Перед сегодняшней презентацией бюджета последние данные по займам и протокол Комитета по монетарной политике повлияли на снижение стерлинга, компенсировав недавнюю высокую производительность. Февральские данные по займам оказались в два раза выше прогнозов, чистое кредитование (исключая интервенции) приближается к 15.2 миллиардам фунтов против ожидаемых 8 миллиардов. До сих пор, несмотря на разочаровывающие новости, канцлер стремится достичь кредитных целей, поставленных Комитетом по бюджетной ответственности. Как мы недавно отмечали в утреннем обзоре, Британия все еще балансирует на тонком фискальном канате.
Другой интересный момент обозначился этим утром, когда появились голоса за дальнейшее QE в марте во время заседания Комитета; два члена проголосовали за 25 миллиардов фунтов, 50 миллиардов было одобрено в прошлом месяце. Они продолжают выражать несогласие с февраля, когда проходило голосование за 75 миллиардов фунтов. Это примечательное событие, не в последнюю очередь из-за разочаровывающих данных по инфляции, опубликованных вчера, как оказалось, основные цены падали медленнее, чем предполагалось Банком всего несколько месяцев назад. В протоколе также были отмечены риски, связанные с ростом цен на энергию и «признаки роста зарплат», так что политические перспективы далеко не однозначны. Неудивительно, что стерлинг потерял часть своего роста на фоне этих новостей, и вполне вероятно, что мы увидим еще большие расхождения во мнениях в Комитете в ближайшие месяцы, так как спад инфляции обещает быть медленнее, чем ожидалось, но в тоже время внутренняя экономика остается слишком слабой, чтобы спокойно смотреть на ужесточение политики.
