وكما وعدتُ في المرة السابقة، سأشرح اليوم، في إطار دراسة التحليل الفني الكلاسيكي لسوق الأسهم، ما يحدث عند اندماج نموذجين خطيرين: «النموذج المتسع» مع نموذج آخر لا يقل خطورةً، وهو «المثلث المتماثل». والنتيجة ببساطة هي ظهور نموذج نادر وغير مدروس بشكل كافٍ على الإطارات الزمنية اليومية لأسهم الشركات الروسية: نموذج انعكاس الاتجاه «الماسة» أو «المعين».
نموذج «الماسة» — قواعد التشكيل
يُعد نموذج «الماسة» نادراً، إذ يستغرق تشكيله فترة زمنية طويلة نسبياً. فأسعار الأسهم الروسية شديدة التقلب العاطفي، ونادراً ما تستقر لفترات طويلة في نطاقات سعرية ضيقة. وفي أدبيات التحليل الفني الكلاسيكي، ستجدون ليس فقط شروط تشكل هذا النموذج ووصفه، بل أيضاً توجيهات خبراء السوق حول كيفية التصرف عند خروج الأسعار من حدود النموذج. فيقيس بعض المتداولين ارتفاع النموذج (أو قطره) ويسقطون هذه المسافة من نقطة الاختراق لأحد الحدود، بينما يعتمد آخرون على طول الاتجاه السائد قبل دخول السعر في النموذج.
أما أنا فأفضّل التداول بناءً على الواقع الفعلي! أي أنني أدرس الرسوم البيانية السابقة والحالية لفهم الخصائص الفردية لتصرف كل سهم في سياقات مختلفة. ولا أزعم امتلاكي الحقيقة المطلقة، لأن رؤية نموذج «الماسة» صعبة جداً بالنسبة لي شخصياً، وإذا رأيته، فإن ذلك يكون عادةً على الإطارات الزمنية اليومية التي أعتمد عليها في عملي. أما على الأطر الزمنية الأصغر، فقد يختلف التطور اللاحق للسعر بعد ظهور النموذج، لكنكم أنتم من سيحدده وفق استراتيجية التداول الخاصة بكم.
الخصائص العملية لتطبيق نموذج «الماسة» في سوق الأسهم الروسي
إذن، كيف يبدو نموذج «الماسة» على رسوم أسهم الشركات الروسية؟ وكيف يتحقق عملياً؟
نبدأ بالأسهم التي تسلك سلوكاً يقترب من الوصف الكلاسيكي لهذا النموذج بعد ظهور «الماسة» أو «المعين» عليها، وهي أسهم شركة «نوريلسك نيكل» (Norilsk Nickel).
كما تلاحظون في الرسوم السابقة، وبعد مرور بعض التقلبات، عادت أسهم «نوريلسك نيكل» تقليدياً إلى نقطة بداية الاتجاه السابق الذي سبق ظهور هذا النموذج. وهنا تظهر خطورة «الأصلين» المؤسسين للنموذج (أي «المثلث المتماثل» و«النموذج المتسع») بوضوح: ففي اثنين من أصل ثلاثة رسوم بيانية، يمكن رؤية اختراقات كاذبة للأسعار قبل أن تبدأ الحركة العكسية الفعلية.
ومع ذلك، فهذه ليست أسوأ الحالات. فالوضع أكثر تعقيداً بعد ظهور نموذج «الماسة» على مخطط شركة «أورالكالي»، والذي لا يزال مستمرّاً حتى الآن.
هنا يخرج نموذج «الماسة» نفسه من حالة الاتجاه الجانبي، لكنه يحتوي داخله عنصر الاتجاه الجانبي أيضاً. فالمتداولون الذين راهنوا على صعود الأسعار بعد اختراق خط المقاومة الخاص بالنموذج وفق الوصف الكلاسيكي، قد تكبدوا خسائر تصل إلى 10.4% حتى اللحظة، بينما لم تتجاوز الأرباح غير المحققة 24%. وقد مر عام كامل منذ خروج السعر من نموذج «الماسة»، وانخفضت التقلبات. وبات المشهد يكتسب ملامح مذهلة: حيث تحول النموذج القديم إلى جزء من نموذج «ماسة» جديد أكبر. ومن الأفضل مراقبة هذا النموذج على الإطار الزمني الأسبوعي للشركة.
كما يظهر نموذج «الماسة» بشكل واضح على الرسم البياني الأسبوعي لشركة «أكرن»، الشقيقة لشركة «أورالكالي»، منذ بداية عام 2011 وحتى مارس 2012، وهو أيضاً انتقل إلى تكوين أكبر.
إذا أردتم تجربة اكتشاف نموذج «الماسة» (أو «المعين») بأنفسكم، فستجدون أشكالاً كبيرة منه على الأسهم العادية والمفضلة لبنك «سبيربنك»، من نوفمبر 2009 وحتى أوائل عام 2013. وأنا واثقة أنكم لن تفوتوا هذه الأنماط على الإطار الزمني اليومي أو الأسبوعي.
نعتذر عن الإطالة في الجانب النظري وكثرة الرسوم البيانية، لكنني أريد أن تصلوا إلى الاستنتاج بأنفسكم. إن التداول أثناء تشكل نموذج «الماسة» أمر خطير جداً. فلا تعتمدوا فقط على اختراق خطوط المقاومة أو الدعم الخاصة به. انتظروا تأكيد الحركة من مؤشرات فنية أكثر موثوقية، أو ابتعدوا تماماً عن التداول حتى يتم اختراق الحافة العلوية والسفلية للنموذج معاً.
وكالمعتاد، نوجه انتباهكم إلى الرسوم البيانية التي يمكنكم مراقبتها حالياً لمشاهدة الأنماط المذكورة اليوم، واختبار استنتاجاتنا عملياً.
إن نموذج «الماسة» على مخطط «نوفاتيك» يبدو غير واضح المعالم، وبالتالي فهو مثير للجدل. لكن المهم هنا ليس الجمال البصري، بل منطق تكوين النموذج.
وفي الختام، ما هي الإشارات التي يرسلها نموذج «الماسة»؟ تحذير واضح بأن ستسود حالة من عدم الاستقرار وعدم الراحة في الأسهم التي يظهر فيها هذا النموذج، سواء بالنسبة للمضاربين أو المستثمرين. وللمحترفين، قد يكون هذا التحذير أحياناً أهم من إشارة شراء أو بيع واضحة.
