Как и ожидалось, на прошлой неделе появились признаки замедления мировой экономики, это стало заметно по диффузионным показателям Европы и Китая. По итогам недели индекс широкого рынка США SP500 снизился на 0.5%. Индекс фондового рынка РТС снизился на 4.18% до уровня 1674.26 пунктов. Также следует отметить замедление на рынке недвижимости США в феврале. Замедление коснулось продаж как на первичном, так и на вторичном рынке недвижимости.
На этой неделе будут публиковаться незначительные макроэкономические данные, что снизит волатильность на рынке. Внимание инвесторов будет в большей степени направлено на корпоративную отчетность. Из макроэкономических показателей, ожидаемых на этой неделе, можно выделить:
1. Бизнес-климат Германии по индексу IFO
В понедельник будет опубликован индекс бизнес-климата Германии от института IFO. По консенсус-прогнозу ожидается малый рост показателя с 109.6 до 109.7 пунктов в марте. По нашему прогнозу показатель может показать снижение, что окажет негативное влияние как на европейскую валюту, так и на фондовые рынки ЕС.
2. Диффузионный индекс CBI в розничном секторе Великобритании
Во вторник будет публиковаться индекс CBI по розничному сектору Великобритании. По средним прогнозам ситуация не изменится и индекс будет опубликован без изменений на уровне -2 пункта в марте. Однако, на наш взгляд, есть предпосылки к росту данного индекса. Это будет способствовать укреплению английского фунта стерлингов до и после публикации данных. После чего, скорее всего, давление на фунт стерлингов со стороны доллара США продолжится.
3. Заказы на товары длительного пользования в США
В среду будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования в США за февраль. Ожидается рост показателя на 3%. По нашим расчетам, рост заказов на товары длительного пользования будет более слабый, что приведет к снижению на фондовых рынках и краткосрочному падению доллара США. Большим спросом будут пользоваться облигации с высшим кредитным рейтингом.
4. Пособия по безработице в США
В четверг будут публиковаться данные по объемам пособий по безработице в США за прошлую неделю. По средним прогнозам ожидается небольшой рост пособий с 348К до 351К человек. За этими новостями будут внимательно следить инвесторы, которые на основе этих данных будут прогнозировать количество созданных рабочих мест в марте. По нашему прогнозу данные по пособиям будут более пессимистичные, чем прогнозирует рынок, что продолжит оказывать давление на фондовые рынки и склонность инвесторов к риску.
5. Диффузионный индекс Чикаго
В пятницу будет опубликован диффузионный индекс деловой активности в Чикаго за март. По средним прогнозам возможно снижение индекса с 64 до 63.3. По нашим оценкам, показатель выйдет на уровне прогноза, что повлечет за собой снижение на фондовых рынках и уход инвесторов от риска. В свою очередь это поддержит доллар США, японскую иену и государственные облигации с наивысшими рейтингами.
Итог: в течение этой недели инвесторы будут выходить из рискованных активов, что продолжит оказывать давление на фондовые рынки. Наибольшим спросом будут пользоваться активы-убежища, такие как доллар США, японская йена и казначейские облигации.
