Фундаментальный взгляд на перспективы рубля
Триумф России на Олимпиаде, скорее всего, не будет иметь продолжения для экономической сферы страны, усугубляемой волнениями на Украине. Промышленность продолжает стагнировать, а ВЭБ, Газпромбанк и ВТБ могут понести значительные убытки ввиду политической и экономической нестабильности в Украине.
Минифин РФ к дефолту в Украине готов
По подсчетам специалистов рейтингового агентства Fitch, наибольший риск из-за событий на Украине в отношении капитала несет ВЭБ (74%), затем Газпромбанк — 40% и ВТБ – не менее 14%. Риск связан в первую очередь с неопределенностью вокруг корпоративных клиентов банков и дальнейшей судьбой курса гривны. Наиболее остро стоит данный вопрос на повестке дня ввиду того, что S&P предупредило Украину о возможном дефолте. Вероятность развития такого сценария велика, так как новые власти страны столкнулись с сильной нехваткой денежных средств в казне, которая не позволяет им исполнять социальные обязательства перед инвесторами и гражданами.
Тем временем Министерство финансов России говорит о том, что готово к дефолту соседа, при этом уточняется, что Россия, не исключает пролонгацию украинских бондов. Все это не может не сказаться отрицательным образом на слабеющей экономике РФ, которая выделила $3 млрд. на помощь Украине. По оценкам наших экспертов, Россия может рассчитывать лишь на частичное (50-70%) возвращение средств.
Негативная рубля динамика продолжится
Курс национальной валюты России, как мы и ожидали, стабилизировался вблизи отметки 36,00 рублей за доллар США, однако, по всей видимости, стоит ожидать дальнейшего ослабления рубля к отметке 38,00 за американский доллар. С технической точки зрения мы наблюдаем восходящий тренд USD, значительное препятствие которому может оказать уровень сопротивления 36,20. Скорее всего, получит развитие негативный сценарий происходящих событий, так как экономика РФ продолжает оставаться в неблагоприятном состоянии, в то время как экономика США замедлила темпы восстановления, что вызывает опасения инвесторов и бегство в доллар из валют развивающихся стран, в том числе и из рубля.
Взгляд на перспективы рубля с Деннисом де Йонгом, компания UFXMarkets
