На прошлой неделе на фондовых рынках наблюдался оптимизм благодаря улучшению настроений инвесторов по отношению к долговым проблемам ЕС и позитивной макроэкономической статистики из США. В общем, это способствовало усилению склонности инвесторов к риску, что отразилось в падении японской иены и доллара США, росте фондовых индексов и падении долгосрочных казначейских облигаций. Из наиболее важных событий текущей недели можно выделить:
1. Индекс деловой активности ISM в секторе услуг США
В понедельник будет опубликован индекс деловой активности в секторе услуг США. Средние ожидания на рынке говорят о росте данного показателя до 53.6 пункта с 52.9 месяцем ранее. Такие данные могут спровоцировать фиксацию прибыли на фондовых рынках, так как положительные данные уже заложены в текущих ценах. Снижение на фондовых рынках может спровоцировать уход инвесторов от риска, что выразится в росте долгосрочных облигаций США, росте доллара США и японской иены и падении на товарных рынках.
2. Решение по будущей процентной ставке в Австралии
Во вторник станет известно решение ЦБ Австралии по будущей процентной ставке. Среднерыночные ожидания предполагают снижение процентной ставки на 25 базисных пункта. Снижение ставок окажет негативное влияние на австралийский доллар.
3. Решение по будущей процентной ставке в Англии
В четверг будет известно решение ЦБ Англии по будущей процентной ставке. Средние ожидания говорят о неизменности процентных ставок и баланса ЦБ Англии в отношении покупки активов, которые останутся на прежнем уровне 275 млрд. фунтов. Решение о неизменности ставок может оказать поддержку фунту к евро.
4. Решение по будущей процентной ставке в ЕЦБ
Также в четверг будет опубликовано решение ЕЦБ по будущей процентной ставке. Средние ожидания говорят о снижении ставки на 25 базисных пункта. Такое решение окажет негативное влияние на европейскую валюту, но позитивно отразится на финансовом секторе ЕС.
5. Данные по потребительской и производственной инфляции в Китае
В пятницу будут опубликованы данные по потребительской и производственной инфляции в Китае. Средние прогнозы говорят о возможном резком снижении потребительской инфляции с 5.5% в октябре до 4.6% в ноябре. Считаю такой прогноз чрезмерно оптимистичным, так как уровень безработицы не вырос настолько, чтобы ожидать снижение спроса на товары потребительского назначения и, как следствие, столь серьезного снижения инфляции. Более высокие темпы роста инфляции будут сдерживать возможности ЦБ Китая проводить аккомодационную монетарную политику, что негативно скажется на фондовых и сырьевых рынках. Производственная инфляция также не покажет значительного замедления, не смотря на более высокие цены на нефть, которые выросли из-за геополитических обострений в Иране.
