كانت الأسبوع الأول من مايو مليئًا بأحداث اقتصادية مهمة. وكانت أبرزها قرار نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخصوص تكلفة الائتمان. تم نشر القرار النهائي بعدم تغيير سعر الفائدة الرئيسي في 3 مايو. سيؤدي هذا الحدث إلى دور محرك رئيسي في أسواق المعادن الثمينة طوال الشهر.
يحمي الاحتياطي الفيدرالي السوق من الصدمات
بحلول 11 مايو 2017، كانت توقعات العقود الآجلة على رفع سعر الفائدة الفيدرالي في الاجتماع التالي في يونيو تصل إلى أكثر من 100%، على عكس ما كان عليه الحال قبل أسبوعين، حيث كانت تبلغ 70%. بناءً على خبرة السنوات الأخيرة، يمكننا القول إن المُنظم الأمريكي لا يجري أي تغيير في السياسة النقدية حتى تصل توقعات السوق إلى 75-80%. وهذا مرتبط بالرغبة في حماية سوق الأسهم وسوق السندات الحكومية الأمريكية من الصدمات المحتملة المرتبطة برد فعل المستثمرين على التغيرات غير المتوقعة في أسعار الفائدة.
لا يوجد دوافع للارتفاع في سعر الذهب
[info_block align=»right»]لا توجد الآن دوافع اقتصادية أساسية لارتفاع كبير في سعر الذهب في السوق.[/info_block]
وبالتالي، مع عدم وجود تطور في النزاع العسكري حول سوريا وكوريا الشمالية، بالإضافة إلى غياب عوامل أخرى حادة من عدم استقرار الجغرافيا السياسية في العالم، لا توجد الآن دوافع اقتصادية أساسية لارتفاع كبير في سعر الذهب في السوق.
يجب أيضًا ملاحظة أن، على الرغم من تصريحات ترمب الغريبة، وزيادة التوترات العسكرية في الشرق الأوسط وحول كوريا الشمالية، مع مخاوف بشأن نتائج الانتخابات الرئاسية الأولى والثانية في فرنسا، لم تتمكن أسعار الذهب من الوصول إلى مستويات نوفمبر 2016 (قبل انتخابات الولايات المتحدة). كل هذا يشير إلى غياب العوامل الأساسية للطلب على المعدن الثمين، مما يفتح آفاقًا لانخفاض السعر بشكل أكبر.
إذا أصبحت خطابات الاحتياطي الفيدرالي عند نشر تبرير قراره بشأن الفائدة في يونيو أكثر حدة قليلاً من الأشهر الأربعة الماضية، فإن السوق ستفهم ذلك على أنه إشارة إلى أكثر من ارتفاعين متوقعين خلال عام 2017. وهذا سيكون محفزًا قويًا لانهيار أسعار الذهب.
بيع الذهب في كل محاولة للارتفاع
في الوقت الحالي، تبلغ السعر 1225 دولارًا لكل أونصة، ويوصي قسم التحليل في FortFS ببيعه في كل محاولة للارتفاع في الأسعار، ويتوقع استمرار انخفاض سعر الذهب في مايو، والوصول إلى مستوى 1200 دولار خلال الفترة بين النصف الثاني من الربع الثالث والنصف الأول من الربع الثالث لعام 2017. وستبلغ متوسط سعر الذهب في الربع الثاني 1245 دولارًا لكل أونصة.
الفضة — الأخ الأصغر للذهب
بالنسبة للفضة، يجب ملاحظة أن الخبراء المستثمرين يطلقون عليها حقًا لقب «الأخ الأصغر للذهب». وهذا بسبب العلاقة العالية بين أسعار هذين المعدنين الثمينين. في حوالي 80% من الحالات، تسير الفضة خلف الذهب. وتستخدم هذه الخصائص المستثمرون المحنكون بشكل جيد.
ولكن لا ينبغي التفكير في الأمر بأنه سهل. أولاً، الذهب هو أصل تجاري، لكن الفضة هي معدن يتم استخدامه في الصناعة بمقدار عشرة أضعاف ما يستخدمه الذهب. ويمكن إضافة إلى ذلك أن مخزونات الفضة تتقلص بسرعة حسب تقديرات مختلفة. وبما أن ذلك، فإن الإمكانات الاستراتيجية للارتفاع في الفضة أعلى بكثير من تلك الموجودة في الذهب. أي أن إذا ارتفع الذهب بنسبة 50%، فمن المحتمل أن ترتفع الفضة بنسبة 150% في السعر. وذلك لأن هذه القيمة الاستراتيجية، يبيع المستثمرون المؤسسيون الكبار الفضة الفعلية نادرًا.
استراتيجية تداول الفضة بناءً على أسعار الذهب
يقوم المستثمرون ببيع «الفضة الورقية» في حالة اعتقادهم أن السعر على السوق يبدأ في الانخفاض، على سبيل المثال، بعد الذهب. لذلك، من الممكن في بعض الأحيان مشاهدة موقف حيث ينخفض سعر الذهب بسرعة، ولكن الفضة تبقى ثابتة أو تفقد سعرها ببطء تدريجي. مرة أخرى، هذا ليس قاعدة، بل مجرد خاصية واحدة تظهر حسب الظروف في السوق.
[info_block align=»right» linkText=»على الطريق إلى 55 دولارًا للبرميل. توقع سعر النفط في مايو» linkUrl=»https://fortraders.org/fundamental/cena-neft-prognoz/na-puti-k-55-za-barrel-prognoz-ceny-na-neft-v-mae.html» imageUrl=»https://files.fortraders.org/uploads/2016/09/cena-na-neft-20-391×293.jpg»>سيكون سعر النفط في مايو معرضًا للفوضى العالية بسبب اجتماع رئيسي سيحدث في نهاية الشهر.[/info_block]
بناءً على الأحداث الاقتصادية والسياسية الحالية، لا توجد الآن أدلة أساسية للارتفاع في سعر الفضة، تمامًا كما هو الحال مع الذهب، وبالتالي سيقوم السوق باللعب ضد هذا الأصل، خاصةً مع ظهور الذهب. في وقت كتابة المقال، سعر الفضة يبلغ 16.35 دولارًا. لا نوصي ببيع الفضة لأن ارتفاعها قد يبدأ فجأة، ولكن شراءها في هذه الفترة لا يبدو منطقيًا.
نتوقع انخفاضًا تدريجيًا في أسعار الفضة إلى حوالي 15.50 دولارًا في أقرب وقت ممكن حتى نهاية الصيف. وإذا ظلت سياسة البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كما هي، فقد يحدث انخفاض إضافي في نهاية العام إلى حوالي 14 دولارًا.
