Хороши ли, когда весь рынок падает, а некоторые акции, наоборот, демонстрируют ралли? Или когда практически все ценные бумаги на рынке дешевеют, как определить, насколько велика глубина их просадки?
Именно для того, чтобы отвечать на такие вопросы, и были придуманы особые индикаторы или, как их еще называют, бенчмарки.
Что такое бенчмарки в мире финансов
Английское слово benchmark переводится как «эталонный тест» и изначально использовалось в компьютерной сфере при тестах ПК на производительность.
В сфере финансов бенчмарками называют различные индикаторы, которые имеют статус общепринятого стандарта.
Простыми словами, бенчмарк – это эталон в какой-то области или сфере, который используется в качестве ориентира, по которому оценивается состояние этой сферы.
В зависимости от финансового рынка, бенчмарками выступают различные макроэкономические индикаторы, например:
- фондовый рынок – фондовые индексы;
- денежный рынок – процентные ставки Центробанков и ставки межбанковского кредитования;
- товарный рынок – цены на сырье и продовольствие и др.
Для инвесторов на фондовом рынке наибольший интерес представляют бенчмарки для акций и облигаций.
Индексы акций делятся на две группы:
- страновые индексы – в них входят акции ведущих компаний одного государства;
- отраслевые индексы – эти индексы состоят из акций компаний, принадлежащих к одной отрасли.
Индексы облигаций можно разделить на:
- государственные;
- корпоративные;
- ипотечные.
Эталонные индикаторы на фондовом рынке
Акции всех компаний, присутствующих на фондовом рынке, относятся к определенной отрасли. Чтобы более четко видеть состояние этой отрасли, в каждой из них существует свой эталонный индикатор, имеющий вид биржевого индекса.
Например, для американского рынка это индексы Доу-Джонса:
- Dow Jones Composite Average – общий композитный индекс;
- Dow Jones Industrial Average – промышленный индекс;
- Dow Jones Utility Average – индекс для коммунальной отрасли;
- Dow Jones Transportation Average – индекс транспортной сферы и грузоперевозок и др.
На российском фондовом рынке бенчмарками являются два индекса:
- индекс Мосбиржи – на основе стоимости наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, выраженной в российских рублях;
- индекс РТС – на основе цен акций, выраженных в долларах США.
Как инвестор может использовать бенчмарки
Сравнивая динамику отраслевых индексов, инвестор может наглядно видеть, какой сектор экономики на текущий момент испытывает подъем, а значит, перспективен для инвестиций.
Бенчмарки также применяют для того, чтобы оценить, насколько эффективной является деятельность инвестиционного фонда:
- если процентная доходность фонда опережает рост общего фондового индекса, то деятельность фонда является эффективной;
- если же динамика фондового индекса превышает доходность фонда, то инвестиции считают неудовлетворительными.
Как известно, самим фондовым индексом на бирже торговать нельзя. Однако, многие бенчмарки являются базовым активом для фьючерсных контрактов. Например, на Московской бирже можно найти фьючерсы на индекс РТС, индекс Мосбиржи и индекс голубых фишек:
Кроме того, многие бенчмарки являются основой для формирования инвестиционных портфелей индексных фондов. Состав портфеля такого фонда повторяет состав фондового бенчмарка, на который этот ИФ ориентирован.
Достоинства и недостатки бенчмарков на фондовом рынке
Как и в любом другом показателе, в бенчмарках присутствуют как плюсы, так и минусы.
Достоинствами являются:
- популярность на рынке;
- простота и наглядность при использовании для анализа;
- доступность информации о бенчмарке.
Наряду с достоинствами, имеют место и определенные недостатки, основным из которых является субъективность и не всегда прозрачное отображение состояние рассматриваемой отрасли.
При использовании бенчмарков для сравнения и оценки необходимо помнить, что этот показатель является не абсолютным, а относительным. Тем не менее, это самые верные ориентиры не только для профессионалов фондового рынка, но и для инвесторов-новичков.
