Was ist eine Wechselkursintervention?
Intervention (lat. interventio – Eingreifen) ist in der wirtschaftlichen Theorie ein Begriff, der das Eingreifen von Zentralbanken oder anderen Organisationen, die die Finanzsysteme eines Landes verwalten, beschreibt, um den Kurs einer nationalen Währung auf dem internationalen Markt zu beeinflussen.
Anders ausgedrückt ist eine Wechselkursintervention eine Handlung der Zentralbank, bei der sie entweder ihre eigene Währung kauft oder verkauft, um ihren Kurs zu stabilisieren. Dieser Begriff beinhaltet auch gezielte Operationen, die mit dem Kauf und Verkauf ausländischer Währungen verbunden sind, deren Ziel darin besteht, die Schwankungen des Wechselkurses innerhalb bestimmter Grenzen einzudämmen. Das Ziel der Intervention ist es, den Wechselkurs auf einen bestimmten Niveau zu regulieren.
Was ist die Essenz einer Intervention am Devisenmarkt?
Eine Wechselkursintervention ist im Grunde eine normale Käufe oder Verkauf der nationalen Währung. Diese Käufe oder Verkäufe werden durch Vertreter der Zentralbank des Landes durchgeführt, in dem diese Währung verwendet wird. Die wichtigste und erste Zielsetzung einer Wechselkursintervention sind ausschließlich die Interessen des Landes, insbesondere seine Wirtschaft. Man kann sagen, dass eine Wechselkursintervention ein Werkzeug im Bereich der Geldpolitik des Landes ist.
In diesem Fall müssen immer Schwankungen in den Preisen auftreten, wenn Währungen gekauft oder verkauft werden. Dazu nutzt die Zentralbank bestimmte Strategien:
- Um den Kurs der nationalen Währung zu erhöhen, benötigen die Mitarbeiter der Zentralbank so viel wie möglich ausländische Währung zu verkaufen. Gleichzeitig kaufen sie alle nationale Währung. Auf diese Weise können sie den Nachfrage nach ausländischen Währungen stark reduzieren.
- Bei einem Abwertungskurs der nationalen Währung ist die Situation genau umgekehrt. Kurz gesagt, die Zentralbank kauft so viel ausländische Währung wie möglich und versucht, die nationale Währung zu verkaufen. Der Kurs der ausländischen Währung sollte steigen, während der Kurs der nationalen Währung sinken sollte.
Welche Arten von Interventionen gibt es bei Zentralbanken?
Es gibt mehrere Klassifizierungen der Intervention. Die häufigste ist folgende:
- Offene
Die Zentralbank gibt die genaue Menge und Zeit der Transaktion bekannt.
- Verbal
Dieser Ansatz ist eine Täuschung. Die Zentralbank erklärt ihre Absicht, eine Intervention durchzuführen, was dazu führt, dass sich der Markt bewegt und die Volatilität zunimmt. Wenn jedoch keine Intervention stattfindet, kehrt der Preis ziemlich schnell zu seinem üblichen Wert zurück.
- Indirekte
Der unvorhersehbarste Fall, da die Intervention von kommerziellen Banken gemäß Anweisung der Zentralbank durchgeführt wird. Händler mögen solche Interventionen besonders nicht, denn sie führen zu recht schnellen Kursbewegungen und bringen Unruhe in den Handel.
Interventionen unterscheiden sich nach der Anzahl der Teilnehmer. Es gibt:
- Einseitige
Solche Interventionen sind oft ineffizient oder wenig effizient, da die Absichten einer Seite oft nicht ausreichen, um die Währung zu stabilisieren.
- Gemeinsame
Solche Interventionen gelten als ernster, da zwei Zentralbanken ihr Vorhaben, die Marktsituation zu verändern, öffentlich erklären.
- Mehrfache
Dieartige Intervention ist ein Instrument, das fast zum Erfolg verurteilt ist. Wenn die Parteien sich darauf einigen, können sie problemlos die Richtung langfristiger Trends ändern. Ein Beispiel für eine mehrseitige Intervention ist das Treffen der „Großen Sieben“, bei dem entschieden wurde, Japan nach dem Erdbeben im Jahr 2011 zu unterstützen. Innerhalb weniger Tage wurde der Kurs der japanischen Yen um zwei Prozent gesenkt, dank gemeinsamer Aktionen der EZB, der US-FRB und der Bank Japans.
Die dritte Klassifizierung teilt Interventionen je nach Richtung:
- Die Intervention gegen den Trend zielt darauf ab, den Kurs auf das vorherige Niveau zurückzubringen.
- Die Intervention mit dem Trend zielt darauf ab, die Veränderung des Wechselkurses zu beschleunigen. Eine Intervention mit dem Trend hilft, einen schwachen oder kaum erkennbaren Trend zu verstärken.
Das Hauptziel der Intervention ist es, durch Massenkäufe oder -verkäufe von Währungen, Wertpapieren und anderen Finanzanlagen den Zustand der Wirtschaft und des Finanzsystems eines Landes zu normalisieren und Preise zu stabilisieren usw.
Zu welchem Ergebnis führen Interventionen?
Das Ergebnis der Intervention ist in der Regel eine Senkung oder Erhöhung des Wechselkurses, je nachdem, zu welchem Zweck sie durchgeführt wird. Die Intervention gilt als letzte Maßnahme zur Beeinflussung des Wechselkursystems eines Landes, daher greifen Länder nur in seltenen Fällen darauf zurück, wenn es keine andere Möglichkeit gibt.
Es ist zu beachten, dass die Durchführung von Wechselkursinterventionen praktisch keine marktbasierten Methoden sind. Es gibt bestimmte Bedingungen, damit eine Intervention erfolgreich verläuft. Eine dieser Bedingungen ist ein riesiger finanzieller Reserven der Zentralbank.
