В продолжении комментариев о судьбе проблемных стран Европы.
Александр Шелупинин, компания MRC Markets
Прогнозы по поводу банковской системы стран PIGS и евро как валюты, соответственно, на данный момент представляются довольно пессимистичными.
Ситуация с банковскими вкладами на Кипре создала очень опасный и страшный для большинства инвесторов, да и просто держателей небольших вкладов прецедент. Учитывая, что в послевоенной истории Европы подобных «нападок» на частный капитал еще не было, большая часть компаний и физических лиц чувствует себя беззащитной. Это не может способствовать доверию к банковской системе в принципе и, конечно, рождает панические настроения как в обществе, так и в бизнес-среде. Нарастанию истерии вокруг кипрской ситуации невольно способствуют и СМИ, на протяжении нескольких недель делающие историю с налогом на вклады хедлайнером всех новостных лент и аналитических программ.
Ни для кого не секрет, что в свете продолжающихся уже не один год долговых проблем стран PIGS именно Италия, Испания, Португалия и Греция могут продолжить список «отъемщиков» частных денег. И, естественно, отток капитала из этих стран произойдет.
О точных масштабах говорить сложно. Все зависит от совокупности факторов: во-первых, от окончательного процента налога на вклады на Кипре, во-вторых, от политической риторики лидеров еврозоны (канцлера Германии в первую очередь) и государственных властей PIGS и, в-третьих, от градуса паники, которой поддаются люди. Но ведь отток даже 10% капитала может стать фатальным для банковской системы этих стран, тем более на фоне их остальных проблем.
Прецедент, созданный на Кипре, без сомнения, негативно скажется на банках стран PIGS, что в свою очередь будет способствовать ослаблению евро и росту курса доллара США. Собственно, именно такую ситуацию мы можем наблюдать на валютном рынке уже сейчас.
Юрий Прокудин, компания FX-Invest
Кипр в последние несколько недель полностью приковал к себе внимание не только аналитиков, но и многих сотрудников банковской сферы и обычных обывателей: банковская сфера страны, экономика которой находится не в самом лучшем состоянии, дала серьезный сбой. Многие банки Кипра находятся под угрозой закрытия, нарастает кризис ликвидности. ЕС всеми силами пытается не дать банковской сфере страны окончательно обвалиться — чего стоит экстренная доставка 5 млрд. евро «по воздуху». Министр финансов уходит в отставку, известный кипрский банк Laiki (Marfin bank) сообщает о том, что клиенты банка с депозитами более 100 000 евро могут потерять более 80% средств.
Все это, безусловно, скажется на работе банковской сферы не только на Кипре, но и в самой Европе. Пытаясь удержать экономику ЕС в норме, ЕС сам приводит ее в упадок. Ведь экономические кризисы случаются по различным причинам, это происходит не в первый раз. Однако теперь на кону доверие людей, ибо вкладчиками банков, трастов, фондов являются не только крупные компании и корпорации.
Доверие — важный компонент работы с людьми. Ведь люди — это клиенты, их средства. Нет доверия — нет клиентов. Нет средств.
После допущенной ситуации должно произойти какое-то «чудо», чтобы Кипр мог вернуть себе потерянные позиции. События будут развиваться очень стремительно; наверное, это будет самый мощный официальный отток капитала за последние 10 лет.
Александр Куряшкин, компания FreshForex
Буквально в январе этого года большинство финансовых СМИ осветили статистику о замедлении темпов оттока капиталов из проблемных стран, что на тот момент казалось преодолением пика долгового кризиса в Еврозоне и в частности странах PIGS. Но, спустя пару месяцев мы видим в лице Кипра, да и других стран, что проблема существует.
К примеру, банки Греции за последние 2-3 года утратили около 40% вкладов. Напомним, что новость о возможном выходе Греции из Еврозоны была актуальна довольно долгое время, в связи с чем, греки опасались потерять свои сбережения и не вкладывались в национальные банки. В итоге на фоне кризиса, постоянных митингов и открытой конфронтацией между населением и Правительством Греции с начала 2010-го года по конец 2012 отток капитала составил около 90 млрд. евро. Аналогичная ситуация с Испанией и Португалией, где доверие населения к своим банкам уменьшается на фоне политических и экономических действий со стороны Правительств самих стран и ЕС.
Помимо этого интересным становятся заявления замминистра финансов экономразвития РФ, Андрея Клепача, о том, что сложившаяся ситуация на Кипре может привести к увеличению оттока капитала из России. Также он заявил об увеличении прогноза по оттоку капитала на 2013-ый год с нынешних 10 млрд. долларов.
Таким образом, весь мир сейчас ищет убежище для своих денег. Чем дольше Кипр будет находится в ситуации неопределенности и обсуждать свои планы спасения А, B, C и т.д., тем больший отток капиталов это вызовет и будет подогревать то же самое в соседних странах. Собственно, рейтинговые агентства определили рейтинг Кипра как преддефолтный, что является еще одной ложкой дегтя для банков Кипра и других стран Еврозоны.
Елизавета Белугина, компания FBS
Да, думаю, что станет. В ситуации с Кипром европейские власти сами спровоцировали обострение ситуации. Несмотря на уверения представителей руководства еврозоны, доверие к банкам периферийных стран региона не может не пошатнуться. Даже у самих европейских властей нет единого мнения по этому вопросу. Так, глава Еврогруппы Йерун Дейсселблум подлил масла в огонь, заявив 25 марта, что соглашение по Кипру представляет собой новую модель для разрешения будущих банковских проблем в еврозоне. Вероятность того, что отныне частные кредиторы будут участвовать в «спасении» проблемных экономик, выросла.
Между тем, отток капитала из банков PIIGS наблюдался и ранее, прежде всего в «безопасную гавань» еврозоны – Германию. Доходность по 10-летним немецким облигациям упала до минимума почти за 8 месяцев в 1.27%, а доходности по 2-летним бондам страны стали негативными. Инвесторы готовы заплатить немцам в обмен на гарантию сохранности своих сбережений. Португальские и ирландские долговые бумаги, напротив, потеряли в цене с момента начала кипрской эпопеи. Еще одним направлением оттока средств могут стать мировые рынки акций, которые сейчас чувствуют себя очень даже неплохо на волне QE и улучшения перспектив американской экономики.
Так или иначе, теперь у инвесторов есть все основания расценивать произошедшее на Кипре как опасный прецедент и стремиться поместить свои деньги туда, откуда их не смогут изъять на заделывание дыр в европейской банковской системе.
Дмитрий Гуровский, компания RoboForex
Чтоб ответить на данный вопрос, надо рассмотреть саму ситуацию на Кипре ближе.
С одной стороны можно принять официальную версию: в банковской системе Кипра возник кризис ликвидности. Это грозит дефолтом для страны, выходом ее из Евросоюза, потерями для вкладчиков и уничтожением доверия к западной модели банковской системы, европейскому правительству и ЕЦБ, а, возможно, и началом новой волны мирового финансового кризиса.
Для предотвращения реализации озвученных рисков после продолжительных напряженных переговоров Кипр и Тройка международных кредиторов (МФВ, ЕЦБ, ЕС) договорились о пакете финансовой помощи в размере 10 млрд. евро. В свою очередь Кипр должен был уменьшить долю банковского сектора в экономике до среднеевропейского уровня, провести программу приватизации для пополнения государственной казны, но кроме этого ввести налог на банковские депозиты. А это был самый спорный и опасный момент в договоренностях. Именно введение налогов на депозиты могло стать причиной оттока вкладов, на которых и базируется вся банковская система Кипра. Одни лишь слухи о возможности введения налога породили волну снятий наличности в банкоматах, а ограничения по движениям средств еще больше разожгли очаг опасений и паники. Гипотетическое введение налога, естественно, было воспринято «в штыки» киприотами и мировым сообществом. Потому как угроза была не в оттоке капиталов из банковской системы, не в «стрижке» депозитов, а в прецеденте. Если бы весь мир проглотил эту пилюлю, то такие же истории могли повториться не только с кипрскими банками, а и с другими. Но здесь еще важный момент: почему вместе с Кипром рассматриваются страны PIGS?
Может, кто-то видит в PIGS угрозу экономике еврозоны и пытается таким образом через прецедент с Кипром избавиться от балласта? А Кипр просто выбран в качестве «паршивой овцы» для эксперимента со «стрижкой» депозитов. Почему Кипр?! Потому что кипрская история значительного влияния на Еврозону, скорее всего, иметь не будет. Размеры экономики и масштаб банковских проблем крайне мал по меркам Еврозоны. Важен сам прецедент введения налога на депозиты. Хотя политики и уверяют, что кипрская ситуация – исключительная в своем роде и не распространится на другие страны.
Аналитический отдел компании HY Markets
Событием номер один в мире сейчас является ситуация с Кипром. После почти двухнедельного марафона на тему «План спасения» решение было найдено. Однако устроило оно не всех.
Собственно, было решено, что вклады до EUR 100,000 останутся под защитой, а удар на себя примут владельцы больших депозитов. То, что депозиты будут облагаться налогом, сомнению не подлежит. Правда, размер ставки пока в стадии обсуждения. В прессе мелькала цифра 40%, но подтверждения это не получило.
А чтобы «благодарные» вкладчики не разбежались, был принят «Закон о контроле над капиталом», гласящий:
- меры по контролю за капиталом применяются ко всем банкам и счетам без учета валюты счета;
- вкладчики будут лишены права досрочного расторжения срочных депозитных договоров;
- сумма операций по карточным счетам ограничивается EUR 5,000 на человека в месяц;
- запрещаются переводы заграницу свыше EUR 3,000 на человека в месяц;
- приостанавливается процесс обналичивания чеков;
- депонирование чеков разрешено;
- приостанавливаются все кроме наличных денежных переводов за пределы страны.
Закон будет действовать в течение 7 дней, начиная с четверга, 28 марта. Так что массового оттока капиталов в ближайшее время не произойдет.
Однако евро продолжает тестировать 5-месячные минимумы. Дело в том, что ранее председатель Еврогруппы Йерун Дейсселблум заявил, что кипрский план банковской реструктуризации следует рассматривать в качестве шаблона для всей остальной еврозоны. В этом случае под прицел попадают Испания и Италия, входящие в группу с неполиткорректным названием ПИГС. Хотя агентство S&P не считает, что последние события на Кипре спровоцируют немедленное понижение кредитных рейтингов банков еврозоны.
Исходя из этого, можно предположить, что массового бегства капиталов из стран Еврозоны, входящих в зону риска, не будет. Хотя вся в целом ситуация с Кипром заставит многих задуматься о поиске альтернативы.
