Важные финансовые новости прошедшей недели

USDRUB опять ушёл на 1,5% вниз. Сегодня торгуемся на 82,6 руб. Рубль продолжает оставаться крепким. Все флуктуации происходят в пределах 84,3 – там сейчас 200-ая скользящая средняя.

Почему растет курс рубля

Во-первых, отскочила нефть. Brent на спот рынке опять вблизи $65/б. Тут, кстати, не стоит забывать, что наша родная Urals торгуется со скидкой около $10-15, оперативных данных нет, но цена, по всей видимости, не выше $55/б. Получается, что Минфин сейчас будет активно расходовать средства Фонда национального благосостояния.

Во-вторых, индекс доллара на мировых рынках начал снижаться. Это влияние тоже было отражено в последнем обзоре Банка России Обзор рисков финансовых рынков. Там же ЦБ написал, что экспортёры начали снижать продажу валюты: в марте продавали $10,2 млрд. vs. $12,4 млрд. в апреле.

Все это происходит на фоне роста сальдо торгового выросло до $14,8 млрд – рост м/м ощутимый, на 41%. А вот в годовом выражении оно сокращается: в 2024 г. в марте составляло $18,7 млрд.

Как итог, складывается пока впечатление, что время играет не на стороне российской экономики. Если ситуация на мировых рынках нефти не выровняется, то через 1-1,5 года всё может быть уже достаточно сложнее.

Следующее заседание Банка России пройдёт уже 25.04, в пятницу на следующей неделе. Пока по прогнозам, ставку сохранят, однако, возможны варианты по сигналу.

Инфляция в РФ на прошлой неделе в среду была 0,16%. Для сравнения, за весь апрель 2024 г. инфляция составила 0,5%, т.е. недельные цифры всё ещё высоковаты. В годовом выражении показатель составляет 10,28%, с начала года 2,77%.

Фондовый рынок

IMOEX развернулся и вырос на 1,7%. Таким образом, как и ожидалось, российский рынок закрыл гэп и более того пошел выше к 2850. Разворот произошёл через ретест уровня 2600 п.

Между тем, 200-ая скользящая, о которой мы говорили прошлый раз, сместилась на 2940,9 п. Таким образом рост ещё на 90-100 п. возможен, а вот дальше – пока вопрос.

Из отраслевых индексов хуже всего дела в Строительстве – индекс вырос, но всего на 0,25%. Почти 4% прибавили Электроэнергетика, Телекоммуникация, Потребительский сектор. Более 4% – Нефть и газ, Металлы и добыча, Финансы, Химия и нефтехимия, а также IT.

На первом месте – Транспорт, который прибавил более 6%. Причина: на прошедших переговорах обсуждалось восстановление транспортного сообщения между США и РФ.

Риски того, что индекс снова вернется на крутую траекторию снижения пока отступили. Выше вероятность продолжения роста. Вместе с тем, в уме стоит держать локальный уровень поддержки, который сейчас переместился на 2800 п.