Прошлая неделя оказала позитивное влияние на мировые фондовые индексы. Фондовый индекс S&P500 укрепился по итогам недели на 1.74%. Однако продолжилось давление на европейскую валюту после негативных новостей от испанского банка Bankia, который был вынужден просить помощь в размере 19 млрд. евро. Эта неделя начнется спокойно, потому что биржи Франции, Германии и США закрыты в понедельник в связи с государственными праздниками. Внимание на этой неделе следует уделить следующим макроэкономическим показателям:
1. Аукцион 10-летних облигаций Италии
В среду состоится аукцион по размещению долговых бумаг Италии сроком на 10 лет. По итогам аукциона, основываясь на спросе и доходности, инвесторы будут оценивать доверие к долговому рынку Италии, что окажет влияние как на евро, так и на европейский фондовый рынок.
2. Незавершенные сделки по продаже жилья в США
Также в среду следует обратить внимание на показатель незавершенных продаж жилья в США. Консенсус-прогноз подразумевает нулевой рост в мае. По нашей оценке, объем незавершенных сделок по продаже недвижимости вырастет, в прошлом месяце также наблюдался рост на 4.1%.
3. Пересмотр ВВП США за 2-й квартал
В четверг будет опубликован пересмотренный показатель темпов роста ВВП США за 2-й квартал. По средним прогнозам опрошенных инвестиционных домов ожидается пересмотр темпов роста экономики США с 2.2% до 1.9%. По нашей оценке, темп роста экономики США не будет пересмотрен со столь существенным понижением, что положительно скажется на склонности инвесторов к риску. Это проявится в росте фондовых индексов и снижении цен на долгосрочные облигации США.
4. Количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе экономики США
В пятницу будут опубликованы данные по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США. Консенсус-прогноз подразумевает рост рабочих мест на 152К человек. По нашей оценке, рост будет в диапазоне 160-210К человек. Такие данные окажут положительное влияние на фондовый рынок, который продолжит восходящее движение после опубликованных днем ранее данных по ВВП США.
5. Индекс деловой активности в Китае
В пятницу следует уделить внимание индексу деловой активности в Китае. Согласно средним прогнозам ожидается снижение деловой активности в мае до 52.1 пункта с 53.3 пунктов месяцем ранее. Существует большая доля вероятности, что фактические данные будут близки к средним прогнозам, но это не окажет существенного негативного влияния на рынки, так как слабые данные по деловой активности увеличат перспективы ослабления монетарной политики со стороны Китая, что усилит спекуляции в рисковых активах.
Итог: В начале недели может наблюдаться некоторое затишье, но уже ближе к концу недели склонность к риску у инвесторов начнет расти. Индекс SP500 будет торговаться в диапазоне 1350-1330. Евро будет пользоваться спросом и закрепится выше уровня 1.27 доллара за евро.
