Последние несколько недель выдались нервными для рынка нефти. И, судя по всему, еще минимум две недели сектор будет раскачивать из стороны в сторону — ровно до того момента, пока в вопросе продления соглашения ОПЕК+ не будет поставлена точка. Встреча стран нефтепроизводителей намечена на 25 мая, рынок готов услышать информацию о сохранении ограничений на добычу еще на полгода, и, наконец, успокоиться. Однако прекрасно видно, что резкое восстановление после масштабных распродаж – это только эмоции глубоко неуверенного в перспективах рынка.
Рынок нефти успокоился
Баррель Brent в мае успел упасть к $46,64 и восстановиться к $51 впоследствии. Основные волнения пришлись на время с 3 по 10 мая. «Запустили» распродажу данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США: несмотря на снижение запасов черного золота, запасы бензина росли в начале месяца. Это взволновало инвесторов, которые совершенно справедливо рассудили, что спрос на нефть идет со стороны возвращающихся к полноценной работе НПЗ, но никак не от реальных потребителей.
На второй неделе месяца статистика, в общем-то, получила подтверждение, но второй волны стресса все-таки уже не вызвала. Участники торгов по-разному отреагировали и на показатели по добыче нефти в США: она росла и на прошлой неделе, и на этой, но ранее рынок был полон негатива, теперь же спокоен.
Сланцевой нефти хватит на всех
И снова фокус внимания возвращает нас к ОПЕК. В четверг, 11 мая, вышел обновленный ежемесячный доклад картеля по спросу и предложению черного золота в мире. Согласно его содержанию, спрос на нефть в этом году составит 96,38 млн. баррелей в сутки (+60 тыс. по сравнению с отчетом месячной давности). В картеле, правда, не любят пояснять, за счет каких покупателей ожидается расширение спроса. Впрочем, сам объем пересмотра не выглядит слишком масштабным: одни только США наращивают добычу в среднем на 25-27 тыс. баррелей в сутки. Даже если ОПЕК оставит соглашение в силе, потока сланцевой нефти хватит, чтобы перекрыть весь искусственный вакуум предложения.
Цена на нефть не превысит 55$
Ключевая встреча ОПЕК состоится в конце мая, но и без всесторонней технической экспертизы ясно, что вариантов у переговорщиков не слишком много. Соглашение в его текущем виде и так предусматривает преференции для некоторых стороны — той же Ливии, например, поэтому дополнительных смягчений оно уже не выдержит.
В случае отсутствия консенсуса баррель упадет в область $40-45 и там и останется. Вероятность реализации этого сценария – не более 30%. Стороны будут договариваться, потому что без рукотворно созданных ограничений рынок унесет в бездну демпинга. Сразу после достижения договоренностей рынок черного золота еще раз дернется вверх и закрепится в диапазоне $47-55 за баррель Brent теперь уже до середины осени.
