Почему рост инфляции в Великобритании обвалил фунт?

Впервые за последние 7 месяцев индекс потребительских цен (CPI) в Великобритании возобновил свой рост в годовом выражении и составил 0.2% м/м (0.1% г/г) в мае, подтвердив Форекс прогноз. При этом рост произошел с отрицательной территории на положительную, поскольку предыдущее значение находилось на отметке 0.2% м/м (-0.1% г/г).

Казалось бы, почему при достаточно положительном фоне, да еще и при подтверждении рыночного прогноза, котировки фунта стерлингов в паре с долларом США оказались под существенным давлением.

Все становится понятно при более детальном рассмотрении отчета ONS по CPI и PPI в Великобритании. В частности основной индекс потребительских цен (Core CPI), который исключает из расчета энергоносители и продукты питания, не совпал с рыночным прогнозом и оказался на уровне 0.9% г/г, тогда как на рынке ожидания находились на отметке 1.0% г/г. в любом случае это не может быть серьезным негативом, поскольку индекс все равно вырос по отношению к предыдущему значению, которое было зарегистрировано в размере 0.8% г/г.

Индекс закупочных цен производителей — вот где засела основная проблема. Даже если CPI и увеличился, а инфляция возобновила рост, то угроза дефляция все еще беспокоит инвесторов. Стоимость товаров, которые закупают производители продолжает снижаться и сохранять достаточно высокие темпы падения. Это дефляция будет распространяться и на потребительские цены. А все дело в том, что эта дефляция во многом является импортируемой и связана с проблемой роста цен в еврозоне и сильным фунтом стерлингов по отношению к евро. Более того, угроза дефляция еще дальше отодвигает срок первого повышения ключевой ставки Банка Англии с исторического минимума, который и без того сейчас находится в диапазоне первой половины 2016 года по различным оценкам специалистов.

Таким образом можно наблюдать как пара фунт/доллар торговалась со значительным снижением на фоне публикации CPI и PPI в Великобритании, отмечают аналитики журнала ForTrader.org.