ForTraders.org 09/03: Diesmal entstand die Blase auf dem Markt für Unternehmensschulden (eine andere Blase). Bevor der Krisen von 2008 Unternehmen langfristige Kredite aufnahmen und diese in die Produktion investierten, wodurch die Schulden durch den Anstieg des Umsatzes getilgt wurden, werden die Gelder nun mit ganz anderen Zielen eingesetzt.
Über den Zinssatz der FED in den USA
- Die Verzögerung der FED bedroht die Stabilität der Finanzmärkte
- FED in den USA und der Leitzins: im Juni oder später?
- FED bereitet die Märkte auf eine Erhöhung des Leitzinses vor
In der aktuellen Situation nehmen US-Unternehmen mehr und häufiger Kredite auf, wobei die Mittel zur Erhöhung der Marktkapitalisierung verwendet werden, was nichts mit der Produktion zu tun hat und auch keinen Einfluss auf das Wirtschaftswachstum hat. Zu solchen Operationen gehören Buy-back-Aktien, M&A-Transaktionen (Zusammenschlüsse und Übernahmen) und Leveraged Buy-Out (LBO), bei denen ein Unternehmen mit Kreditmitteln erworben wird.
Im Allgemeinen sind dies gewöhnliche und normale Phänomene, aber nur nicht in dieser Größenordnung. Außerdem beeinflussen sie nicht das Wachstum der Arbeitsproduktivität und die Produktionsmenge. Wenn man sich den Buy-back ansieht, führt dies zu einer Reduzierung des Free-float (der Aktien im freien Umlauf).
All diese Operationen zur Erhöhung der Marktkapitalisierung führen jedoch zu einem Anstieg des Börsenmarktes. Unternehmen leihen günstige Schulden durch die Ausgabe von Anleihen, die von Investmentfonds gekauft werden. Die erhaltenen Mittel fließen auf den Börsenmarkt und führen zu einem Anstieg des Aktienwerts.
Dies führt zu einem virtuellen Wachstum des Unternehmens, das mit keiner wirtschaftlichen Komponente verbunden ist, wodurch Investitionsfonds, Banker und Aktionäre profitieren, nicht aber die Wirtschaft.
Die Hauptverantwortung liegt bei der FED, der US-Zentralbank, die die Kredite über einen so langen Zeitraum so billig hielt.
“,
“excerpt”: “Vor dem Krisen von 2008 nahmen Unternehmen langfristige Kredite auf und investierten sie in die Produktion.”,
“slug”: “weiterer-aktienblase-der-fed”,
“short_description”: “Unternehmen nutzen Kredite für Kapitalerhöhung statt Produktion.”
