Trader, die Positionen über Nacht offen halten, sehen bei jeder solchen Position einen kleinen Betrag abgezogen oder gutgeschrieben. Dieser Betrag beträgt in der Regel nur wenige Punkte und wird vom Broker um 21:00 Uhr GMT erhoben. Diese Punkte werden als Swap bezeichnet (vom englischen Begriff „swap“ – Tausch). Nachfolgend erläutern wir die Funktionsweise des Swaps sowie die Berechnung positiver und negativer Beträge.
Wie entsteht ein Swap?
Der Forex-Markt ist fünf Tage die Woche rund um die Uhr geöffnet. Trotzdem verlangen marktübliche Konventionen, dass alle offenen Positionen täglich um 21:00 Uhr GMT physisch geliefert werden. Zu diesem Zeitpunkt erfolgt die Verrechnung der Positionen im Interbankenhandel. Für Trader ist die physische Lieferung jedoch irrelevant – ihr Hauptvorteil liegt in der Spekulation auf Kursdifferenzen, nicht auf physische Lieferung.
Um eine physische Abrechnung zu vermeiden, rollen Forex-Broker um genau 21:00 Uhr GMT die offenen Positionen ihrer Kunden automatisch in den nächsten Handelstag. Diese Operation wird als Swap bezeichnet.
Berechnung des Swaps
Bei einem Währungstausch spielt die Zinsdifferenz eine entscheidende Rolle – also die Differenz zwischen den Leitzinsen der Zentralbanken der gehandelten Währungen. Genau diese Differenz bildet die Grundlage für den Swap. Halten Sie eine Long-Position in der Währung mit dem höheren Zinssatz, wird der Swap gutgeschrieben; bei einer Short-Position wird er belastet.
Die Formel zur Berechnung des Swaps bei positivem Zinsdifferenzial lautet:
Swap = Positionsgröße × (Zinsdifferenz – Maklergebühr) / 100 × aktueller Kurs des Währungspaars / Tage im Jahr (360 oder 365)
Bei negativem Zinsdifferenzial gilt:
Swap = Positionsgröße × (Zinsdifferenz + Maklergebühr) / 100 × aktueller Kurs des Währungspaars / Tage im Jahr (360 oder 365)
Die Gebühr für den Positionsübertrag (Rollover) ist bereits im Swap-Satz enthalten.
