Повторная рецессия в Еврозоне очень даже возможна. Точней будет сказать «еще одна рецессия», так как причины формально будут другие.
Сразу оговорюсь, что в настоящий момент принадлежу, скорей, к лагерю евро-медведей. Все дело в нелюбви к той бюрократии, которая сложилась в Европе, и которая существенно тормозит ответ на проблемы, несмотря на почти бесконечные встречи, саммиты и заседания.
Повторная рецессия, как мне кажется, очень даже вероятна. Дело в том, что Германия была, очевидно, перегрета в плане экспорта. Теперь, Китай, который очень активно покупал германские товары (оборудование для заводов и машины для быстрорастущего среднего класса), закрутил гайки, да к тому же сам столкнулся со спадом спроса у своего потребителя – США. По обратной цепочке добираемся до Европы, а именно до Германии и Швейцарии.
И не было бы особых проблем в еврозоне, если бы не стагнация, а то и вовсе падение ВВП периферийных стран. Там вовсю бушуют меры экономии. А их влияние на экономику предполагает взлет цен за счет повышения налогов в первое время (этот этап пройден уже), а затем очень вялый рост на сокращении расходов (это то, что где-то началось сейчас, а где-то начнется в ближайший квартал). То есть с одной стороны спад экспорта, с другой – спад внутреннего потребления. Вряд ли чиновники еврозоны обрадуются этому.
На балансе в базовом сценарии мы, скорее всего, увидим околонулевой рост ВВП еврозоны во втором полугодии. В негативном сценарии, может быть спад. Причем со временем, я все больше к нему склоняюсь, видя неудачи фискальных мер в странах, где меры экономии уже идут какое-то время. Не забывайте, что на подходе дополнительные сокращения дефицита от Италии, Испании и Франции. Когда-то они звучали хорошо, на пути претворения в жизнь разбились или о блокирование их оппозицией, либо нежелание осуществить их в полной мере, либо о невозможность выполнить их по факту, в конце концов не последнюю роль сыграл и излишний оптимизм в оценке доходов правительств.
