Morgan Stanley: покупайте EUR/JPY
20.08.2012
В Morgan Stanley советуют покупать EUR/JPY по 97.00 со стопом на 95.70 и целью на уровне 101.60
MIG Bank: торговля по USD/CAD
21.08.2012
Как и ожидалось, на прошлой неделе пара USD/CAD пробила отметку в 0.9900, и движется вниз к 0.9800. Аналитики MIG Bank полагают, что пара находится на последней стадии снижения с 1.0447. С их точки зрения, уровень 0.9800 представляет собой сильную поддержку. В банке советуют установить buy limit на 0.9835, нацеливаясь на 0.9970/1.0085/1.0232 и выставляя стопы на 0.9700.
Commerzbank: у EUR есть причина для ослабления
21.08.2012
По мнению аналитиков Commerzbank, в ближайшее время единую валюту ждет падение. Специалисты представили доводы в пользу подобной точки зрения.
С точки зрения банка, раньше курс EUR/USD находился в обратной зависимости от спредов по кредитно-дефолтным свопам Германии*, отражающим статуса убежища, которым обладают немецкие бонды. Другими словами, привлекательность немецкого долга как убежища (низкий спред по CDS) стимулировала спрос на евро. Однако в последние месяцы это отношение прекратило существовать. 5-летний спред кредитно-дефолтных свопов Германии упал с 1% в конце июня до 0.5% сегодня. Если бы прежняя обратная корреляция существовала, можно было бы ожидать укрепления евро, однако валюта опустилась за этот период с $1.26 до $1.2450.
Специалисты Commerzbank видят причину в появлении нового драйвера – снижения процентной ставки ЕЦБ в начале июля. Таким образом, чем более агрессивными и «нетрадиционными» будут действия ЕЦБ на следующем заседании (6 сентября), тем сильнее будет понижательное давление на евро. «Евро застрял между двумя рисками. Усиление политической активности по борьбе с кризисом уменьшит привлекательность немецких бондов как убежища и ослабит EUR/USD. Новые действия ЕЦБ также негативно скажутся на евро. Мы сохраняем медвежий взгляд на EUR/USD и по-прежнему ожидаем падения курса к $1.20 к концу этого года и ниже $1.15 к концу 2013».
*Кредитный дефолтный своп (Credit default swap, CDS) представляет собой страховку по облигации. Чем больше цена CDS (спред, премия), тем более вероятным рынок считает дефолт эмитента бумаги.
EUR/JPY: техническая картина
22.08.2012
Пара EUR/JPY укрепляется с конца июля, когда она достигла своих минимальных уровней с 2000 в районе 94.10 иен. Пара вошла в нисходящее дневное облако Ишимоку в первый раз с тех пор, как пробила его вниз в начале мая. Нижняя граница облака окажет поддержку единой валюте.
Если пара EUR/JPY уйдет выше, она сможет вновь достичь 101.60 иен. Мы допускаем коррекцию к отметке 98.00 (50% восстановление Фибоначчи и нижняя граница облака Ишимоку). Кроме того, на графике H4 индикатор RSI близок к 70, что говорит о перекупленности пары.
В то же время, пара EUR/JPY по-прежнему торгуется в долгосрочном нисходящем тренде, поэтому в какой-то момент возможен возврат пары в область 94.00. Аналитики MIG Bank рекомендуют искать признаки приближающегося снижения ближе к уровню сопротивления 101.63 и тогда входить в короткие позиции.
AUD/USD: техническая картина
23.08.2012
Хотя доллар США и ослаб на фоне разговоров о возможности смягчения политики ФРС, AUD/USD явно не торопится возвращаться к недавним максимумам в районе $1.0600: рядом находится линия сопротивления, соединяющая максимумы 2011 и 2012 гг. Сейчас у пары еще есть возможность для бокового движения. По прогнозам аналитиков NAB, в ближайшее время AUD/USD останется выше $1.0500, так как ожидания QE3 будут оказывать давление на доллар США как минимум до выступления Бена Бернанке в Джексон Хоуле (31 августа).
Отметим, что сверху пару ждут многочисленные уровни сопротивления. Если поддержка в $1.0420 будет пробита, мы будем ждать снижения курса к еще одной критической отметке в $1.0280 (200-дневная средняя). Стратеги RBC сохраняют медвежий взгляд на AUD/USD, несмотря на то, что в течение года пара демонстрировала хорошие результаты. Специалисты ожидают, что РБА понизит процентные ставки на 0.75% в течение следующих 12 месяцев в целях борьбы с дорогой национальной валютой.
ФРС: что дальше? Ставки аналитиков
23.08.2012
Опубликованный вчера протокол последнего заседания ФРС показал, что многие члены FOMC считают необходимым «достаточно скоро» усилить монетарное стимулирование, если восстановление экономики США не ускорится. Подобные новости вызвали ослабление американской валюты по отношению к большинству ее конкурентов.
Следующее заседание FOMC состоится 12-13 сентября. Перед этим нужно будет следить за ходом ежегодного симпозиума ФРС в Джексон Хоуле 30 августа — 1 сентября. ФРС удерживает ключевую ставку в районе нуля с декабря 2008 года и обещает продолжить это делать до конца 2014 года. Центробанк провел 2 раунда покупки активов в 2008-2011 гг. на общую сумму в $2.3 трлн.
BNP Paribas: «Протокол заседания ФРС оказался весьма «голубиным» и соответствует прогнозам наших экономистов о том, что запуск QE3 в сентябре скорее вероятен, чем нет».
Wells Fargo: «ФРС ближе к запуску QE3, чем мы предполагали. Возможно, это произойдет если не в сентябре, то в октябре».
Capital Economics: «Вероятность новых действий ФРС в середине сентября выросла».
В то же время, у членов ФРС по-прежнему нет единого мнения в отношении преимуществ и издержек покупки облигаций. Протокол показал, что в августе Центробанк решил воздержаться от изменения политики, чтобы оценить состояние экономики. С момента последнего заседания FOMC американские экономические показатели улучшились, подтолкнув S&P 500 к 4-летнему максимуму. Тем не менее, состояние американского рынка труда продолжает вызывать опасения.
Mizuho: «Протокол оказался на удивление «голубиным». Сейчас, когда ожидания смягчения вновь оживились, доллар США может оставаться под давлением, как минимум до Джексон Хоула. ФРС, скорее всего, воздержится от решительных действий в преддверии ноябрьских президентских выборов, сохраняя бдительность в отношении экономической ситуации в США».
Credit Agricole: «Еще один раунд программы QE – невообразимый исход в свете возросших цен на сырье, признаков стабилизации европейского долгового кризиса, а также недавнего улучшения американских экономических индикаторов. Скорее всего, ФРС ограничится продлением срока минимальных процентных ставок».
MIG Bank: EUR/GBP снизится
23.08.2012
Аналитики MIG Bank полагают, что до тех пор, пока EUR/GBP торгуется ниже 0.7963 (максимум 6 августа), ее подъем будет считаться коррекцией. С их точки зрения, пара вернется в старый торговый диапазон между 0.6500 и 0.7000, в рамках которого она находилась в 2003-2007 гг. Специалисты рекомендуют продавать евро в районе 0.7960, нацеливаясь на 0.7760/0.7400 (минимумы июля/минимумы 2008 года).
CIBC: прогнозы по основным валютам
23.08.2012 — 17:42
Аналитики CIBC World Markets отмечают, что в августе среди инвесторов преобладал оптимизм в отношении перспектив мировой экономики, что способствовало укреплению рисковых активов и валют.
В то же время, в CIBC считают, что доллар может укрепиться, так как спрос на его основные альтернативы – EUR и GBP – будет ограничен на фоне рецессий в еврозоне и Соединенном Королевстве. Более того, любые плохие новости из Китая создадут негативное давление на товарные валюты и окажут поддержку USD как валюте-убежищу. Американской валюте также помогут любые задержки в плане объявления ФРС дальнейших мер по количественному смягчению. Подобные задержки вероятны, так как экономические показатели Штатов в последнее время улучшились.
По мнению CIBC, CAD и AUD неустойчивы на своих текущих уровнях. Аналитики ожидают, что в течение ближайших кварталов CAD будет колебаться в районе паритета с USD: выделить катализаторы для дальнейшего роста канадца сложно, процентные ставки вряд ли вырастут, а мировой спрос на канадский экспорт является умеренным, хотя Канада сохраняет наивысший кредитный рейтинг. AUD остается самой переоцененной из основных валют, сила австралийца не соответствует экономическим показателям Австралии.
Что касается евро, то в CIBC полагают, что валюта будет уязвима для дальнейшего спада до тех пор, пока ЕЦБ не продемонстрирует большую решимость в борьбе с кризисом и регион не вернется к росту. В CIBC ожидают, что JPY продолжит торговаться на высоких уровнях.
EUR/USD: вести с полей
24.08.2012
Пара EUR/USD торгуется примерно на 50 пипсов ниже достигнутого вчера 6-недельного максимума.
Sumitomo Mitsui: «Впереди евро ждут различные подводные камни, поэтому люди продают валюту на подъеме курса. Продавая, они вновь покупают, продают и опять покупают. Это продолжается уже некоторое время. Движение EUR/USD связано с коррекцией позиций инвесторов – по евро накопилось много шортов».
Commerzbank: Пара EUR/USD уже практически достигла целей своего подъема – $1.2597 (78.6% восстановления Фибоначчи) и $1.2600. Среднесрочный нисходящий тренд, в конце концов, возобновится. Мы поймем, что это произошло, когда евро уйдет ниже $1.2342 (минимум вторника). Мы перестанет говорить о том, что подъем единой валюты является всего лишь коррекцией, когда она преодолеет сопротивление в $1.2705/48.
Подъем курса выше $1.2590 может вызвать дальнейший рост EUR/USD к $1.2626 (максимум 7 июня) и $1.2668 (максимум 11 июня). Снижение курса ниже вчерашнего минимума в $1.2523 подтвердит возобновление медвежьего тренда с целью в $1.2410.
Еврозона: слухами земля полнится
24.08.2012
Пара EUR/USD вернулась к $1.2500 на негативных разговорах о еврозоне.
Информационное агентство MNI приводит слова двух неназванных лиц в руководстве еврозоны, сообщивших, что немецкий Минфин всерьез рассматривает план, согласно которому Греция будет вынуждена временно выйти из состава еврозоны и сможет вернуться только после приведения в порядок своих финансов.
Кроме того, два представителя ЕЦБ отметили, что центральный банк может решить подождать с раскрытием подробностей планируемой программы по покупке облигаций до того, как 12 сентября Конституционный суд Германии вынесет заключение по поводу легальности европейского фонда спасения.
NZD/USD: техническая картина
24.08.2012
Пара NZD/USD протестировала вчера важное сопротивление в 0.8200 (максимумы 2008 года, линия сопротивления, соединяющая максимумы 2011 и 2012 года). Вчерашняя свеча выглядит очень медвежьей. Поддержка для NZD располагается на 0.8100 (максимумы конца июня), 0.8040 (минимумы августа) и 0.8000 (район пересечения дневных средних).
В Новой Зеландии сегодня вышли данные по торговому балансу: профицит сократился с NZD$287 млн. до 15 млн. в июле. Отметим, однако, что разговоры о возможном смягчении политики ведущих Центробанков мира осложняют задачу медведей: участники рынка будут крайне неохотно продавать киви.
«Разговоры о возможности нового раунда количественного смягчения в США возобновились с новой силой, что дает хорошую опору NZD/USD. Несмотря на волатильность, с которой традиционно ассоциируется киви, и предстоящие события, в среднесрочном периоде новозеландец будет получать поддержку от дифференциалов в экономическом росте и процентных ставок в пользу Новой Зеландии. Мы полагает, что NZD/USD завершит год на уровне в 0.8200», – говорят в NAB.
В Commerzbank продолжают настаивать на близком развороте пары, указывая на ближайшее сопротивление в 0.8223 (недавние максимумы) и 0.8260 (мартовское сопротивление).
USD/JPY: доллар еще может вырасти
24.08.2012
Пара USD/JPY снижается с максимума понедельника в 79.65. Пара отскочила вниз от 100-дневной скользящей средней и вершины дневного Облака Ишимоку и вернулась в пробитый ранее боковой диапазон, в рамках которого она торговалась в первой половине августа. Снизу доллар поддерживает риск интервенций монетарных властей Японии, а сверху его ограничивают перспективы QE3.
Американская валюта может вновь попытаться подняться к 80.00, но, скорее всего, не прямо сейчас. Последняя неделя августа станет периодом ожидания ежегодного симпозиума ФРС в городе Джексон Хоул, Вайоминг.
На следующей неделе, во вторник, обратите особое внимание на выход данных по ВВП США за II. квартал и индексу незавершенных сделок по продаже жилья. Ожидается, что оба индикатора улучшатся. В Standard Chartered полагают, что данные по японским потребительским ценам, которые будут опубликованы в следующую пятницу, усилят опасения о растущем дефляционном давлении, и, как следствие, вероятность смягчения политики Банка Японии вырастет, ослабляя иену.
Аналитики Commerzbank придерживаются среднесрочного бычьего прогноза по USD/JPY, ожидая роста 80.00, пока пара торгуется выше августовского минимума в 77.90. В Barclays считают риск спада доллара незначительным, так как руководство Японии крайне озабочено уровнем USD/JPY, в то время как с учетом проводимой Центробанками монетарной политики, а также риска снижения кредитного рейтинга, доллар обладает существенно большими преимуществами, чем иена.
