Zinssatz – was ist das?
Zinssatz (engl. percent rate) ist der Prozentsatz, den ein Gläubiger für die Nutzung von Kreditmitteln erhebt. Der Zinszeitraum kann unterschiedlich sein und wird im Vertrag separat festgelegt, meistens ist es ein Monat, Quartal oder Jahr.
Welche Arten von Zinssätzen gibt es?
Es gibt:
- Zinssätze der Zentralbank,
- Kreditoperationen von Kreditinstituten an nicht-bankliche Kunden,
- Rendite von Wertpapieren (z. B. Anleihen)
- usw.
Zinssatz kann real sein, d. h. bereinigt um Inflation, oder nominal, der die Höhe der Inflation berücksichtigt. Es gibt auch feste Zinssätze, die während des gesamten Vertrags nicht verändert werden, und variable Zinssätze, die in bestimmten Perioden überarbeitet werden. Zu letzteren gehört beispielsweise der LIBOR-Zinssatz (London Interbank Offered Rate).
Wie beeinflusst der Zinssatz die Wirtschaft?
Niveau des Zinssatzes, das von der Zentralbank festgelegt wird, ist ein wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Stabilität eines Landes, da es ein Instrument der Geldpolitik ist. Je höher er ist, desto größer ist das Investitionsinteresse ausländischer Anleger und mehr sind ihre Einlagen in die nationale Wirtschaft. Für die innere Wirtschaft ist ein hoher Zinssatz eine Reduzierung der Kreditbeträge, was nicht immer positiv auf die Entwicklung wirkt, jedoch die Inflation verlangsamt.
Wie wirken sich Zinssätze auf den Devisenmarkt aus?
Die Differenz zwischen Zinssätzen der Zentralbanken (Zinsspread) spielt eine zentrale Rolle bei der Bildung des Wechselkurses. Eine Erhöhung des Zinssatzes wird von Investoren als Möglichkeit zur Risikofreiheit angesehen und führt zu einem erhöhten Nachfrage nach der nationalen Währung. Eine Verringerung hingegen ist eine Ursache für Kapitalabfluss aus der Wirtschaft und somit eine Schwächung der nationalen Währung.
In modernen Zeiten verwenden Zentralbanken zur Beeinflussung des Wechselkurses der nationalen Währung (neben Wechselkursinterventionen) häufig die Methode der Zinssatzregelung. Es gibt viele Arten von Zinssätzen, aber für den Devisenmarkt sind die offiziellen und Bankzinssätze am interessantesten.
Offizieller Zinssatz ist der Zinssatz, zu dem kommerzielle Banken Geld von der Zentralbank leihen.
Bankzins ist die Höhe der Gebühr, die einer Bank für die Nutzung eines Kredits in Prozent ausgedrückt wird.
Alle Arten von Sätzen sind miteinander verbunden und werden durch den offiziellen bestimmt, den die Zentralbanken in ihren Ländern festlegen.
- Reduzierung der Zinssätze führt zu einer Zunahme der Geschäftstätigkeit und erhöht die Inflation, der Kurs der nationalen Währung sinkt dabei.
- Erhöhung der Zinssätze führt andererseits zu einer Abnahme der Geschäftstätigkeit, einer Senkung der Inflation und einer Erhöhung des Kurses.
Aufgrund dieser Beziehung haben wir folgende Regelmäßigkeit: Je höher der offizielle Zinssatz in einem Land, desto mehr Menschen möchten diese Währung kaufen, um ihre Mittel auf ein Konto mit einem höheren Zinssatz zu legen, und damit steigt der Kurs dieser Währung.
Zum Beispiel betrug der Zinssatz der Federal Reserve Ende 2015 0,25 % mit der Perspektive seiner Erhöhung, während der Europäischen Zentralbank 0,05 % mit der Perspektive weiterer Lockerung der geldpolitischen Maßnahmen hatte, was den langfristigen Rückgang der Währungspaare EUR/USD verursachte.
Abhängig von den Besonderheiten der staatlichen Wirtschaft regulieren Zentralbanken, indem sie das Niveau des Zinssatzes verändern, Funktionen der Inflationsregulierung, Deflation, Unterstützung oder Verlangsamung des Wirtschaftswachstums.
Die Ergebnisse der Sitzungen der Zentralbanken bezüglich Kredit- und Geldpolitik, bei denen Entscheidungen über die Höhe des Zinssatzes getroffen werden, sind bedeutende Ereignisse im Wirtschaftskalender und verursachen eine erhöhte Volatilität auf dem Devisenmarkt in entsprechenden Währungspaaren.
Zinssätze der größten weltweit Zentralbanken
- Federal Reserve (USA) – Target Fed Fund Rate. Der Hauptzinssatz in den USA wird vom Federal Open Market Committee (FOMC) festgelegt. Er trägt den Namen »Zielzinsfuß« (Target Fed Fund Rate) und ist der wichtigste globale Zinssatz.
- Eurosystem – Refinanzierungsauktion. Ist der Äquivalent der amerikanischen Target Fed Fund Rate. Die europäische Refinanzierungsrate ist die niedrigste mögliche Rate für die Beantragung von Mitteln im Rahmen der Auktion des Eurosystems. Alle zwei Wochen, um die Liquidität im Finanzsystem zu unterstützen, führt der europäische Regulator eine Auktion zur Platzierung von Mitteln durch. Das heißt, es ist in der Tat die niedrigste Rate, zu der die EZB auf dem Offenmarktkonto Transaktionen durchführt. Refinanzierungsauktion ist der zweitwichtigste Zinssatz weltweit.
- Bank of England – Repo Rate. Ist der Zinssatz, zu dem die Bank of England britischen Banken kurzfristige Kredite gewährt, wobei Wertpapiere als Sicherheit dienen. Die Banken verpflichten sich, ihre Vermögenswerte nach einer bestimmten Zeit zu einem bestimmten Preis zurückzukaufen.
- Schweizerische Nationalbank – Libor Rate. Die Ziel-Zinssätze Libor werden von der Schweizerischen Nationalbank als Instrument zur Steuerung der Geldpolitik verwendet. Sie ist die Mit
