Сильные макроэкономические данные Швейцарии, рождающие инвестиционный интерес к активам Швейцарии явно плохо соотносятся с нестабильным положением евро на данный момент. Как Вы считаете, насколько реально в будущем желание ШНБ удержать курс франка, привязанным к евро?
Реальность желания ШНБ удержать курс франка, привязанным к евро, будет обусловлена финансовыми ресурсами ШНБ.
Нужно сказать, что качественно меняют валютный курс франка не макроэкономические данные Швейцарии, а внешний спрос на франк. Дело в том, что франк – это валюта-убежище от финансовых рисков. И это качество особенно сильно проявляется тогда, когда лихорадит мировую экономику. Когда обострился греческий вопрос, спрос на швейцарский франк существенно вырос со стороны глобальных инвесторов. Его курс вырос до исторических значений. Естественно, что это не устраивает ШНБ. Ведь Еврозона является первым торговым партнёром для Швейцарии. И дорогой франк только ухудшает торговый баланс Швейцарии. ШНБ был вынужден совершать валютные интервенции в целях противостояния дорогому франку. Если кризис будет усугубляться, то спрос на франк только будет возрастать.
Одному ШНБ будет совсем непросто бороться с высоким курсом национальной валюты. Ему придётся либо эмитировать новые франки, либо просить помощи у центробанков ведущих экономических держав.
