USD/JPY: прогнозы аналитиков
02.04.2012
Бычьи прогнозы
UBS: Так как в Японии начался новый финансовый год, иена потеряет поддержку, которую для нее создавала сезонная репатриация прибыли японскими компаниями. Пара USD/JPY вырастет до 85 иен в течение 3 месяцев. К факторам, позитивно влияющим на иену, относятся возможный рост доходности по Трежерис в ближайшие месяцы, оптимизм, связанный с экономикой США и проведение Банком Японии дополнительного QE. В этом месяце состоится два заседания центрального банка, а значит, если 10 апреля члены правления не смягчат монетарную политику, у них останется возможность сделать это 27 апреля.
J.P.Morgan: В долгосрочном периоде справедливая стоимость USD/JPY составит 115 иен.
Медвежьи прогнозы
BNP Paribas: USD/JPY упадет до 80 иен в третьем квартале и до 78 иен к концу года.
Standard Chartered: USD/JPY обвалится до 77 иен в третьем квартале, а затем до 74 иен к концу 2012, так как в поисках высокой реальной доходности инвесторы будут покупать японские облигации, а восстановление экономики США, тем временем, замедлится.
Кроме того, нужно отметить, что Банк Японии показал, что не хочет делать государство чрезмерно зависимым от печатного станка. Существует предел для смягчения политики, а значит, количество ставок на слабую иену может сократиться.
Nomura Securities: Снижение иены, продолжающееся с начала февраля, было вызвано, в основном, внешними факторами (рост доходности по Трежерис, стабилизация ситуации еврозоне). Сейчас вероятен разворот, поэтому рекомендуется продавать USD/JPY со стопом на уровне 84.00 и целью 80.00.
AUD/USD: противоречивые китайские данные, РБА
02.04.2012
В воскресение были опубликованы данные по экономике Китая: в марте официальный индекс менеджеров по закупкам производственной сфере (Manufacturing PMI) вырос с 50.6 до 53.1. Однако аналогичный индекс, рассчитываемый HSBC, оказался ниже 50, что указывает на снижение деловой активности.
AUD: австралиец упал после заявлений РБА
03.04.2012
Австралийская валюта снизилась против остальных ключевых валют. Резервный Банк Австралии (РБА), как и ожидалось, оставил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 4.25%. По словам главы РБА Гленна Стивенса, последние мировые макроэкономические данные соответствуют их прогнозам и говорят о более слабом росте, чем ожидалось ранее. Он также добавил, что, прежде чем принимать решения о смягчении монетарной политики, необходимо оценить текущий уровень инфляции в стране.
24 апреля (5:30 GMT) будут опубликованы данные по австралийскому индексу потребительских цен (CPI) за первый квартал. Согласно данным, предоставленным Мельнбурнским университетом, в прошлом месяце потребительские цены выросли на 1.8% по сравнению с прошлым годом продемонстрировав самый низкий темп роста с октября 2009.
United Overseas Bank: Заявления РБА, очевидно, носят голубиный характер. Прогнозы по процентным ставкам резко понизятся, а значит, австралиец продолжит слабеть.
Кроме того, розничные продажи в феврале выросли на 0.2%, тогда как и прогнозный рост, и данные по прошлому месяцу составляли 0.3%.
10 мая будет представлен новый бюджет Австралии. Премьер министр Джулия Гиллард сегодня заявила, что степень «жесткости» бюджета будет зависеть от плана расходов, который представит Казначейство.
Societe Generale: Если произойдет сокращение бюджета, РБА будет вынужден смягчить монетарную политику, чтобы приспособиться к новым условиям.
Merrill Lynch: торговые рекомендации по EUR/AUD
04.04.2012
Специалисты Bank of America Merrill Lynch рекомендуют продавать единую валюту против австралийского доллара на текущих уровнях, со стопом на уровне 1.2850 и среднесрочной целью 1.2200.
По мнению аналитиков, австралиец сейчас – хорошая ставка: Австралия – крупнейший экспортер меди, а цены на медь растут. Кроме того, на протяжении многих лет в апреле австралийская валюта заметно укрепляется. Перспективы единой валюты, тем временем, не столь очевидны. Акции европейских банков падают, а спрэды процентных ставок по немецким и испанским облигациям расширяются. Нельзя с уверенностью утверждать, что европейский кризис побежден.
Доллар растет после выхода протоколов FOMC
04.04.2012
Американский доллар укрепился против других ключевых валют на фоне публикации протоколов заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) от 13 марта.
Судя по опубликованным данным, инвесторам не стоит опасаться нового раунда QE, если только резко не ухудшаться экономические условия. В обозримом будущем ФРС не планирует применять никакие инструменты монетарного стимулирования. Однако ФРС подтвердила заявленные в январе намерения сохранить низкую ключевую процентную ставку до конца 2014, чтобы обеспечить экономике США ресурсы для восстановления.
Rochford Capital: Монетарная политика США не изменится в ближайшее время. Пару EUR/USD следует продавать на текущих уровнях.
Тем не менее, монетарные власти отмечают, что рынок труда по-прежнему слаб. По их прогнозам, до конца 2012 уровень безработицы останется высоким.
В феврале объем производственных заказов (factory orders) в США вырос на 1.3%, тем самым уравновесив январское снижение. Отметим, что эксперты прогнозировали рост показателя на 1.5%.
Standard Chartered: перспективы евро
04.04.2012
• Несмотря на поступающие из Европы слабые сигналы об улучшении ситуации, экономические показатели по еврозоне показывают, что рецессия продолжается. В марте лишь в 3 странах был зафиксировано увеличение объемов промышленного производства (сводный индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере выше 50):
— Великобритания: 52.1 (8-месячный максимум)
— Австрия: 51.5 (3-месячный минимум)
— Ирландия: 51.5 (10-месячный максимум)
— Нидерланды: 49.6 (2-месячный минимум)
— Германия: 48.4 (3-месячный минимум)
— Италия: 47.9 (6-месячный максимум)
— Франция: 46.7 (33-месячный минимум)
— Испания: 44.5 (3-месячный минимум)
— Греция: 41.3 (3-месячный максимум)
• Во втором квартале евро прекратит укрепляться против других ключевых валют по следующим причинам:
— Факторы, раньше обеспечивавшие рост евро, больше не служат для него такой хорошей поддержкой.
— Приближающиеся выборы в Греции и во Франции вызвать новую волну кризиса.
— Во втором квартале ЕЦБ может понизить ключевую процентную ставку до 0.75%.
— В связи с замедлением роста цен на нефть, евро может потерять поддержку, которую она получала за счет того, что нефтеэкспортеры переводили свою огромную долларовую выручку в евро, чтобы диверсифицировать средства.
Драги: негативные риски для экономики еврозоны
04.04.2012
По словам президента ЕЦБ Марио Драги, в этом году еврозону ждет умеренное восстановление, тогда как инфляция будет оставаться до конца года выше 2%. В то же время, глава Центробанка отметил, что у ЕЦБ есть все необходимые инструменты для того, чтобы сдержать инфляционное давление и выполнить мандат по ценовой стабильности. По прогнозам центрального банка, уже в 2013 году инфляция упадет до его целевых уровней ниже 2%.
Также во время сегодняшней конференции Драги несколько раз упомянул о том, что в этом году будут преобладать негативные экономические риски, поэтому разговоры об отходе от стратегии LTO преждевременны.
Пара EUR/USD упала ниже 100-дневной скользящей средней до дневного минимума в районе $1.3105.
Негативное влияние на евро оказал также неудачный аукцион по размещению облигаций Испании. Испанскому правительству удалось продать долговые бумаги на сумму всего лишь в 2.59 трлн. евро против максимального целевого объема в 3.5 млрд. евро. Кроме того, Испания была вынуждена заплатить по повышенной процентной ставке: средняя доходность по облигациям, выходящим в тираж в 2020, выросла с 5.156% на прошлом аналогичном аукционе до 5.338%.
CIBC: «Если доходность испанских облигаций продолжит расти, евро должен будет снижаться. Есть понимание того, что периферия Европы испытывает чрезвычайный стресс».
Пара EUR/USD обновила 3-недельный минимум
05.04.2012
Единая валюта снижается против доллара США в течение уже четвертого дня подряд. Сегодня пара EUR/USD побила 3-недельный минимум в $1.3056 под влиянием опасений по поводу ситуации в еврозоне, главным образом, в Испании. Еще один источник давления на евро – слабые данные по немецкому февральскому промышленному производству: -1.3% м/м против консенсус-прогноза Reuters в -0.5%.
С точки зрения технического анализа, перспективы EUR/USD являются медвежьими. В то же время, учитывая тот факт, что снижение курса происходило достаточно стремительно, можно ожидать небольшой коррекции перед тем, как пара возобновит спад к $1.3000 и ниже.
Банк Аглии занял «выжидательную» позицию
05.04.2012
Несмотря на то, что сводные индексы менеджеров по закупкам в производственной сфере, строительстве и сфере услуг (Manufacturing, Construction and Services PMIs) указывают на рост объемов производства, сегодня в Великобритании вышли негативные данные: в феврале объемы выпуска товаров в обрабатывающей промышленности сократились на 1.0% (вместо прогнозного роста на 0.1%). Официальные прогнозы также трудно назвать позитивными: по февральским данным Комитета по монетарной политике, в первом квартале рост ВВП вряд ли составит больше 0.5%.
Из еврозоны, важнейшего торгового партера Великобритании, также поступили негативные новости: в феврале объем промышленного производства Германии сократился на 1.3% вместо прогнозного уменьшения 0.3%.
Банк Англии сохранил ключевую процентную ставку на прежнем уровне 0,5%. Объем программы количественного смягчения (QE) также остался на уровне 325 млрд. фунтов (напомним, что в феврале программа была увеличена на 50 млрд.). Представители ЦБ полагают, что текущий раунд QE займет еще около месяца, а затем масштабы программы будут пересмотрены. Таким образом, четкого заявления по данному вопросу не прозвучало. Возможно, ситуация прояснится 18 апреля, когда будут опубликованы протоколы заседания Банка.
Societe Generale: рекомендации по USD/CHF
06.04.2012
Стратеги Societe Generale рекомендуют продавать доллар против швейцарского франка, открывая позицию на уровне 0.9200 со стопом 0.9075 и целевым уровнем 0.9600. По мнению специалистов, на этой неделе американская валюта укрепляется и против франка, и против евро на фоне хороших данных, поступающих из США,и вновь усиливающейся неопределенностью в Европе (разочаровывающие итоги долгового аукциона Испании). Специалисты полагают, что европейский кризис может вернуться.
RBS прогнозирует рост фунта
06.04.2012
По прогнозам аналитиков RBS, в апреле фунт стерлингов будет укрепляться против евро, иены и швейцарского франка. Маловероятно, что британская валюта вырастет против австралийского и новозеландского доллара.
Специалисты утверждают, что апрель – традиционно удачный месяц для стерлинга. Кроме того, бычьи настроения на рынке усиливают позитивные значения индекса PMI в сферах строительства, обрабатывающей промышленности и услуг (выше прогнозных, 56.7, 52.1 и 55.3 соответственно).
Учитывая темпы текущей программы QE, Банку Англии будет хватать средств на выкуп активов до начала мая. Аналитики полагают, что новый раунд QE маловероятен, особенно на фоне данных о восстановлении британской экономики.
BBH: прогнозы по USD/JPY
06.04.2012
Пара USD/JPY торговалась на этой неделе в рамках бокового тренда в диапазоне между 82 и 83 иенами.
Аналитики Brown Brothers Harriman полагают, что если Банк Японии не объявит во вторник, 10 апреля, ни о каких агрессивных мерах по смягчению монетарной политики, динамика иены будет определяться преимущественно внешними факторами. Специалисты подчеркивают, что операции рефинансирования в Европе (LTRO) уже оказали на рынки все позитивное влияние, на какое они были способны. По их мнению, в ближайшие недели будет преобладать риск негативных экономических и финансовых событий, в результате чего спрос на иену как на валюту-убежище увеличится. В
BBH считают, что USD/JPY может опуститься до 80-81 иен, а EUR/JPY – до 104-106 иен.
