Каковы плюсы и минусы радикального решения Швейцарского Банка привязать франк к курсу евро, учитывая нестабильное положение последнего?
Как одна из наиболее открытых экономик в мире, Швейцария экстремально зависит от уровня конкурентоспособности своих товаров. Большая часть промышленного экспорта идет в Германию, значительная доля готовой продукции класса «премиум» отправляется Китай. В таких условиях крайне выгодно иметь дешевую валюту, чтобы собственная продукция промышленности могла с большим успехом конкурировать с немецкими аналогами.
Для Китая, насколько я понимаю, более высокая стоимость, скажем, часов может являться лишь дополнительным аргументом в пользу. Но все же Китай – не главное. Главное – это то, что Швейцария окружена европейскими странами, тесно интегрирована именно в этот регион, поэтому решение о привязке имеет вполне надежное экономическое обоснование.
Кстати, в ходе пресс-конференции в начале месяца Трише активно прибегал к таким доказательствам. В самом евросоюзе есть несколько валют, привязанных к евро, а в мире подобный пример – привязка юаня к доллару. Это явно не нравится странам-потребителям, но совершенно удовлетворяет страны-экспортеры.
Еще один аспект – развитие инфляции в свете падения евро и предположении, что снижение будет и далее. Слабость валюты подстегивает инфляцию. Швейцарии она сейчас нужна, ведь недавний прогноз Банка предполагает дефляцию в будущем году – это очень плохо, особенно в сочетании с тем, что рост экономики потерял свой импульс. Для банка – это страшный сон – одновременная дефляция и стагнация.
А если развалится?..
Интересным для меня остается вопрос, как будет вести себя НБШ, если развалится еврозона? Допустим, она разделится на две – северную и южную. Тогда, по прогнозам аналитиков, северный евро должен подскочить в цене, избавившись от балласта южных стран-должников. Именно к этой, северной, части логично ожидать привязки франка, но тогда Банк опять попадает в ловушку дорогого франка, которой так старательно избегал.
