Futures (Futures-Kontrakte, engl. futures) sind ein abgeleiteter Wertpapier (Derivat), der einen Vertrag darstellt, der die Bedingungen für den Kauf oder Verkauf einer standardisierten Menge eines bestimmten Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis in einem bestimmten Zeitraum in der Zukunft regelt.
Es gibt eine Regel, nach der zwischen der Festlegung der Vertragsbedingungen und deren Ausführung mindestens zwei Handelstage vergehen müssen, andernfalls gilt die Transaktion als sofortige Transaktion.
Inhalt
- Warum sind Futures-Kontrakte nützlich?
- Welche Parameter hat ein Future?
- Was ist besonders an Futures?
- Wie läuft der Handel mit Futures ab
- Die Futures-Börse
Warum sind Futures-Kontrakte nützlich?
Futures haben drei allgemeine Zwecke:
- Der wichtigste Zweck von Futures insgesamt besteht darin, den Preis eines Instruments zu bestimmen.
Praktische Bedeutung für Marktteilnehmer kann einer von zwei sein (oder eine Kombination):
- Risikoschutz, d.h. Hedging (beschäftigen sich hauptsächlich echte Lieferanten oder Verbraucher des Instruments)
- Spekulation zur Erzielung finanzieller Vorteile (beschäftigen sich erfahrene Händler und Investoren)
Welche Parameter hat ein Future?
Jeder Futures-Kontrakt hat zwei grundlegende Parameter:
- Vertragslaufzeit – d.h. ein bestimmtes Datum, an dem die Kauf- und Verkaufstransaktion stattfinden muss,
- Instrument – d.h. Gegenstand des Vertrags, sei es Waren, Rohstoffe, Wertpapiere oder Währungen (bei Währungen wird ein solcher Vertrag Forward genannt)
Zusätzlich gibt es weitere Parameter:
- Börse, auf der dieser Future verkauft wird;
- Größe und Maßeinheit (z.B. 100 Barrel);
- Maßeinheit des Vertrags (z.B. US-Dollar pro Barrel);
- Margin-Größe (d.h. Betrag, der bei Abschluss des Vertrags eingezahlt und zur Deckung von Verlusten gespeichert wird, falls dies erforderlich ist).
Was ist besonders an Futures?
Käufer eines Futures verpflichtet sich, das im Vertrag vorgesehene Vermögenswert zum vereinbarten Termin zu kaufen. Verkäufer eines Futures-Kontrakts verpflichtet sich, dieses Vermögenswert zum vereinbarten Termin zu verkaufen.
Besonderheit von Futures besteht darin, dass bei Abschluss dieser Transaktion von einer standardisierten Menge des Produkts (als Kontrakt oder Lot bezeichnet) und einem bestimmten Zeitraum (als Liefertermin bezeichnet) die Rede ist. Nach Ablauf des im Vertrag festgelegten Liefertermins wird der nächste Termin festgelegt, und der Handel erfolgt bereits mit einem neuen Instrument.
Aufgrund der Tatsache, dass der Preis für Futures im Zeitpunkt des Abschlusses der Transaktion festgelegt wird und bis zum Tag der Ausführung des Vertrags nicht geändert wird (unabhängig davon, wie die Preise für das zugrunde liegende Vermögenswert sind), werden sie oft von Verkäufern verwendet, um ihre Risiken beim Handel mit verschiedenen Instrumenten und Waren abzusichern, was als Hedging bezeichnet wird.
Wie läuft der Handel mit Futures ab
Futures-Kontrakte sind besonders beliebt unter Händlern, die Gewinne aus Schwankungen der Börsenkurse erzielen, da sie gegenüber dem normalen Aktienhandel einige Vorteile bieten (nämlich niedrige Gebühren, erhöhtes Hebelwirkung, Ordnung der Kursdifferenzberechnung usw.).
Die Futures-Börse
In Russland ist der Terminkaufmarkt (Forts) auf der Moskauer Börse vertreten. Auf der Terminkaufbörse werden Futures auf Aktien, Anleihen, Rohwaren, Energiequellen, Währungspaare und Indizes gehandelt.
Die liquidesten Instrumente sind:
Futures auf Aktien
Futures auf Waren
Futures auf Währungspaare
Futures-Kontrakte sind sehr liquide, instabil und ziemlich risikoreich, daher sollten Anfänger-Investoren und Händler nicht mit ihnen handeln, ohne sich entsprechend vorzubereiten.
