في أوساط المُستثمرين، تُعتبر فكرة أن المخاطر التجارية على الفوركس متناسبة بشكل مباشر مع حجم الرافعة المالية فكرة مُثبتة منذ زمن بعيد. دعونا نحاول فهم ما إذا كانت هذه الحقيقة أم مجرد خداعة؟
ما هي الرافعة المالية؟ استعارة من الوسيط
أولاً، من المهم فهم مفهوم الرافعة المالية. العقد القياسي على الفوركس يحتوي على 100 ألف وحدة من العملة. بمعنى آخر، عند شراء عقد واحد في زوج اليورو/الدولار، يشتري المستثمر 100 ألف يورو. بالطبع، لا يستطيع كل مستثمر امتلاك هذه الموارد المالية. استخدام الرافعة المالية يسمح للمستثمر باستعارة الأموال من الوسيط لإجراء صفقات كبيرة تتجاوز رصيده. هذا يمنح الفرصة لتحقيق ربح كبير أو خسارة كبيرة إذا تحركت الأسعار ضد الموقف المفتوح.
تقدم شركات الوساطة في الفوركس رافعة مالية بحجم 1:20، 1:50، 1:100 أو 1:500، وتحتاج بعضها حتى إلى 1:1000.
مثال على استخدام الرافعة المالية
لإيضاح الأمر، لنأخذ مثالًا بسيطًا. يبلغ رصيد المستثمر فاسيلي 5000 دولار. يفتح فاسيلي موضعًا طويلًا في زوج EUR/USD بحجم عقد واحد. أي أنه يشتري 100 ألف يورو. لنفترض أن سعر زوج EUR/USD في وقت إجراء الصفقة هو 1,3000. إذًا، يجب خصم
100000 وحدة (عقد واحد قياسي) × 1,3 (سعر اليورو بالدولار) = 130000 دولار.
ولكن لدى المستثمر فاسيلي لا يملك هذه المبالغ على رصيده، لذلك يستخدم رافعة مالية بحجم 1:100، أي أن رصيده يخصم 130000 / 100 = 1300 دولار. المبلغ المتبقي 128700 دولار يوفرها الوسيط. وهذا ما يسمى بالرافعة المالية. وكيف يحمي الوسيط نفسه من فقدان هذه المبالغ؟ ببساطة — لأن
خسارة المستثمر فاسيلي لا يمكن أن تتجاوز مجموع ما لديه على رصيده.
لنفترض أن الموضع الطويل في زوج EUR/USD يصبح خاسرًا، وتتناقص الأسعار، ويزداد الخسارة. بعد أن تصل الخسارة الحالية إلى 3700 دولار من إجمالي رصيد المستثمر فاسيلي البالغ 5000 دولار، يتصل الوسيط بفاسيلي ويقدم له خيار إغلاق جزء من الموضع الخاسر أو تعزيز رصيده. تُعرف هذه الحالة باسم Margin Call (دعوة للسداد) أو Stop Out. بالطبع، لا أحد يزال يتواصل عبر الهاتف، بليحدد الوسيط مستوى السداد الذي يتم فيه إغلاق الموضع الخاسر بشكل قسري.
متى يحدث Margin Call؟
في حالة المستثمر فاسيلي، يتم خصم ضمان بقيمة 1300 دولار من رصيده عند فتح الموضع. لنفترض أن السعر يتحرك ضد الموضع المفتوح، وتبلغ قيمة الموضع الكاملة 130000 دولار، ووصلت الخسارة الحالية إلى 3700 دولار. فإن الموارد (equity) على رصيد فاسيلي تبلغ 5000 — 3700 = 1300 دولار.
عندما تصبح الموارد المتاحة على الرصيد أقل من أو تساوي مبلغ الضمان المطلوب للموضع المفتوح، يحدث Margin Call.
يختلف مستوى Margin Call بين الوسطاء وحسب نوع الحساب، وعادة ما يكون 20-50% من مبلغ الضمان المطلوب. أي إذا كان مستوى Margin Call لحساب المستثمر فاسيلي 50%، سيتم إغلاق موضعه بشكل قسري من قبل الوسيط عندما تبقى موارده 1300 / 2 = 650 دولار. إذن، لنفترض أن حد Margin Call لمستثمر فاسيلي حدث عند خسارة 5000 — 650 = 4350 دولار.
الرصيد الأولي 5000 دولار – تكلفة الموضع بقيمة 1300 دولار (ضمان الموضع المفتوح) + 128700 دولار (المقدمة من الوسيط ضمن الرافعة المالية) – 4350 دولار (الخسارة) = 130650 دولار.
كما ترى، تبقى أموال الوسيط سليمة، بينما يتحمل فقط المستثمر فاسيلي الخسارة، وبعد الحصول على Margin Call، يبقى لديه فقط 650 دولار على رصيده.
بشكل مشابه، يظهر أيضًا تحقيق الربح. نأخذ نفس الموقف مع المستثمر فاسيلي — رصيد 5000 دولار، شراء في زوج EUR/USD بعقد واحد، تكلفة الموضع 130000 دولار = 1300 دولار (ضمان من رصيد فاسيلي) + 128700 دولار (المقدمة من الوسيط ضمن الرافعة المالية). بعد إغلاق الربح، يصل إلى 10000 دولار. إذن، نحصل على
5000 + 128700 + 1300 + 10000 = 145000 دولار.
بعد إغلاق الموضع، تعود 128700 دولار إلى الوسيط، ويحصل المستثمر فاسيلي على ضمانه بقيمة 1300 دولار بالإضافة إلى ربحه البالغ 10000 دولار إلى جانب رصيده الأصلي البالغ 5000 دولار.
باختصار، يمكن اعتبار الرافعة المالية كمسدس يطلق في كلا الاتجاهين — يمكن تحقيق ربح كبير بسرعة بمبلغ صغير على الرصيد أو فقدان المال تمامًا في لحظة.
الرافعة المالية الكبيرة — ضارة. خداعة أم حقيقة؟
للتوضيح، لنأخذ حسابين مع رافعة مالية 1:100 وآخر بـ 1:500. نفتح نفس المواقف على الحسابين: موضع طويل في زوج EUR/USD، بحجم 0.01 عقد. أي من الحسابين سيكون أكثر خطورة؟ لا بأي حال. لنفترض أن السعر انقلب ضد الموضع، وخسر 100 نقطة، مما يعادل 10 دولارات لكل عقد. سواء على الحساب الأول أو الثاني، تكون الخسارة 10 دولارات. هل تغير حجم الراف
