они компании в нарушение законодательства о конкуренции.

Проверка затронет сделки Amazon, Google и Facebook. Boeing в январе впервые с 1962 г. не получила новые заказы на самолеты.

Акции T-Mobile US в ходе утренней сессии в США подскочили на 11,6% — федеральный суд одобрил ее слияние со Sprint Corp., которой владеет SoftBank. Теперь третий и четвертый по числу абонентов сотовые операторы в США смогут объединиться и снять оставшиеся антимонопольные препятствия на уровне штатов. Акции T-Mobile US сегодня, вероятно, обновят исторический максимум. Бумаги Sprint тем временем подорожали уже 73%. Акции T-Mobile выросли на 10%.

Инвесторы с осторожным оптимизмом оценивают попытки Пекина сдержать распространение коронавируса. Хотя сохраняются опасения насчет проникновения эпидемии в другие страны, включая США и Великобританию, число подтвержденных случаев заражения в Китае во вторник, 11 февраля, выросло всего на 400, до 42 700 — это самый незначительный дневной прирост с 24 января. Всемирная организация здравоохранения заявила, что первая вакцина против коронавируса может быть готова через 18 месяцев.

Вышедшая в Европе отчетность компаний привела к сильным колебаниям отдельных акций. Бумаги TUI подскочили более чем на 13% после того, как туроператор заявил об успешном начале 2020 г.

В среду, 12 февраля, выйдет отчет по дефициту бюджета США за январь. Рынки надеются, что худшее в ситуации с коронавирусом уже позади. КНР оказывает поддержку рынку для стабилизации экономики, а квоты на добычу нефти будут снижены. Мы ожидаем, что американский рынок откроется ростом.

В фокусе сегодня

США: запасы сырой нефти, EIA
НЛМК: финансовые результаты по МСФО за 4К19 и весь 2019 г.
Полиметалл: последний день для покупки бумаг с целью получения спецдивидендов (T+2). Компания выплатит по $0,2/ао, что соответствует дивидендной доходности 1,2%

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 1,15%, до 3098 п., РТС — на 2,37%, до 1 540 п.

Рубль укрепился к доллару и евро до 63,37 руб. и 69,21 руб. соответственно.

Лидерами роста стали ОГК-2(+4,46%), ТГК-1 (+4,18%), Газпром (+3,86%), АФК Система (+3,52%), Газпром нефть (+3,41%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-7,36%), Headhunter (-2,38%), Аэрофлот (-0,78%), X5 Retail Group (-0,39%), Globaltrans (-0,35%).

Цены на Brent утром в среду повышаются на 1,57%, до $54,86/барр.

Золото остаётся на уровне $1566/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,75 п.п., до 1,618%.

Американские торговые площадки закрылись во вторник в плюсе — Dow Jones не изменился, S&P 500 повысился на 0,17%.

Число открытых вакансий на рынке труда в США в декабре составило 6,423 млн, против прогнозируемых 7 млн.

Японский Nikkei повышается на 0,74%, китайский Shanghai — на 0,72%.

DXY повышается на 0,09%, S&P 500 futures — на 0,15%.

Новости

Минфин в среду, 12 февраля, в рамках еженедельных аукционов предложит две «классические» серии ОФЗ из длинного и среднесрочного сегментов в размере остатков, доступных для размещения. Ими станут ОФЗ 26230 (погашение в 2039 г., доступный объём 120 млрд руб.) и ОФЗ 26233 (погашение в 2027 г., доступный объём 407 млрд руб.). С учетом ожиданий дальнейшего смягчения монетарных условий мы предполагаем хороший спрос на обоих аукционах.

Полюс опубликовал финансовые результаты за 2019 г. практически на уровне рыночных ожиданий. Выручка компании выросла до $4 млрд (+37% г/г), EBITDA составила $2,7 млрд (+44% г/г), чистая прибыль оказалась на уровне $1,6 млрд (+20% г/г).

Полюс повысил прогноз капитальных затрат в 2020 г. с $550 млн до $700-750 млн против $630 млн по итогам 2019 г.

Совет директоров Полюса рассмотрел и предварительно утвердил дивиденды за 2П19 в размере $3,5/акция, что соответствует ~2,8% доходности. Таким образом, общая сумма дивидендов за весь 2019 г. может составить $804 млн, доходность на одну акцию ~4,8%.

PLZL RX: −0,25%

ЦБ России и министерство финансов направили в правительство законопроект о передаче акций Сбербанка (50% +1 акция Сбербанка) стоимостью 2,8 трлн руб. Законопроект предусматривает выставление Банком России оферты миноритариям при продаже первой части пакета. Цена продажи доли в Cбербанке будет определяться как средневзвешенная цена за шесть полных месяцев до даты первой сделки, данная цена будет применяться в отношении всего пакета. Средняя цена за шесть месяцев до 11.02.2020 включительно составляет 241 руб./акция, что ниже рыночной 254,5 руб./акция.

Мы считаем, что новость нейтральна для бумаг компании. Также ситуация может поддержать российскую валюту.

SBER RX: −0,89%

Газпром ожидает прибыль в 2019 г. на уровне $21,4 млрд (-8% г/г), что выше консенсус-прогноза Bloomberg $19,8 млрд. Из расчета 30% от чистой прибыли, дивиденд за 2019 г. может составить 17 руб./акция (дивидендная доходность: ~7,2%), что несущественно выше ранее прогнозируемых ITI Capital 16 руб./акция. Новость нейтральна для рынка.

EBITDA Газпрома, по оценкам компании, в 2019 г. превысит $30 млрд против консенсус-прогноза Bloomberg $31,9 млрд.

Дочерние компании Газпрома начнут платить дивиденды в размере 50% прибыли, рассчитанной по МСФО с 2020 г. Данная новость позитивна для бумаг компании.